இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) புதிய வரைவு விதிமுறைகள் NBFC-களின் (Non-Banking Financial Companies) கடன் வழங்கும் முறைகளில் பெரிய மாற்றங்களைக் கொண்டு வரலாம் என அச்சம் எழுந்துள்ளது. குறிப்பாக, சுழற்சி கடன் (revolving credit) வசதியை படிப்படியாக நிறுத்தும்படி கூறப்பட்டுள்ளது. இது பைரமல் ஃபைனான்ஸ் போன்ற நிறுவனங்களின் ஃப்ளெக்ஸி-லோன் (flexi-loan) போன்ற பிரபலமான தயாரிப்புகளை பாதிக்கலாம் என அந்நிறுவனத்தின் MD ஜெய்ராம் ஸ்ரீதரன் எச்சரித்துள்ளார்.
RBI-யின் முக்கிய அறிவிப்பு என்ன?
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) கடன் வழங்கும் விதிமுறைகள் குறித்து ஒரு ஆய்வை தொடங்கியுள்ளது. ஆகஸ்ட் 6, 2026 அன்று வெளியிடப்பட்ட வரைவு சுற்றறிக்கையின்படி, NBFC-க்கள் இனி 'டெர்ம் லோன்' (term loan) எனப்படும் குறிப்பிட்ட கால கடன்களை மட்டுமே வழங்க வேண்டும் எனவும், கிரெடிட் கார்டுகள் வழங்க அனுமதி பெற்ற நிறுவனங்களைத் தவிர மற்றவை சுழற்சி கடன் வசதியை படிப்படியாக நிறுத்த வேண்டும் எனவும் பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த நடவடிக்கை கடன் வழங்கும் முறைகளில் ஒரு தரநிலையைக் கொண்டுவருவதை நோக்கமாகக் கொண்டிருந்தாலும், பல நெகிழ்வான கடன் தயாரிப்புகளின் எதிர்காலம் குறித்து கவலைகளை எழுப்பியுள்ளது.
பைரமல் ஃபைனான்ஸ் MDயின் எச்சரிக்கை
பைரமல் ஃபைனான்ஸின் MD மற்றும் CEO ஆன ஜெய்ராம் ஸ்ரீதரன், சமீபத்தில் நடைபெற்ற ஒரு தொழில் மாநாட்டில் இதுகுறித்த தனது கவலைகளை வெளிப்படுத்தினார். புதிய விதிமுறைகளை கடுமையாகப் பின்பற்றினால், NBFC-க்கள் தற்போது வழங்கும் பங்குகள் மீதான கடன் (loans against shares), ஃப்ளெக்ஸி-லோன்கள் மற்றும் UPI மூலம் வழங்கப்படும் கடன் போன்ற பல தயாரிப்புகள் பாதிக்கப்படலாம் என்று அவர் குறிப்பிட்டார். இந்த தயாரிப்புகள் பெரும்பாலும் டெர்ம் லோன்களாக தொழில்நுட்ப ரீதியாக கட்டமைக்கப்பட்டிருந்தாலும், வாடிக்கையாளர்கள் தேவைக்கேற்ப பணத்தை எடுத்து திருப்பிச் செலுத்தும் வகையில் அவை செயல்படுகின்றன. இந்த மாதிரியை சீர்குலைப்பது, குறிப்பாக MSME துறையை பாதிக்கக்கூடும். ஏனெனில், அவர்கள் தங்கள் செயல்பாட்டு மூலதனத்தை நிர்வகிக்க இதுபோன்ற நெகிழ்வான கடன்களையே நம்பியுள்ளனர்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
ஆகஸ்ட் 6-ஆம் தேதி வெளியிடப்பட்ட அறிவிப்புடன், RBI ஆகஸ்ட் 12, 2026 அன்று கடன் விலை நிர்ணய கொள்கைகள் குறித்த மற்றொரு யோசனையையும் வெளியிட்டது. இது கடன் வழங்குபவர்கள் ரிஸ்க் அடிப்படையிலான விலையை நிர்ணயிக்க வாரிய ஒப்புதலுடன் கூடிய கொள்கைகளை பின்பற்ற வேண்டும் என்றும், சிறு தனிநபர் மற்றும் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் கடன்களுக்கான ஆண்டு சதவீத விகிதத்தை (APR) உச்சவரம்பு செய்ய வேண்டும் என்றும் முன்மொழிகிறது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த இரட்டை ஒழுங்குமுறை அழுத்தம் இரண்டு முக்கிய தாக்கங்களைக் குறிக்கிறது. முதலில், செயல்பாட்டு ரீதியாக NBFC-க்கள் தங்கள் தயாரிப்பு போர்ட்ஃபோலியோக்கள் மற்றும் IT அமைப்புகளை மறுசீரமைக்க வேண்டியிருக்கும். இரண்டாவது, சிறு கடன் திட்டங்களுக்கான APR வரம்புகள், நிறுவனங்களால் கடன் அபாயங்களை திறம்பட வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடத்த முடியாவிட்டால், லாப வரம்பில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
இறுதி விதிமுறைகள் எப்படி இருக்கும்?
தொழில் துறையினர் மற்றும் பங்குதாரர்கள் ஆகஸ்ட் 28, 2026 வரை கடன் வசதி விதிமுறைகள் குறித்தும், செப்டம்பர் 11, 2026 வரை வட்டி விகித விலை நிர்ணய வரைவு குறித்தும் தங்கள் கருத்துக்களை தெரிவிக்கலாம். ஆரம்பகட்ட எதிர்வினைகள் எச்சரிக்கையாக இருந்தாலும், இறுதி வழிகாட்டுதல்கள் NBFC-க்களின் வணிக நடவடிக்கைகளுக்கு இடையூறு ஏற்படாமல் வரையறைகளை தெளிவுபடுத்தும் என்று சில தொழில் வல்லுநர்கள் நம்புகின்றனர். மத்திய வங்கியின் துணை ஆளுநர் ஷிரிஷ் சந்திர மூர்மு, வளர்ச்சியைக் குறைப்பதை விட ஒழுங்குமுறை தெளிவு மற்றும் இணக்கத்தை மேம்படுத்துவதே நோக்கம் என்று முன்பு கூறியுள்ளார்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு, இறுதி விதிமுறைகள் எவ்வாறு வடிவமைக்கப்படுகின்றன என்பது முக்கியமாகக் கவனிக்கப்பட வேண்டும். RBI சுழற்சி அம்சங்களுக்கு எதிராக கடுமையான நிலைப்பாட்டை எடுத்தால், டிஜிட்டல்-முதல் அல்லது தேவைக்கேற்ப கடன் வழங்கும் தயாரிப்புகளில் அதிக கவனம் செலுத்தும் NBFC-க்கள் மிகப்பெரிய சரிசெய்தல் சவால்களை சந்திக்க நேரிடும். இந்த மாறிவரும் ஒழுங்குமுறை சூழலில், தயாரிப்பு மறுவடிவமைப்பு மற்றும் வாடிக்கையாளர் கையகப்படுத்தும் உத்திகளில் ஏற்படக்கூடிய தாக்கங்கள் வரவிருக்கும் வாரங்களில் மேலாண்மைக் குழுக்களின் முக்கிய கவனம் செலுத்தும்.