இந்திய வங்கி அமைப்பில் பணப்புழக்கம் (Liquidity) திடீரென சரிந்துள்ளது. செப்டம்பரில் **₹11 லட்சம் கோடி** ஆக இருந்த இருப்பு, தற்போது **₹46,200 கோடி** ஆக சரிந்துள்ளது. ரூபாயின் மதிப்பை நிலைநிறுத்த RBI எடுத்துள்ள இந்த அதிரடி நடவடிக்கையால், குறுகிய கால கடன் செலவுகள் (Borrowing costs) உயர்ந்துள்ளன.
இந்திய வங்கித் துறையில் தற்போது பணப்புழக்கம் மிக வேகமாக குறைந்து வருகிறது. செப்டம்பர் மாதத்தில் இருந்த ₹11 லட்சம் கோடி என்ற வலுவான நிலையிலிருந்து, தற்போது வெறும் ₹46,200 கோடி என்ற அளவிற்கு சரிந்துள்ளது. ரூபாயின் மதிப்பை காப்பாற்றவும், அந்நிய செலாவணி சந்தையில் ஊக வணிகத்தை (Speculative bets) கட்டுப்படுத்தவும் RBI திட்டமிட்டு இந்த நடவடிக்கையை எடுத்துள்ளது.
கடன் வாங்குவது இனி விலை அதிகம்
சந்தையில் பணம் சுருக்கப்படும்போது, வங்கிகள் மற்றும் நிறுவனங்கள் குறுகிய காலத் தேவைகளுக்காக கடன் வாங்குவது மிகவும் செலவு மிக்கதாக மாறுகிறது. குறிப்பாக, 3 மாதம் மற்றும் 6 மாத கால டெபாசிட் சான்றிதழ்களுக்கான (Certificate of Deposit) வட்டி விகிதங்கள் 40 முதல் 50 பேசிஸ் பாயிண்டுகள் வரை உயர்ந்துள்ளன. இது கடந்த 7 மாதங்களில் இல்லாத உச்சமாகும்.
வங்கிகளின் லாபத்திற்கு ஆபத்தா?
வங்கித் துறைக்கு கடன் வாங்கும் செலவு அதிகரிக்கும் போது, அது அவர்களின் 'நெட் இன்ட்ரஸ்ட் மார்ஜின்' (Net Interest Margin) எனப்படும் வட்டி வருவாய் இடைவெளியை நேரடியாக பாதிக்கும். இதுமட்டுமல்லாமல், வணிகக் கடன்களுக்கு (Commercial Paper) அதிக வட்டி செலுத்த வேண்டிய சூழல் இருப்பதால், NBFC நிறுவனங்கள் மற்றும் பெரிய கார்ப்பரேட் நிறுவனங்கள் நிதி நெருக்கடியை சந்திக்கக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?
வரவிருக்கும் காலாண்டு முடிவுகளின் போது, வங்கிகளின் நிர்வாகம் இந்த நிதி நெருக்கடியை எப்படி கையாளப் போகிறார்கள் என்பதை கவனிக்க வேண்டும். வங்கிகள் இந்த சுமையை வாடிக்கையாளர்கள் மீது ஏற்றி கடன் வட்டியை உயர்த்துமா அல்லது லாபத்தை விட்டுக்கொடுத்து தாங்களே சமாளிக்குமா என்பது மிக முக்கிய கேள்வி. RBI தனது அடுத்தகட்ட நடவடிக்கையில் பணப்புழக்கத்தை மீண்டும் கூட்டுமா அல்லது தற்போதைய கட்டுப்பாட்டை தொடருமா என்பதை பொறுத்துதான் சந்தையின் அடுத்த நகர்வு இருக்கும்.