Whalesbook
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வங்கிகள் மற்றும் நிதி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களுக்கு (NBFCs) விதிமுறைகளை எளிதாக்கும் வகையில் முக்கிய ஒழுங்குமுறை சீர்திருத்தங்களை மேற்கொண்டு வருகிறது. இந்த சீர்திருத்தங்கள் 1990களில் தொடங்கப்பட்ட படிப்படியான தாராளமயமாக்கலின் தொடர்ச்சியாகக் கருதப்படுகின்றன, இது நிதித்துறையின் உள்ளார்ந்த அபாயங்களான நிலையற்ற தன்மை மற்றும் அதிகப்படியான கடன் போன்றவற்றுடன் வளர்ச்சிக்கான தேவையையும் சமன் செய்கிறது.
வரலாற்று ரீதியாக, 2010களில் வாராக் கடன் (NPAs) அதிகரித்த பிறகு, இந்திய ஒழுங்குமுறை ஆணையங்கள் பல விரிவான விதிகள் மற்றும் அதிக ஆபத்துக் குறியீடுகளுடன் "kitchen sink" அணுகுமுறையைக் கடைப்பிடித்தன. இருப்பினும், வங்கிகள் மற்றும் NBFCகளின் இருப்புநிலைக் குறிப்புகள் வலுப்பெற்று, பெருநிறுவன ஆளுகை (corporate governance) மேம்பட்டுள்ளதால், RBI இப்போது இந்த கடுமையான நடவடிக்கைகளைத் தளர்த்த முன்மொழிகிறது. இதில் ஆபத்துக் குறியீடுகளை சர்வதேச பாஸல் பில்லர் 1 (Basel Pillar 1) தரங்களுடன் சீரமைப்பது மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் கடன் இழப்பு (Expected Credit Loss - ECL) போன்ற முன்னோக்கு ஆபத்து மதிப்பீட்டை நோக்கி நகர்வது ஆகியவை அடங்கும். இதன் நோக்கம் 'அதிகப்படியான ஒழுங்குமுறை' (over-regulation)யைக் குறைத்து, ஒரு சிறந்த ஒழுங்குமுறை கலவையை அடைவதாகும்.
குறிப்பிட்ட உதாரணங்களில், வங்கிகள் மற்றும் NBFCகளுக்கான விதிமுறைகளை எளிதாக்குவது அடங்கும், உதாரணமாக, உலகளாவிய நிதி நெருக்கடிக்கு (GFC) பிந்தைய உலகளாவிய தரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது NBFCகளுக்கு கடுமையான அந்நியச் செலாவணி (leverage) வரம்பு (7:1) பராமரிப்பது. வெளிநாட்டு வணிகக் கடன் (ECB) கட்டமைப்பும் மறுவடிவமைப்பு செய்யப்பட்டு வருகிறது, இது தகுதியுள்ள கடன் வாங்குபவர்களுக்கு விலை நிர்ணயம், இறுதிப் பயன்பாடு மற்றும் கால அளவு (tenors) ஆகியவற்றில் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்கும், இது இந்தியாவின் மூலதன கணக்கு மாற்றுத்திறனை (capital account convertibility) நோக்கிய நகர்வுக்கு ஆதரவளிக்கும். இந்தியாவின் ஆழமான உள்நாட்டுச் சந்தை மற்றும் நிறுவன முதிர்ச்சி காரணமாக இந்த சீர்திருத்தங்கள் பாதுகாப்பாக ஏற்கப்படலாம் என்றும், வெளிநாட்டு கடன் மொத்த பொறுப்புகளில் ஒரு நிர்வகிக்கக்கூடிய சதவீதமாக இருக்கும் என்றும் கட்டுரை பரிந்துரைக்கிறது.
தாக்கம்:
இந்த சீர்திருத்தங்கள் இந்திய நிதித்துறையின் செயல்திறனை கணிசமாக அதிகரிக்கும், வணிகங்களுக்கான இணக்கச் செலவுகளைக் குறைக்கும், மேலும் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குவதன் மூலம் அதிக முதலீட்டை ஈர்க்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. விதிமுறைகளை எளிதாக்குவதன் மூலமும், அதிகப்படியான கடுமையான தன்மையைக் குறைப்பதன் மூலமும், RBI பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கும் ஒரு துடிப்பான நிதிச் சூழலை வளர்க்க முற்படுகிறது. இருப்பினும், எதிர்கால நோக்கிலான கடன் ஊக்குவிப்பு (pro-cyclical credit pushing) மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாமை (non-transparency) போன்ற அபாயங்களைக் குறைக்க, விவேகமான வழிமுறைகள் மற்றும் மேற்பார்வை கண்காணிப்பு மூலம் தொடர்ச்சியான விழிப்புணர்வு முக்கியமாக இருக்கும். சந்தை வருவாய் மற்றும் வணிகச் செயல்பாடுகளில் ஒட்டுமொத்த தாக்கம் நேர்மறையாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, நிலைத்தன்மை பராமரிக்கப்படும் பட்சத்தில். மதிப்பீடு: 8/10.