Whalesbook
வெளிப்படைத்தன்மை நோக்கி நகரும் வட்டி விகிதங்கள்
வங்கிகள் மறைமுகமாக, தனிப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் மூலம் பெரிய வாடிக்கையாளர்களிடம் இருந்து டெபாசிட்களைப் பெறும் முறையை ரிசர்வ் வங்கி முடிவுக்குக் கொண்டுவருகிறது. இனி அனைத்து டெபாசிட் வட்டி விகிதங்களும் டிஜிட்டல் முறையில் பொதுவெளியில் வெளியிடப்பட வேண்டும். இதனால், வங்கிகள் தாங்கள் வாங்கும் பணத்திற்கான உண்மையான செலவை மறைக்கப் பயன்படுத்திய உத்திகள் அனைத்தும் இனி எடுபடாது. குறிப்பிட்ட வாடிக்கையாளர்களுக்கு மட்டும் விளம்பரப்படுத்தப்படாத சிறப்பு வட்டி சலுகைகள் வழங்கப்படுவதாக RBI கவனித்துள்ளது.
கிரெடிட்-டெபாசிட் நெருக்கடி
தற்போது வங்கிகள் பணப்புழக்கப் பற்றாக்குறையை (Liquidity Bottleneck) சந்தித்து வருகின்றன. நாட்டின் கடன்-டெபாசிட் விகிதம் 81.4% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது RBIயின் 65% முதல் 80% வரையிலான இலக்கையும் தாண்டியுள்ளது. இதனால், வங்கிகள் சில்லறை டெபாசிட்களை ஈர்க்க அதிக ஆர்வம் காட்டுகின்றன. வங்கிகளின் கடன் வழங்கும் திறன் 100%-க்கு மேல் இருந்தாலும், டெபாசிட்களின் வளர்ச்சி மெதுவாக இருப்பதால், வங்கிகளின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் (Balance Sheet) செலவுகள் அதிகரித்து வருகின்றன. அதிக வட்டி கொண்ட நிரந்தர வைப்புத்தொகைகள் (Fixed Deposits) மொத்த டெபாசிட்களில் 85% ஆக உயர்ந்துள்ள நிலையில், வட்டி வருவாய் (Net Interest Margins) ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்புகள் குறைந்து வருகின்றன. இது ஒரு நிலைத்தன்மையற்ற வளர்ச்சிக்கான உத்தி.
சொத்து-பொறுப்பு பொருத்தமின்மை (Asset-Liability Mismatch) அபாயம்
கடன் விரிவாக்கத்திற்கும், டெபாசிட் திரட்டலுக்கும் இடையிலான இடைவெளியை நிரப்ப, குறுகிய கால சந்தைக் கடன்களை நம்பியிருப்பது வங்கிகளுக்கு ஒரு பெரிய அபாயத்தை ஏற்படுத்தும். டெபாசிட் வளர்ச்சி கடன் வளர்ச்சியை விட பின்தங்கினால், வங்கிகள் நிலையற்ற மொத்த நிதிச் சந்தைகளில் (Volatile Wholesale Funding Markets) கடன் வாங்க நேரிடும். இது ஆபத்தான காலப் பொருத்தமின்மையை (Maturity Mismatch) உருவாக்கும். கடந்தகால தரவுகளின்படி, பொதுவான வட்டி விகிதங்களை மீறி விரைவாக பணம் திரட்ட முயற்சிக்கும்போது, வங்கிகள் வட்டி விகித அபாயத்திற்கு (Interest Rate Risk) ஆளாகின்றன. இந்த விகிதங்களை பொதுவெளியில் கொண்டுவருவதன் மூலம், RBI நியாயத்தை உறுதி செய்வது மட்டுமல்லாமல், கடன் வாங்குதலை சுருக்க நேரிடும் அளவுக்கு தீவிரமடைந்து வரும் டெபாசிட் தேவைகளுக்கான போரை மெதுவாக்க முயற்சிக்கிறது.
நிறுவனங்களின் பார்வை
தற்போதைய கட்டுப்பாட்டு சூழல், தீவிரமான சில்லறை டெபாசிட் தேடல் காலம் ஒரு கட்டுப்படுத்தப்பட்ட, ஆனால் குறைந்த லாபம் தரும் கட்டத்திற்குள் நுழைகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. MSME மற்றும் தங்க நகைக்கடன் (Gold Loan) துறைகளில் அதிக முதலீடு செய்துள்ள வங்கிகள், இப்போது RBIயின் இலக்கு வைக்கப்பட்டிருக்கும் மறைமுக விலை நிர்ணய மாதிரிகளை நம்பாமல், தங்கள் டெபாசிட் தளத்தை பராமரிக்க அதிக அழுத்தத்தை எதிர்கொள்ளும். சந்தை பங்கேற்பாளர்கள், அதிகாரப்பூர்வ டெபாசிட் விகிதங்கள், நிதியளிப்பதற்கான விளிம்புநிலை செலவுக்கு (Marginal Cost of Funds) நெருக்கமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம். இது வங்கிகளின் காலாண்டு நிகர வட்டி வருவாயில் மேலும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.