RBI FCNR(B) டெபாசிட்: வட்டி விகித போர் வருமா? வங்கிகளுக்கு லாபமா, நஷ்டமா?

வட்டி விகிதப் போரில் சிக்கல்?

ரிசர்வ் வங்கியின் இந்த புதிய நடவடிக்கை, வெளிநாட்டு முதலீடுகளை ஈர்ப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டது. வங்கிகள் முன்பு தாங்களே ஏற்றுக்கொண்டிருந்த சுமார் 3% ஹெட்ஜிங் செலவை இப்போது RBI ஏற்றுக்கொள்வதால், வெளிநாட்டு வாழ் இந்தியர்களுக்கு (NRIs) அதிக வட்டி வழங்க வங்கிகளுக்கு வாய்ப்பு கிடைத்துள்ளது. இதனால், உடனடி டாலர் வரத்து சாத்தியம் என்றாலும், இது ஒரு போட்டி நிறைந்த வட்டி விகிதப் போருக்கு வழிவகுக்கும்.

வங்கிகள் இந்த டெபாசிட்களை ஈர்ப்பதற்காக, டெபாசிட்டர்களுக்கு 150 முதல் 200 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை அதிக வட்டி வழங்க நேரிடும். இது, மறைமுகமாக அவர்களின் நிகர வட்டி வரம்புகளை (Net Interest Margins) குறைக்க வாய்ப்புள்ளது.

NHK டெபாசிட் சரிவு - RBIயின் நோக்கம்

பாரம்பரிய டெபாசிட்களைப் போலல்லாமல், FCNR(B) டெபாசிட்கள் நிலையான வெளிநாட்டு நாணய ஆதாரத்தை வழங்குகின்றன. ஆனால், கடந்த நிதியாண்டில் இந்த டெபாசிட்களில் வரும் முதலீடு சுமார் 90% குறைந்து, வெறும் $946 மில்லியன் ஆக இருந்தது (முந்தைய ஆண்டு $7 பில்லியனுக்கும் மேல் இருந்தது). இந்த சரிவைச் சரிசெய்யவே RBI இந்த மானியம் போன்ற திட்டத்தை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது.

பெரிய அரசு வங்கிகளுக்கு, இது நிதி செலவுகளை நிர்வகிக்க உதவும். ஆனால், இதுபோன்ற கொள்கை ஆதரவை நம்பியிருப்பது, உள்நாட்டு டெபாசிட் வளர்ச்சி குறித்த அடிப்படை பலவீனத்தை காட்டுகிறது.

அபாயங்கள் என்ன?

இந்த சலுகை தற்காலிகமானது என்பதுதான் இங்குள்ள முக்கிய அபாயம். இந்த டெபாசிட்களுக்கு CRR மற்றும் SLR தேவைகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்பட்டிருந்தாலும், வங்கிகள் குறுகிய கால பணப்புழக்கத்திற்காக (Liquidity) நீண்ட கால ரிஸ்க்கை எடுக்கின்றன.

மேலும், இந்த தள்ளுபடி வட்டி விகித சலுகை (Concessional Swap Facilities) காலாவதியான பிறகு, வங்கிகள் இந்த நிதியை சாதாரண சந்தை நிலவரங்களில் ஈர்க்க முடியாமல் போகலாம். செப்டம்பர் 30, 2026 க்குள் வங்கிகள் இந்த முதலீடுகளை அதிகமாக நம்பியிருந்தால், சலுகை முடிந்ததும் அவர்களின் லாபம் கணிசமாக குறையக்கூடும்.

எதிர்கால கணிப்புகள்

எத்தனை கோடி டெபாசிட்கள் வரும் என்பது குறித்த விரிவான அறிவிப்புக்காக சந்தை காத்திருக்கிறது. சில பெரிய அரசு வங்கிகள் பில்லியன் கணக்கான டாலர்களை ஈர்க்கும் என நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளன. ஆனால், சலுகை முடிந்த பிறகும் இந்த டெபாசிட்களை தக்கவைக்க வங்கிகளால் முடியுமா என்பதே முக்கியம்.

இந்த கொள்கை அன்னிய செலாவணி கையிருப்புக்கு ஒரு தற்காலிக ஆதரவை அளித்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருவாய் தரும் உள்நாட்டு பங்குச் சந்தை கருவிகளை நோக்கி செல்வதற்கான அடிப்படை மாற்றங்களை இது தீர்க்கவில்லை என்று ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.