Whalesbook
RBI-யின் முக்கிய யோசனை
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) Investment Fluctuation Reserve (IFR) என்ற அமைப்பை இனி தேவையில்லை என முடிவுக்கு வந்துள்ளது. இதன் மூலம், வங்கிகளிடம் இருக்கும் ஏறத்தாழ ₹40,000 கோடி முதல் ₹60,000 கோடி வரை, அவர்களின் முக்கிய மூலதனமான (Tier 1 Capital) அளவிற்கு மாற்ற முடியும். இதன் மூலம் வங்கிகளின் கேப்பிட்டல் அளவை 20 basis points வரை அதிகரிக்க முடியும் என்றும் கூறப்படுகிறது. பாண்ட் விலை வீழ்ச்சியில் இருந்து வங்கிகளைப் பாதுகாக்க இந்த IFR உருவாக்கப்பட்டது. ஆனால், தற்போதைய ரிஸ்க் மேலாண்மை விதிகள் போதுமானது என RBI நம்புவதாக தெரிகிறது. இந்த புரோபோசல் மீது ஏப்ரல் 29 வரை பொதுமக்கள் கருத்துக்களை RBI வரவேற்றுள்ளது.
சந்தை ஏற்ற இறக்கமும் நஷ்டங்களும்
ஆனால், இந்த அறிவிப்பு திடீரென வரவில்லை. காரணம், இந்திய பாண்ட் மார்க்கெட்டில் தற்போது அதிக ஏற்ற இறக்கம் காணப்படுகிறது. குறிப்பாக, 10-year அரசுப் பத்திரங்களின் யீல்டு (Yield) கிட்டத்தட்ட 6.9% முதல் 7.0% வரை உயர்ந்துள்ளது. உலகளாவிய எண்ணெய் விலை ஏற்றம் மற்றும் பணவீக்க அச்சம் இதற்குக் காரணங்கள். இந்த அதிக யீல்டு காரணமாக, வங்கிகள் வைத்திருக்கும் பாண்டுகளின் மதிப்பு கணிசமாக சரிந்துள்ளது. Icra கணிப்பின்படி, மார்ச் காலாண்டில் மட்டும் வங்கிகளுக்கு இத்தகைய 'பேப்பர் லாஸ்' (Paper Loss) ₹15,000 கோடி முதல் ₹20,000 கோடி வரை ஏற்பட்டிருக்கலாம். எனவே, இந்த IFR மூலம் கிடைக்கும் பணத்தை, புதிய கடன்கள் கொடுக்க உடனடியாகப் பயன்படுத்த முடியாது. மாறாக, இப்படி ஏற்பட்டிருக்கும் நஷ்டங்களை ஈடுகட்டவே பயன்படும்.
வங்கிகளின் வலுவான நிதி நிலை
முக்கியமாக கவனிக்க வேண்டிய விஷயம் என்னவென்றால், இந்திய வங்கிகள் தற்போது மிக வலுவான ஃபைனான்சியல் நிலையில் உள்ளன. செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி, வங்கிகளின் Capital to Risk-Weighted Assets Ratio (CRAR) சுமார் 17.2% ஆகவும், Common Equity Tier 1 (CET1) விகிதம் சுமார் 14.8% ஆகவும் உள்ளது. இது RBI நிர்ணயித்த அளவை விட மிக அதிகம். ஆகையால், இந்த IFR மாற்றமானது, வங்கிகளுக்கு கேப்பிட்டல் பற்றாக்குறையை சரிசெய்ய அல்ல, மாறாக அவர்களின் நிதி செயல்பாடுகளில் மேலும் நெகிழ்வுத்தன்மையை (Flexibility) அதிகரிக்கவே உதவுகிறது. RBI ஏற்கனவே Basel III விதிகள், Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) போன்ற சீர்திருத்தங்கள் மூலம் வங்கிகளை வலுப்படுத்தியுள்ளது.
எதிர்கால சீர்திருத்தங்களும் சவால்களும்
மேலும், வங்கிகள் ஏப்ரல் 2027 முதல் நடைமுறைக்கு வரவிருக்கும் Expected Credit Loss (ECL) என்ற புதிய கணக்கியல் தரநிலைக்குத் தயாராகி வருகின்றன. இதற்கு வலுவான கேப்பிட்டல் மற்றும் ரிஸ்க் மேலாண்மை அவசியம். தற்போதைய IFR மாற்றம், பாண்ட் விலை வீழ்ச்சியால் ஏற்பட்ட நிதிச் சுமையை ஓரளவு சமாளிக்க உதவும். டெபாசிட் வளர்ச்சி இருந்தாலும், கடன் வளர்ச்சி அதைவிட வேகமாக இருப்பதால், பணப்புழக்க (Liquidity) பிரச்சினைகளும் எழலாம். உலகளாவிய பதற்றங்கள், பணவீக்க அபாயங்கள் தொடர்வதால், பாண்ட் மார்க்கெட் ஏற்ற இறக்கங்கள் மீண்டும் வரலாம். எனவே, வங்கிகள் தற்போது நல்ல நிலையில் இருந்தாலும், இந்த IFR மாற்றம் தற்போதைய நிதி நெருக்கடியை சமாளிக்கவே முக்கியமாகப் பயன்படும்.