RBI அதிரடி: MSME கடன்களுக்கு இனி ஜாமீன் தேவையில்லை! வங்கிகளுக்கு தலைவலி வருமா?

RBI-யின் புதிய உத்தரவு: MSME-களுக்கு இனி பெரிய சலுகை

ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வெளியிட்டுள்ள புதிய அறிவிப்பின்படி, சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான (MSME) ஜாமீன் இல்லாத கடன் வரம்பு ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் ₹10 லட்சத்தில் இருந்து ₹20 லட்சம் ஆக உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. வங்கிகள் தங்கள் உள் மதிப்பீட்டின்படி இதை ₹25 லட்சம் வரை அதிகரிக்கவும் அனுமதி வழங்கப்பட்டுள்ளது. 2010-ல் கடைசியாக மாற்றியமைக்கப்பட்ட இந்த வரம்பை இரட்டிப்பாக்கியதன் மூலம், நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு முக்கியப் பங்காற்றும் MSME துறைக்கு எளிதாக கடன் கிடைக்க RBI வழிவகை செய்துள்ளது. இது தொழில்முனைவோரை ஊக்குவிக்கவும், சிறு வணிகங்களுக்கு நிலவும் கடன் பற்றாக்குறையை போக்கவும் உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வங்கிகளுக்கு அதிகரிக்கும் பாதுகாப்பற்ற கடன் ஆபத்து

இந்த புதிய விதிமுறையால், வங்கிகள் வழங்கும் பாதுகாப்பற்ற கடன்களின் (unsecured lending) அளவு கணிசமாக உயரும். இதனால், கடன் இழப்பு ஏற்படும் ஆபத்தும் (credit risk) அதிகரிக்கும். சமீபத்திய ஆண்டுகளில் வங்கிகள் வலுவான நிதிநிலையை எட்டியுள்ளன. வாராக் கடன்கள் (NPAs) வரலாறு காணாத அளவுக்கு குறைந்துள்ளன. இருப்பினும், கடன்-வைப்பு வித்தியாசம் (credit-deposit gap) அதிகரிப்பது, குறிப்பாக MSME போன்ற துறைகளில் உள்ள சில அழுத்தங்கள் கவலையளிப்பதாக நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். இதுபோன்ற பாதுகாப்பற்ற கடன்களில் வாராக் கடன்கள் அதிகரிக்காமல் இருக்க, வங்கிகள் கடன் வழங்கும் முறைகளில் (underwriting) மிகவும் கடுமையாகவும், தொடர்ச்சியான கண்காணிப்பிலும் ஈடுபட வேண்டும் என எச்சரிக்கின்றனர். Credit Guarantee Fund Trust for Micro and Small Enterprises (CGTMSE) போன்ற திட்டங்கள் ஓரளவு இழப்புகளை ஈடுசெய்ய உதவினாலும், பொருளாதார மந்தநிலைகளின் போது ஏற்படும் கடன் திருப்பிச் செலுத்தாத அபாயத்தை (default risk) முழுமையாக நீக்காது. CGTMSE திட்டம் கடனை அங்கீகரிக்கும் போது வங்கி அளிக்கும் உரிய ஆய்வை (due diligence) சார்ந்தே உள்ளது.

கடன் பற்றாக்குறையை சமாளிக்கும் முயற்சி

இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GDP) சுமார் 30% மற்றும் ஏற்றுமதிகளில் கணிசமான பங்களிப்பை வழங்கும் MSME துறை, நீண்ட காலமாகவே பெரிய கடன் இடைவெளியை (credit gap) சந்தித்து வருகிறது. இது சுமார் $530 பில்லியன் அளவுக்கு இருப்பதாகவும், வெறும் 14% MSME-கள் மட்டுமே முறையான கடன் பெறுவதாகவும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. பிரதம மந்திரி வேலைவாய்ப்பு உருவாக்கும் திட்டம் (PMEGP) போன்ற திட்டங்கள் மானியங்களுடன் உதவினாலும், CGTMSE பாதுகாப்பு வலையாக செயல்பட்டாலும், இந்த நிதிப் பற்றாக்குறையை முழுமையாகப் போக்கவில்லை. RBI-யின் இந்த நடவடிக்கை, MSME-களின் பொருளாதார முக்கியத்துவத்தை உணர்ந்து, வங்கிகளின் வலுவான மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தி கடன் விரிவாக்கத்தை தீவிரப்படுத்தும் முயற்சியாகும். 2010-ல் வரம்பு உயர்த்தப்பட்ட போது வழங்கப்பட்ட நிவாரணத்தை விட, தற்போதைய இரட்டிப்பு அறிவிப்பு, மாறிவரும் பொருளாதாரச் சூழல்கள் மற்றும் வர்த்தக ஒப்பந்தங்களால் தூண்டப்பட்டதாக இருக்கலாம்.

எதிர்கால சவால்களும் எச்சரிக்கை மணியும்

MSME துறையானது பொருளாதார அதிர்ச்சிகளுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியது. தாமதமான பணம் செலுத்துதல் (delayed payments) மட்டுமே சுமார் ₹8.1 லட்சம் கோடி வரை பிணைக்கப்பட்டுள்ளதாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. பாதுகாப்பற்ற கடன்களின் வரலாறு, பொருளாதார நிலைமைகள் மோசமடையும் போது அதிக திருப்பிச் செலுத்தாத சிக்கல்களைக் காட்டுகிறது. தனியார் துறை வங்கிகள், பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன்களில் (unsecured retail loans) அதிக வழுக்கும் விகிதங்களைக் (slippage rates) காட்டியுள்ளன, இவை அதிக ஆபத்தை சந்திக்க நேரிடலாம். RBI-யின் இந்தக் கொள்கை முறையான கடனைச் செலுத்த வழிவகுக்குமா அல்லது அடிப்படை கடன் பலவீனங்களை மறைத்து, எதிர்காலத்தில் வாராக் கடன்களின் பெருக்கத்திற்கு வழிவகுக்குமா என்ற கேள்வி முக்கியமாக உள்ளது. PMEGP மற்றும் CGTMSE போன்ற திட்டங்களின் செயல்திறன் தொடர்ந்து கண்காணிக்கப்படுகிறது. கடுமையான பொருளாதார அழுத்தத்தின் கீழ் பரவலான MSME நெருக்கடியின் இழப்புகளை முழுமையாக ஈடுசெய்யும் அவற்றின் திறன் இன்னும் சோதிக்கப்படவில்லை.

ஒரு கணக்கிடப்பட்ட ரிஸ்க்

RBI-யின் இந்த புதிய கட்டமைப்பு, ஒரு முக்கிய பொருளாதார எந்திரத்தை ஊக்குவிக்க வேண்டிய அவசியத்திற்கும், பாதுகாப்பற்ற கடன் வழங்குதலின் உள்ளார்ந்த அபாயங்களுக்கும் இடையே ஒரு சமநிலையை ஏற்படுத்தும் கணக்கிடப்பட்ட பந்தயமாகும். இந்த முன்முயற்சியின் வெற்றி, வங்கிகளின் இடர் மதிப்பீட்டு மாதிரிகளின் நுணுக்கம், கடன் உத்தரவாத வழிமுறைகளின் தொடர்ச்சியான செயல்திறன் மற்றும் பரந்த பொருளாதாரச் சூழலைப் பொறுத்தது. நிபுணர்கள் இந்தக் கொள்கையின் நோக்கத்தை வரவேற்றாலும், எச்சரிக்கை அவசியம் என்கின்றனர். அடுத்த நிதியாண்டு, இந்த கொள்கை MSME வளர்ச்சிக்கான ஒரு ஊக்கியாக மாறுமா அல்லது வங்கித் துறைக்குள் நிதி பலவீனத்தை அதிகரிக்குமா என்பதை தீர்மானிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.