RBI ரெப்போ ரேட்டை **5.5%** ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இந்த மாற்றத்தால் பெரிய வங்கிகளின் NIM (Net Interest Margin) **10 basis points** வரை உயரும் என IIFL Capital கணிக்கிறது. ஆனால், அதே சமயம் சந்தையில் பணப்புழக்கம் (Liquidity) குறைந்து வருவதால் வங்கிகளின் செலவுகள் அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது.
ரிசர்வ் வங்கி ரெப்போ ரேட்டை 5.5% ஆக உயர்த்தியுள்ள முடிவு, பேங்கிங் செக்டாரின் லாபத்தன்மையை மாற்றியமைக்க உள்ளது. ரெப்போ ரேட் உயரும்போது, வங்கிகள் பொதுமக்களுக்கு வழங்கும் கடன்களுக்கான வட்டி விகிதத்தை உடனடியாக உயர்த்தி விடுகின்றன.
மார்ஜின் உயர்வு (NIM Expansion)
IIFL Capital ஆய்வாளர்களின் கணிப்புப்படி, பெரிய வங்கிகளின் நெட் இன்ட்ரெஸ்ட் மார்ஜின் (NIM) 6 முதல் 10 basis points வரை உயரக்கூடும். வங்கிகள் வாடிக்கையாளர்களிடம் வசூலிக்கும் வட்டிக்கும், டெபாசிட் செய்பவர்களுக்குத் தரும் வட்டிக்கும் இடைப்பட்ட இந்த NIM, வங்கிகளின் முக்கிய லாப காரணியாகும். குறிப்பாக, 'floating-rate' கடன்களை அதிகம் வழங்கியுள்ள வங்கிகளுக்கு இந்த லாபம் விரைவில் கிடைக்கும்.
குறையும் பணப்புழக்கம் (Liquidity Risk)
வட்டி உயர்வு ஒரு பக்கம் மகிழ்ச்சியைத் தந்தாலும், மறுபக்கம் சந்தையில் பணப்புழக்கம் குறைந்து வருவது கவலை அளிக்கிறது. முன்னதாக ₹11 லட்சம் கோடியாக இருந்த பணப்புழக்கம், தற்போது ₹5 லட்சம் கோடியாக சரிந்துள்ளது. இதனால் சந்தையில் கடன் பெறுவதற்கான செலவுகள் (Borrowing Costs) அதிகரிக்கின்றன.
வங்கிகள் சந்தையிலிருந்து பணம் திரட்டும்போது அதிக வட்டி செலுத்த வேண்டிய சூழல் உருவாகிறது. இந்தச் செலவை வாடிக்கையாளர்கள் மீது முழுமையாகப் புகுத்த முடியாவிட்டால், வங்கிகளின் லாபத்தில் அழுத்தம் ஏற்படும். எனவேதான், CASA எனப்படும் குறைந்த வட்டி கொண்ட சேமிப்புக் கணக்குகளை அதிக அளவில் வைத்திருக்கும் வங்கிகள், இந்த நெருக்கடியான காலத்திலும் வலுவாக இருக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு!
வங்கிகளின் மார்ஜின் உயர்வை மட்டும் பார்க்காமல், கடன் வளர்ச்சி (Loan Growth) எப்படி இருக்கிறது, அசட் குவாலிட்டி (Asset Quality) பாதிக்கப்பட்டுள்ளதா, டெபாசிட் வட்டி விகிதங்களை வங்கிகள் எவ்வளவு வேகமாக உயர்த்துகின்றன என்பதையும் கவனிக்க வேண்டும். வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருக்கும்போது கடன் தேவை குறைய வாய்ப்புள்ளதும் ஒரு முக்கிய ரிஸ்க் ஆகும்.