Whalesbook
ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஒரு முக்கிய அறிவிப்பை வெளியிட்டுள்ளது. இதன் மூலம் ECLGS 5.0 திட்டத்தின் கீழ் வழங்கப்படும் கடன்களில் 75% தொகைக்கு 'ஜீரோ ரிஸ்க் வெயிட்' (zero-risk weight) வழங்க வங்கிகளுக்கு அனுமதி அளிக்கப்பட்டுள்ளது. இது வங்கிகளின் கடன் வழங்கும் திறனை அதிகரித்து, MSME துறைக்கு பெரிய அளவில் உதவும்.
என்ன நடந்தது?
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), அவசர கடன் உத்தரவாத திட்டத்தின் (Emergency Credit Line Guarantee Scheme - ECLGS) 5.0 பிரிவின் கீழ் வழங்கப்படும் கடன்களுக்கான முக்கிய ஒழுங்குமுறை மாற்றத்தை அறிவித்துள்ளது. புதிய வழிகாட்டுதல்களின்படி, இந்த கடன்களில் 75% வரை 'ஜீரோ ரிஸ்க் வெயிட்' ஒதுக்க வங்கிகள் இப்போது அனுமதிக்கப்பட்டுள்ளன. இந்த சலுகை, அரசாங்கத்தின் உத்தரவாதத் தொகை, கோரப்பட்ட 30 நாட்களுக்குள் செட்டில் செய்யப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படும் கடன்களுக்கு மட்டுமே பொருந்தும். மீதமுள்ள கடன்களுக்கு, வழக்கமான ரிஸ்க் வெயிட்டிங் விதிகள் தொடரும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
வங்கிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொண்டால் இதன் முக்கியத்துவம் புரியும். சாத்தியமான கடன் இழப்புகளுக்கு எதிராக தங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்ள வங்கிகள் குறிப்பிட்ட அளவு மூலதனத்தை (regulatory capital) வைத்திருக்க வேண்டும். ஒரு சொத்தின் 'ரிஸ்க் வெயிட்'-ஐப் பொறுத்து, வங்கி எவ்வளவு மூலதனத்தை ஒதுக்க வேண்டும் என்பது தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அதிக ரிஸ்க் வெயிட் என்றால், வங்கி அதிக மூலதனத்தை ஒதுக்க வேண்டும்; ஜீரோ ரிஸ்க் வெயிட் என்றால், அந்த கடன் பகுதிக்கு வங்கிக்கு மூலதனத் தேவை இருக்காது.
ECLGS 5.0 கடன்களில் பெரும் பகுதிக்கு ஜீரோ ரிஸ்க் வெயிட் அனுமதிக்கப்படுவதால், RBI வங்கிகளுக்கு மூலதனத்தை விடுவிக்கிறது. இந்த குறிப்பிட்ட கடன்களுக்கு குறைந்த மூலதனத்தை ஒதுக்கினால், வங்கிகள் தங்கள் நிதியை வேறு எங்கும் பயன்படுத்த அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையைப் பெறும். முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது கடன் வளர்ச்சிக்கான ஒரு ஊக்கியாக செயல்படலாம், குறிப்பாக MSME துறையில், இது பல இந்திய கடன் வழங்குநர்களின் முக்கிய கவனம்.
முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படிப் பார்க்கலாம்?
இந்த நடவடிக்கை, MSME போர்ட்ஃபோலியோக்களில் அதிக முதலீடு செய்துள்ள வங்கிகளுக்கு 'மூலதன செயல்திறனை' (capital efficiency) மேம்படுத்துகிறது. ECLGS திட்டத்தின் கீழ் தீவிரமாக கடன் வழங்கிய வங்கிகள் இப்போது தங்கள் ரிஸ்க் வெயிட்டட் சொத்துக்களில் (risk-weighted assets) ஒரு சிறிய முன்னேற்றத்தைக் காணலாம். இது மூலதனப் பற்றாக்குறை வரம்புகளால் பாதிக்கப்பட்ட வங்கிகளுக்கு நேர்மறையானது. பங்குதாரர் மதிப்பை நீர்த்துப்போகச் செய்யும் புதிய மூலதனத்தை திரட்டுவதற்குப் பதிலாக, வங்கிகள் இப்போது இந்த ஒழுங்குமுறை நிவாரணத்தைப் பயன்படுத்தி தங்கள் கடன் வளர்ச்சியைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளலாம்.
செயல்பாட்டு யதார்த்தம்
இது ஒரு நேரடி லாப அதிகரிப்பு அல்ல. 0% ரிஸ்க் வெயிட் என்பது நிபந்தனைகளுக்கு உட்பட்டது. அரசாங்க உத்தரவாதம் 30 நாட்களுக்குள் செட்டில் செய்யப்படும் என்ற எதிர்பார்ப்பை இது சார்ந்துள்ளது. இது வங்கிகளுக்கு துல்லியமான ஆவணங்களைப் பராமரிக்கவும், உத்தரவாதம் தாமதமின்றி மதிக்கப்படுவதை உறுதிப்படுத்தவும் செயல்பாட்டு பொறுப்பை விதிக்கிறது. ஒரு வங்கியின் உள் அமைப்புகள் திறனற்றதாக இருந்தால் மற்றும் உத்தரவாத தீர்வு செயல்முறை தாமதமானால், வங்கி இந்த சாதகமான ரிஸ்க் வெயிட்டுகளை பராமரிப்பதில் சிக்கல்களை எதிர்கொள்ளலாம்.
அபாயங்கள் மற்றும் கண்காணிக்க வேண்டியவை
முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சமநிலையான பார்வையை வைத்திருக்க வேண்டும். மூலதனத்தின் மீதான ஒழுங்குமுறைச் சுமை குறைவாக இருந்தாலும், கடன் வாங்கியவர்களின் (MSMEs) கடன் ஆபத்து அப்படியே உள்ளது. அரசாங்க உத்தரவாதம் இருந்தாலும், திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான முதன்மை ஆதாரம் கடன் வாங்கியவரின் வணிகப் பணப்புழக்கமாகும். MSME துறை தேவை குறைவு அல்லது அதிகரிக்கும் செயல்பாட்டு செலவுகளை எதிர்கொண்டால், கடன் இயல்புநிலைகள் உயரக்கூடும். வங்கிகள் அரசாங்க உத்தரவாதக் கட்டண வழிமுறைக்கு Reliance செய்ய வேண்டியிருக்கும், இது நம்பகமானதாக இருந்தாலும், நிர்வாகச் செயலாக்க நேரம் தேவைப்படும்.
அடுத்த சில காலாண்டுகளுக்கான முக்கிய கண்காணிப்புகள், இந்த பிரிவில் அதிக கடன் உள்ள வங்கிகளின் MSME கடன் புத்தகங்களின் வளர்ச்சி மற்றும் இந்த உத்தரவாதங்களை கோருவதில் உள்ள எளிமை குறித்து நிர்வாகத்திடமிருந்து வரும் கருத்துக்கள் ஆகும். பங்குதாரர்கள் இந்த ஒழுங்குமுறை நிவாரணம் அதிக கடன் வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்குமா அல்லது சவாலான வட்டி விகித சூழலில் தங்கள் மூலதன விகிதங்களை நிலைப்படுத்த வங்கிகள் அதைப் பயன்படுத்துகிறதா என்பதையும் கண்காணிக்க விரும்பலாம்.