Whalesbook
இந்திய வங்கித் துறையின் புதிய எல்லை
இந்திய நிதிச் சந்தை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்திற்கு தயாராகி வருகிறது. ஏனெனில் உள்நாட்டு வங்கிகள் லாபகரமான ஒன்றிணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல் (M&A) நிதித் துறையில் கால்பதிக்க ஆயத்தமாகி வருகின்றன. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) சமீபத்திய வரைவு வழிகாட்டுதல்களால் இந்த மூலோபாய மாற்றம் நேரடியாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளது, இது முன்பு வெளிநாட்டு நிதி நிறுவனங்களால் ஆதிக்கம் செலுத்தப்பட்ட பாதைகளைத் திறக்கிறது.
RBI-யின் மூலோபாய நகர்வு
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி, வங்கிகள் இந்திய கார்ப்பரேட்களின் கையகப்படுத்தும் நடவடிக்கைகளுக்கு நிதியளிக்க ஒரு திறமையான கட்டமைப்பை (enabling framework) உருவாக்க புதிய வரைவு விதிமுறைகளை முன்மொழிந்துள்ளது. இந்த முயற்சி உள்நாட்டு மூலதனச் சந்தைகளை ஆழப்படுத்துவதையும், இந்திய வணிகங்களுக்கு மூலோபாய வளர்ச்சி மற்றும் ஒருங்கிணைப்பிற்காக மிகவும் வலுவான உள்ளூர் நிதி வாய்ப்புகளை வழங்குவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
வங்கிகள் திறன்களை மேம்படுத்துகின்றன
மிகப்பெரிய ஆற்றலை உணர்ந்து, இந்திய வங்கிகள், பொதுத்துறை மற்றும் தனியார் துறை ஆகிய இரண்டிலும், சிறப்பு M&A நிதித் திறன்களை வளர்ப்பதில் தீவிரமாக முதலீடு செய்து வருகின்றன. இதில் பிரத்யேக அணிகளை நிறுவுதல் மற்றும் சிக்கலான ஒப்பந்த கட்டமைப்பு (deal structuring), கடன் நிதியளிப்பு (leveraged financing) மற்றும் துல்லியமான நிறுவன மதிப்பீடு (company valuation) ஆகியவற்றில் நிபுணத்துவம் பெற்ற நிபுணர்களைத் தேடுதல் மற்றும் பணியமர்த்துதல் ஆகியவை அடங்கும். இந்திய ஸ்டேட் வங்கியின் தலைவர், சி.எஸ். செட்டி, இந்த வளர்ந்து வரும் பிரிவில் அதன் மர்ச்சண்ட் வங்கிப் பிரிவான எஸ்பிஐ கேப்பிட்டலின் (SBI Capital) எதிர்பார்க்கப்படும் முக்கிய பங்கை வெளிப்படையாகக் குறிப்பிட்டுள்ளார்.
திறன் கையகப்படுத்தல் மற்றும் மேம்பாடு
நிறுவனத்தின் நிர்வாகிகள், வங்கிகள் முதலீட்டு வங்கிச் சூழலில் (investment banking ecosystem) இருந்து திறமைகளைப் பெறுவதில் ஆர்வமாக இருப்பதாகத் தெரிவிக்கின்றனர். பரிவர்த்தனை உத்தி (transaction strategy), விளம்பரதாரர் இயக்கவியல் (promoter dynamics) மற்றும் முழுமையான ஒப்பந்த செயலாக்கத்தில் (end-to-end deal execution) திறமையான நிபுணர்களுக்கு அதிக தேவை உள்ளது. சில பெரிய பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் (PSUs) மற்றும் தனியார் வங்கிகள் உள்நாட்டு பயிற்சித் திட்டங்களைத் தேர்ந்தெடுத்துள்ளன, கார்ப்பரேட் வங்கி மற்றும் திட்டக் கடன் குழுக்களிலிருந்து ஏற்கனவே உள்ள ஊழியர்களைப் பயன்படுத்துகின்றன, அவர்களுக்கு வலுவான துறை அறிவு மற்றும் நிறுவப்பட்ட கடன் வாங்குபவர் உறவுகள் உள்ளன.
மாறும் சந்தை இயக்கவியல்
வரலாற்று ரீதியாக, இந்தியாவில் M&A நிதி வெளிநாட்டு கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் உலகளாவிய முதலீட்டு வங்கிகளின் வரம்பிற்கு உட்பட்டது. RBI-யின் நகர்வு இந்த பிரிவை ஜனநாயகப்படுத்த முயல்கிறது, உள்நாட்டு வீரர்களை திறம்பட போட்டியிட அனுமதிக்கிறது. எமிரேட்ஸ் என்.பி.டி (Emirates NBD) போன்ற வெளிநாட்டு வங்கிகளும் இதில் ஆர்வம் காட்டுகின்றன, இந்தியாவுக்கான முதலீட்டு வங்கி உரிமத்தைத் (investment banking license) துரத்துகின்றன.
ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பு விவரங்கள்
RBI-யின் முன்மொழியப்பட்ட கட்டமைப்பில், கையகப்படுத்தல் நிதிக்கு ஒரு வங்கியின் மொத்த வெளிப்பாடு (aggregate exposure) அதன் Tier-I மூலதனத்தில் 10 சதவீதமாக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் தனது சொந்த பங்கு மூலதனத்திலிருந்து 30 சதவீதத்தை பங்களித்தால், வங்கிகள் கையகப்படுத்தல் மதிப்பில் 70 சதவீதம் வரை நிதியளிக்கலாம். இந்த நிதியுதவி நேரடியாக கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்திற்கோ அல்லது கையகப்படுத்தலுக்காக உருவாக்கப்பட்ட ஒரு சிறப்பு நோக்க வாகனத்திற்கோ (SPV) வழங்கப்படலாம்.
நிதி தாக்கங்கள் மற்றும் கண்ணோட்டம்
இந்த வளர்ச்சி, கட்டமைக்கப்பட்ட நிதியுதவியின் (structured financing) கிடைக்கும் தன்மையை அதிகரிப்பதன் மூலம் இந்தியாவில் M&A நடவடிக்கைகளைத் தூண்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வங்கிகளுக்கு, இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க புதிய வருவாய் ஆதாரமாகும், இதற்கு அதிநவீன இடர் மேலாண்மை (risk management) மற்றும் ஆலோசனை சேவைகள் தேவைப்படுகின்றன. M&A ஆலோசனை மற்றும் நிதியுதவிக்கான போட்டிச் சூழல் தீவிரமடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது உள்நாட்டு M&A சுழற்சி வலுவடையும் போது கையகப்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு மிகவும் சாதகமான ஒப்பந்த விதிமுறைகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
தாக்கம்
இந்திய வங்கிகள் வலுவான M&A நிதித் தீர்வுகளை வழங்கும் திறன், நாடு முழுவதும் கார்ப்பரேட் ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் விரிவாக்கத்தை கணிசமாக துரிதப்படுத்தக்கூடும். இது இந்திய வணிகங்களுக்குக் கிடைக்கும் மூலோபாய விருப்பங்களை அதிகரிக்கிறது மற்றும் மிகவும் ஆற்றல் வாய்ந்த M&A சந்தையை வளர்க்கிறது. இது வங்கித் துறைக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி வாய்ப்பையும் வழங்குகிறது, இது ஒப்பந்த கட்டமைப்பு மற்றும் இடர் மதிப்பீட்டில் மேம்பட்ட திறன்களைக் கோருகிறது.