இந்திய வங்கி அமைப்பில் நுழைந்துள்ள சுமார் **$133 பில்லியன்** மதிப்பிலான பிரம்மாண்டமான டெபாசிட் தொகையை கட்டுப்படுத்த ரிசர்வ் வங்கி (RBI) போராடி வருகிறது. தற்போதைய பணவீக்கம் **4.82%** ஆக உயர்ந்துள்ள நிலையில், வட்டி விகிதத்தை அதிகரிக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் RBI உள்ளது. அக்டோபர் மாதம் நடக்கவிருக்கும் Monetary Policy Committee (MPC) கூட்டத்தை நோக்கி முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்த்துக் கொண்டிருக்கின்றனர்.
ஜூன் மற்றும் ஆகஸ்ட் 2026 காலப்பகுதியில் வழங்கப்பட்ட சிறப்பு டெபாசிட் சலுகை மூலம் இந்தியாவிற்குள் சுமார் $133 பில்லியன் வெளிநாட்டு முதலீடு வந்து குவிந்துள்ளது. இது அந்நிய செலாவணி கையிருப்பை அதிகரித்தாலும், வங்கி அமைப்பில் அளவுக்கு அதிகமான பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) உருவாக்கியுள்ளது. இதனால் ஓவர்நைட் வட்டி விகிதங்கள் RBI நிர்ணயித்த 5.25% என்ற இலக்கை விடக் கீழே சரிந்துள்ளன.
பணவீக்கம் மற்றும் ரூபாய் மதிப்பு
ஆகஸ்ட் மாத நிலவரப்படி இந்தியாவின் சில்லறை பணவீக்கம் 4.82% ஆக அதிகரித்துள்ளது. அதேசமயம் அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு 6% வரை சரிந்து, 96 ரூபாய் என்ற அளவில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு உள்ளிட்ட உலகளாவிய காரணிகளால் இறக்குமதி செலவுகள் அதிகரித்து வரும் சூழலில், இந்த கூடுதல் பணப்புழக்கம் பணவீக்கத்தை மேலும் தூண்டிவிடும் அபாயம் உள்ளது.
அடுத்தகட்ட நடவடிக்கை என்ன?
ஏற்கனவே பாண்ட் விற்பனை மூலம் சுமார் ₹1 லட்சம் கோடி நிதியை சந்தையில் இருந்து திரும்பப் பெற்றுள்ளது RBI. இருப்பினும், பணப்புழக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த அக்டோபர் 5 முதல் 7 வரை நடைபெறவிருக்கும் MPC கூட்டத்தில் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் முடிவை எடுக்கலாம் என சந்தை நிபுணர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.
முதலீட்டாளர்கள் தற்போதைய சூழலில் வட்டி விகித மாற்றம் மற்றும் பாண்ட் ஈல்டு (Bond Yields) மாற்றங்களை கூர்ந்து கவனிக்க வேண்டும். இந்த டெபாசிட்கள் 2029 முதல் 2031 வரை முதிர்ச்சியடையும் போது, வங்கிகளின் லாப வரம்பு (Margin) எப்படி இருக்கும் என்பதுதான் நீண்ட கால கேள்வி.