இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வெளியிட்டுள்ள புதிய வரைவு விதிகள், NBFC-க்கள் 'term loans' மட்டுமே வழங்க முடியும் என்று கூறுகின்றன. இதனால், வாடிக்கையாளர்கள் பயன்படுத்திய பணத்தை மீண்டும் மீண்டும் எடுக்கும் வசதி (revolving credit) நிறுத்தப்படலாம்.
RBIயின் புதிய உத்தரவு என்ன?
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), Non-Banking Financial Companies (NBFCs) மற்றும் ஃபின்டெக் நிறுவனங்களின் கடன் வழங்கும் முறைகளில் பெரிய மாற்றங்களைக் கொண்டுவர ஒரு புதிய வரைவு அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இதில் முக்கியமாக, NBFC-க்கள் இனி 'term loans' மட்டுமே வழங்க வேண்டும் என பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் பொருள், வாடிக்கையாளர்கள் கடன் வாங்கி திருப்பிச் செலுத்திய பிறகு, அதே தொகையை மீண்டும் பயன்படுத்திக் கொள்ளும் வசதி (revolving credit facilities) நிறுத்தப்படலாம்.
தற்போதுள்ள 'flexi-loans', 'overdraft facilities' மற்றும் சில 'Buy Now, Pay Later' (BNPL) திட்டங்களில், வாடிக்கையாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பிற்குள் பணத்தை எடுத்து, திருப்பிச் செலுத்தியதும் மீண்டும் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும். ஆனால், RBIயின் இந்த புதிய வரைவு விதிகளின்படி, ஆகஸ்ட் 6 அன்று வெளியிடப்பட்ட தகவலின்படி, ஒரு முறை திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட பணத்தை அதே கடன் வசதியின் கீழ் மீண்டும் பெற முடியாது.
இது NBFC-க்களின் வருவாய் மாதிரியைப் பாதிக்கக்கூடும், ஏனெனில் பல நிறுவனங்கள் அதிக எண்ணிக்கையிலான, திரும்பத் திரும்பப் பயன்படுத்தப்படும் கடன் தயாரிப்புகள் மூலம் வளர்ச்சி அடைகின்றன.
சிறு கடன்களுக்கான புதிய விலை நிர்ணய விதிகள்
மேலும், ஆகஸ்ட் 12 அன்று RBI ஒரு தனி வரைவு அறிக்கையையும் வெளியிட்டது. இது கடன் விலை நிர்ணயத்தில் வெளிப்படைத்தன்மையைக் கொண்டுவருவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இதன்படி, RBI-யால் கட்டுப்படுத்தப்படும் அனைத்து கடன் வழங்குநர்களும், கடன் வட்டி விகிதங்களை நிர்ணயிப்பதற்கு ஒரு வாரிய ஒப்புதல் பெற்ற கொள்கையை (board-approved policy) பின்பற்ற வேண்டும். இந்தக் கொள்கையானது, ஒரு அடிப்படை மேற்கோள் விகிதம் (base reference rate) மற்றும் இடர் சார்ந்த பரவலை (risk-based spread) தெளிவாக வரையறுக்க வேண்டும்.
குறிப்பாக, ₹50,000 வரையிலான மைக்ரோஃபைனான்ஸ் மற்றும் தனிநபர் கடன்களுக்கு, வருடாந்திர சதவீத விகிதத்தில் (Annual Percentage Rate - APR) ஒரு உச்சவரம்பை (cap) நிர்ணயிக்க ரிசர்வ் வங்கி திட்டமிட்டுள்ளது. இதில் அனைத்து முன்பணக் கட்டணங்கள் மற்றும் வட்டி வசூலிப்புகள் அடங்கும்.
வெளிப்படையற்ற வட்டி கணக்கீடுகள் மற்றும் சில்லறை கடன் வாங்குபவர்களுக்கு அதிக கடன் செலவுகள் குறித்த கவலைகள் அதிகரித்து வருவதால் இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது. கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் விலை நிர்ணய கட்டமைப்புகளை நியாயப்படுத்த வேண்டிய கட்டாயத்தை ஏற்படுத்துவதன் மூலம், சில ஆப்-பேஸ்ட் கடன் தளங்களில் பொதுவாகிவிட்ட அதிக வட்டி அல்லது 'கந்துவட்டி' போன்ற கட்டணங்களை கட்டுப்படுத்த ஒழுங்குமுறை ஆணையம் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
NBFC செயல்பாடுகளில் தாக்கம்
இந்த முன்மொழிவுகள் சந்தையில் நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கியுள்ளன, குறிப்பாக revolving credit மற்றும் flexi-loan போர்ட்ஃபோலியோக்களில் அதிக ஈடுபாடு கொண்ட பெரிய NBFC-க்களுக்கு இது பாதிப்பை ஏற்படுத்தும். முதலீட்டாளர்கள், தரமான term-loan மாதிரிக்கு கட்டாயமாக மாறினால் அது லாபத்தை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதை மதிப்பிட்டு வருகின்றனர். ஒவ்வொரு கடன் கோரிக்கைக்கும் புதிதாக கடன் தகுதி சரிபார்ப்பு (underwriting) செய்ய வேண்டியிருந்தால், செயல்பாட்டுச் செலவுகள் அதிகரிக்கலாம் மற்றும் கடன் விநியோகம் மெதுவாகலாம்.
Bajaj Finance போன்ற முக்கிய NBFC-க்கள், எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் லாப வரம்புகளில் ஏற்படக்கூடிய தாக்கத்தை சந்தை எடைபோடுவதால், பங்கு விலையில் அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டுள்ளன. Finance Industry Development Council (FIDC) உள்ளிட்ட தொழில்துறை அமைப்புகள், சில்லறை மற்றும் MSME பிரிவுகளுக்கு கடன் சுருக்கத்தின் (credit contraction) அபாயம் போன்ற சாத்தியமான கவலைகளை முன்னிலைப்படுத்த RBI உடன் தீவிரமாக ஈடுபட்டுள்ளன. கடன் தகுதியுள்ள கடன் வாங்குபவர்களுக்கு கடன் ஓட்டம் தற்செயலாக இடையூறு ஏற்படாமல் இருப்பதை உறுதிசெய்ய விவாதங்களுக்கு தொழில் துறை அழைப்பு விடுத்துள்ளது.
இந்த விதிகள் தற்போது வரைவு மற்றும் கலந்தாய்வு நிலையில் உள்ளன, மேலும் கருத்து தெரிவிக்க கடைசி தேதிகள் ஆகஸ்ட் மற்றும் செப்டம்பர் 2026 இன் பிற்பகுதியில் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன. எனவே, இறுதி முடிவு மாற்றத்திற்கு உட்பட்டது. முதலீட்டாளர்கள், இந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்கு முக்கிய கடன் வழங்குபவர்கள் எவ்வாறு தயாராகிறார்கள் என்பது குறித்த நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களையும், RBI வழங்கும் ஏதேனும் விளக்கங்களையும் கண்காணிக்க வேண்டும்.