Whalesbook
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) பேமெண்ட் சிஸ்டம் ஆபரேட்டர்களுக்கான (PSOs) புதிய மாஸ்டர் டைரக்ஷன்ஸ் வெளியிட்டுள்ளது. இனி 'on-tap' லைசென்ஸ் முறை மற்றும் நிரந்தர லைசென்ஸ்கள் வழங்கப்படும். இது வணிகங்களுக்கு எளிதாக இருந்தாலும், முதலீடு மற்றும் நிர்வாகத்தில் கடுமையான விதிமுறைகளையும் கொண்டு வந்துள்ளது.
முக்கிய அறிவிப்பு என்ன?
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) நாடு முழுவதும் உள்ள பேமெண்ட் சிஸ்டம் ஆபரேட்டர்களுக்காக (PSOs) புதிய மாஸ்டர் டைரக்ஷன்ஸ்-ஐ வெளியிட்டுள்ளது. 2007-ம் ஆண்டு பேமெண்ட் மற்றும் செட்டில்மென்ட் சிஸ்டம்ஸ் சட்டத்தின் கீழ் கொண்டுவரப்பட்டுள்ள இந்த விதிகள், இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் லைசென்ஸ்களை பெறுவதிலும், பராமரிப்பதிலும் பெரிய மாற்றங்களைக் கொண்டு வந்துள்ளன. இதில் முக்கியமான ஒன்று, 'on-tap' அங்கீகார முறைக்கு மாறியிருப்பது. அதாவது, நிறுவனங்கள் குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவிற்காக காத்திருக்காமல், எப்போது வேண்டுமானாலும் லைசென்ஸுக்கு விண்ணப்பிக்கலாம். மேலும், RBI இனி 'நிரந்தர' (Perpetual) லைசென்ஸ்களை வழங்கும், ஆனால் இதற்கு ஆபரேட்டர்கள் அனைத்து ஒழுங்குமுறை மற்றும் நிதித் தரங்களையும் தொடர்ந்து பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். இதனால், தொடர்ந்து விதிகளைப் பின்பற்றும் நிறுவனங்களுக்கு லைசென்ஸ் புதுப்பிக்கும் தேவை இருக்காது.
நிரந்தர லைசென்ஸின் முக்கியத்துவம்
பேமெண்ட் நிறுவனங்களுக்கு, லைசென்ஸ் என்பது மிக முக்கியமான சொத்து. இதற்கு முன்பு, அவ்வப்போது லைசென்ஸை புதுப்பிக்க வேண்டிய கட்டாயம், ஒழுங்குமுறை நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கியது. நிரந்தர செல்லுபடியாகும் முறைக்கு மாறியதன் மூலம், RBI நீண்டகால ஸ்திரத்தன்மையை வழங்க முயல்கிறது. இதனால் நிறுவனங்கள், லைசென்ஸ் ஒப்புதல் குறித்த தொடர்ச்சியான கவலை இல்லாமல், வணிக வளர்ச்சி மற்றும் தொழில்நுட்ப மேம்பாடுகளில் கவனம் செலுத்த முடியும். இருப்பினும், இதற்கும் ஒரு நிபந்தனை உண்டு: ஆபரேட்டர்கள் நேர்மையான மேற்பார்வை பதிவை பராமரிக்க வேண்டும். ஒரு நிறுவனம் விதிமுறைகளுக்கு இணங்கத் தவறினால், அதன் நிரந்தர நிலை திரும்பப் பெறப்படலாம். அதாவது, நல்ல நடத்தையை ஸ்திரத்தன்மையுடன் RBI அங்கீகரிக்கும், ஆனால் விதிகளை மீறினால் அதைத் திரும்பப் பெறும் அதிகாரமும் அதற்கு உண்டு.
கடுமையான முதலீட்டு விதிகள்
லைசென்ஸ் புதுப்பித்தலுடன், வெளிநாட்டு முதலீடுகள் மீதான RBI-யின் நிலைப்பாடும் இறுக்கமாக்கப்பட்டுள்ளது. நிதி நடவடிக்கை பணிக்குழு (FATF) விதிமுறைகளுக்கு இணங்காதது என அடையாளம் காணப்பட்ட நாடுகளிலிருந்து வரும் முதலீடுகளை புதிய விதிகள் கட்டுப்படுத்துகின்றன. இந்த அதிக ஆபத்துள்ள பகுதிகளில் உள்ள நிறுவனங்களிடமிருந்து ஒரு நிறுவனம் நிதி பெற்றால், பேமெண்ட் ஆபரேட்டரின் செயல்பாட்டில் அவர்களின் செல்வாக்கைக் கட்டுப்படுத்த RBI-க்கு அதிகாரம் உண்டு. குறிப்பாக, இந்தப் பிராந்தியங்களில் இருந்து வரும் புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கான வாக்களிப்பு சக்திக்கு (Voting Power) ஒரு வரம்பு உள்ளது. இந்தியாவின் முக்கியமான டிஜிட்டல் பேமெண்ட் உள்கட்டமைப்பில், மோசமான நடிகர்கள் அல்லது பலவீனமான நிதி கண்காணிப்பு உள்ள அதிகார வரம்புகள் நுழையாமல் தடுப்பதே இதன் நோக்கம்.
இணக்கம் மற்றும் நிர்வாக சோதனை ('Fit and Proper' Criteria)
இந்த லைசென்ஸ்களுக்கு விண்ணப்பிக்கும் அனைத்து நிறுவனங்களும், அவர்களின் விளம்பரதாரர்கள் மற்றும் உயர் நிர்வாகம் உட்பட, RBI-யின் 'fit and proper' (தகுதி மற்றும் நம்பகத்தன்மை) அளவுகோல்களை திருப்திப்படுத்த வேண்டும். இந்த சோதனை, வணிகத்தை நடத்தும் நபர்களின் நேர்மை மற்றும் நிதி நிலைத்தன்மையை ஆராய்கிறது. விண்ணப்பம் முழுமையடையாமல் இருந்தாலோ அல்லது இந்தத் தரங்களை பூர்த்தி செய்யத் தவறினாலோ, அது நிராகரிக்கப்படும். மேலும், லைசென்ஸ் ரத்து செய்யப்பட்ட, சரணடைந்த அல்லது நிராகரிக்கப்பட்ட எந்தவொரு நிறுவனத்திற்கும் RBI ஒரு வருட 'கூல்-ஆஃப்' காலத்தை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. இந்தக் காலத்தில், அவர்கள் மீண்டும் விண்ணப்பிக்க தடை விதிக்கப்பட்டுள்ளது. இது பேமெண்ட் துறையில் ஆர்வமில்லாத அல்லது பொறுப்பற்றவர்கள் நுழைவதைத் தடுக்கிறது.
முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படி பார்க்கலாம்?
இந்த அறிவிப்பு, டிஜிட்டல் பேமெண்ட் துறையை முறைப்படுத்துவதற்கும் ஸ்திரப்படுத்துவதற்கும் ஒரு பெரிய படியாக உள்ளது. பெரிய, நன்கு ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு, நிரந்தர லைசென்ஸ் வணிக அபாயத்தைக் குறைக்கும் ஒரு நேர்மறையான படியாகும். இருப்பினும், முதலீடு மற்றும் 'fit and proper' தரநிலைகள் மீதான கடுமையான ஆய்வு, சிக்கலான உரிமை அமைப்புகள் அல்லது சந்தேகத்திற்கிடமான நிதியுதவி ஆதாரங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு தடைகளை ஏற்படுத்தக்கூடும். இங்குள்ள 'வணிக எளிமை' என்பது கண்டிப்பாக 'இணக்க எளிமையுடன்' பிணைக்கப்பட்டுள்ளது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். இதற்கு முன்பு ஒழுங்குமுறை எச்சரிக்கைகளை எதிர்கொண்ட அல்லது சிக்கலான வெளிநாட்டுப் பங்குரிமை அமைப்புகளைக் கொண்ட நிறுவனங்கள், நல்ல நிலையில் இருப்பதை உறுதிசெய்ய இந்த புதிய விதிமுறைகளை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
முதலீட்டாளர்கள், பேமெண்ட் ஆபரேட்டர்கள் தங்கள் வரவிருக்கும் வெளிப்படுத்தல்களில் (Disclosures) இந்த வழிகாட்டுதல்களுக்கு எவ்வாறு பதிலளிக்கிறார்கள் என்பதைக் கண்காணிக்க வேண்டும். முக்கியமாக, இணக்கத் தயார்நிலை குறித்த நிர்வாகத்தின் கருத்துக்கள், வெளிநாட்டு முதலீட்டு சுயவிவரத்தில் தேவைப்படும் ஏதேனும் மாற்றங்கள் மற்றும் அவர்களின் தற்போதைய 'fit and proper' அறிவிப்புகளின் நிலை ஆகியவற்றைக் கவனிக்க வேண்டும். இந்தத் தரங்களை பூர்த்தி செய்ய struggling செய்யும் ஒரு நிறுவனம் பற்றிய எந்தவொரு செய்தியும், அவர்களின் செயல்பாட்டுத் தொடர்ச்சிக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க எச்சரிக்கை மணியாக இருக்கலாம்.