Whalesbook
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) இனி பெரிய டிஜிட்டல் தளங்கள் மற்றும் பேமெண்ட் சேவைகளை வழங்கும் நிறுவனங்களையும் நேரடியாக நிதி ஒழுங்குமுறை சட்டங்களுக்குள் கொண்டுவர தீவிரமாக ஆராய்ந்து வருகிறது. இது, வெறுமனே உரிமம் வழங்குவதில் இருந்து, நிதி சார்ந்த செயல்பாடுகளை பெரிய அளவில் கட்டுப்படுத்துவதை நோக்கிய ஒரு முக்கிய மாற்றமாகும். வங்கிகளில் இருந்து நிதி பரிவர்த்தனைகள் இந்த தளங்களுக்கு மாறும் நிலையில், வெறும் நிறுவனத்தின் அளவு மட்டுமல்லாமல், அதன் கட்டுப்பாட்டில் இருக்கும் நிதி சூழலியல் (ecosystem) ஏற்படுத்தும் பாதிப்புகளையும் RBI உன்னிப்பாக கவனிக்கிறது.
நிதி ஒழுங்குமுறையில் RBI-யின் புதிய பார்வை
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), பெரிய டிஜிட்டல் தளங்கள் (big tech platforms), இ-காமர்ஸ் நிறுவனங்கள், மற்றும் உள்ளமைக்கப்பட்ட பேமெண்ட் இன்டர்மீடியேட்டரி (embedded payment intermediaries) ஆகியவற்றை நேரடியாக நிதி ஒழுங்குமுறை சட்டங்களுக்குள் கொண்டு வருவது குறித்து தீவிரமாக ஆராய்ந்து வருகிறது. இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும். இதுவரை, யார் வங்கி உரிமம் வைத்திருக்கிறார்கள் என்பதை மட்டுமே மையமாகக் கொண்டிருந்தது. ஆனால் இனி, யார் நிதி சார்ந்த செயல்பாடுகளை எந்த அளவுக்கு கட்டுப்படுத்துகிறார்கள் என்பதையும் ஆராயப் போகிறது.
நிதி விநியோகத்தை மாற்றியமைக்கும் தளங்கள்
தனி ஃபின்டெக் (Fintech) செயலிகளை விட இந்தியாவின் டிஜிட்டல் பொருளாதாரம் வளர்ந்துள்ளது. ஷாப்பிங், தகவல் தொடர்பு, மற்றும் வியாபார செயல்பாடுகளுக்காக தினசரி பயன்படுத்தப்படும் தளங்களிலிருந்தே பெரும்பாலான நிதி பரிவர்த்தனைகள் நடக்கின்றன. இது பாரம்பரிய வங்கி சேவைகள் வழியாக நடப்பதை விட அதிகம். இந்த தளங்கள், நேரடியாக ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிதி நிறுவனங்களாக இல்லாவிட்டாலும், வாடிக்கையாளர் உறவுகளை வைத்திருக்கின்றன. மேலும், பரிவர்த்தனை ஓட்டங்கள் (transaction flows), வணிகர்களுக்கான அணுகல் (merchant access), மற்றும் பயனர் ஈடுபாடு (user engagement) ஆகியவற்றை இவை தீர்மானிக்கின்றன. வங்கிகளிடமிருந்து இந்த தளங்களுக்கு கட்டுப்பாடு மாறுவதால், நிதி அமைப்பில் பொருளாதார சக்தி பரவலாகியுள்ளது.
உலகளாவிய சூழலியல் கண்காணிப்பு போக்கு
RBI-யின் இந்த நிலைப்பாடு, உலகளவில் நடக்கும் ஒரு பரந்த இயக்கத்துடன் ஒத்துப்போகிறது. அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பாவில் உள்ள ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள், ஆப்பிள் பே (Apple Pay), கூகிள் பே (Google Pay) போன்ற பெரிய தொழில்நுட்ப சூழலியல்களை (large technology ecosystems) நிதி உள்கட்டமைப்பாக கருதி, அவற்றின் மேற்பார்வையை மறுபரிசீலனை செய்கின்றன. டிஜிட்டல் யுகத்தில், ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் (balance sheet size) அளவைப் பொருட்படுத்தாமல், அதன் சூழலியல் கட்டுப்பாட்டின் மூலம் முக்கியத்துவம் பெற முடியும் என்பதே இதன் பின்னணியில் உள்ள கவலை.
புதிய அபாயங்கள் எழும் தளம் சார்ந்த பொருளாதாரம்
தொழில்துறை வங்கி காலத்தில், கடன் மற்றும் பணப்புழக்கம் (leverage and liquidity) ஆகியவற்றால் முக்கிய அபாயங்கள் ஏற்பட்டன. ஆனால், தளம் சார்ந்த பொருளாதாரம் (platform economy) புதிய அபாயங்களை அறிமுகப்படுத்துகிறது. தரவு குவிப்பு (data concentration), பரிவர்த்தனை சார்ந்திருத்தல் (transaction dependency), செயல்பாட்டு மையப்படுத்தல் (operational centralization), மற்றும் சூழலியல் செல்வாக்கு (ecosystem influence) போன்றவை இதில் அடங்கும். ஒரு பெரிய தளம் தோல்வியடைந்தால், அது வங்கி நிலையை பொருட்படுத்தாமல், ஒரே நேரத்தில் லட்சக்கணக்கான நுகர்வோர் மற்றும் வணிகர்களை பாதிக்கும்.
வங்கிகளுக்கு ஒரு மறுசீரமைப்பு வாய்ப்பு?
முரண்பாடாக, இந்த தளங்கள் மீதான கடுமையான ஒழுங்குமுறை ஆய்வு, பாரம்பரிய வங்கிகளுக்கு பலம் சேர்க்கக்கூடும். பல ஆண்டுகளாக, பெரிய தளங்களுக்கு வெறும் உள்கட்டமைப்பு வழங்குநர்களாக மாறிவிடுவோமோ என்று வங்கிகள் அஞ்சின. இருப்பினும், இந்த டிஜிட்டல் நிறுவனங்கள் மீது கடுமையான மேற்பார்வை விதிக்கப்படுவது அதிகாரத்தை சமன்செய்யும். மேலும், பாரம்பரிய நிதி நிறுவனங்களின் பங்கு மற்றும் செல்வாக்கை அதிகரிக்கக்கூடும். RBI-யின் இந்த வளர்ந்து வரும் அணுகுமுறை, எதிர்கால ஒழுங்குமுறை எல்லைகள் நிறுவனங்களின் பெயர்களை விட, முறைப்படுத்தப்பட்ட தாக்கத்தின் அடிப்படையில் வரையறுக்கப்படும் என்பதைக் குறிக்கிறது. இது டிஜிட்டல் பொருளாதாரத்தில் எவ்வாறு பொருளாதார நடத்தைகள் வடிவமைக்கப்படுகின்றன என்பதில் ஆழமான தாக்கங்களை ஏற்படுத்தும்.
