Whalesbook
மூலதன ஒதுக்கீட்டில் புதிய அழுத்தம்
Expected Credit Loss (ECL) கட்டமைப்பு என்பது வெறும் கணக்கு பதிவேடு மாற்றம் இல்லை. இது இந்திய வங்கிகள் தங்கள் மூலதனத்தை நிர்வகிக்கும் விதத்தில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை ஏற்படுத்துகிறது. முன்பு, கடன் இழப்பு ஏற்பட்ட பிறகு ஒதுக்கப்பட்ட தொகை இப்போது, கடன் இழப்பு ஏற்படுவதற்கு முன்பே, எதிர்பார்த்த அபாயங்களுக்காக ஒதுக்கப்பட வேண்டும். இதனால், புதிய கடன் வழங்குவதில் ஒருவித கட்டுப்பாடு வரலாம். குறிப்பாக, வளர்ச்சி அதிகமாக உள்ள கடன் வழங்கும் நிறுவனங்களுக்கு, 'Stage 1' சொத்துக்களுக்கு கூட ஒதுக்கீடு செய்ய வேண்டியிருப்பதால், அவர்களின் Return on Assets (ROA) குறைய வாய்ப்புள்ளது.
மதிப்பிழப்பில் பாதிப்பு
உலகளவில் இதேபோன்ற விதிகள் அமல்படுத்தப்பட்டபோது, ஆரம்பத்தில் நிறுவனங்களின் வருவாயில் ஒருமுறை சார்ஜ் (one-time charge) செய்யப்பட்டது. RBI, இந்த மூலதன தாக்கத்தை நான்கு ஆண்டுகளுக்குப் பிரித்து Common Equity Tier 1 (CET1) கணக்கில் சேர்க்க அனுமதித்துள்ளது. இருந்தபோதிலும், 2027 காலக்கெடுவுக்கு முன்பே சந்தை இந்த எதிர்கால ஒதுக்கீடுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளும். குறிப்பாக, உத்தரவாதமில்லாத சில்லறை கடன் மற்றும் நுண்கடன் வழங்கும் வங்கிகள் இதனால் அதிகம் பாதிக்கப்படலாம். கார்ப்பரேட் புத்தகங்களுக்கு போதுமான ஈடு (collateral) இல்லாததால், அவர்களுக்கு Probability of Default (PD) அதிகமாக இருக்கும். இதனால், மூலதன போதுமை விகிதத்தை (capital adequacy ratios) சீராக வைத்திருக்க புதிய பங்குகளை வெளியிட வேண்டிய நிர்பந்தம் ஏற்படலாம்.
வருவாய் குறைவதற்கான காரணங்கள்
இந்த விதிமுறைகளின் முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், கடனாளிக்கு ஒரு கடனில் வாராக்கடன் ஏற்பட்டால், மற்ற எல்லா கடன்களும் வாராக்கடனாக கருதப்படும். இதனால், ஒரே நிறுவனத்தின் கீழ் உள்ள வெவ்வேறு கடன் பிரிவுகளில் உள்ள பிரச்சனைகளை தனித்தனியாக காட்டுவது கடினம். மேலும், பொருளாதார சூழல் மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப ECL ஒதுக்கீடுகளை மாற்றியமைக்க வேண்டியிருப்பதால், காலாண்டு வருவாயில் நிலையற்ற தன்மை ஏற்படும். இது, வழக்கமான டிவிடெண்ட் எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏமாற்றத்தை அளிக்கலாம்.
எதிர்காலமும் ஒழுங்குமுறை அபாயமும்
இந்த கட்டமைப்பின் நீண்டகால நோக்கம், வங்கித்துறையை வலுப்படுத்துவதாகும். ஆனால், உடனடி விளைவாக, அபாயத்திற்கான செலவு (cost of risk) அதிகரிக்கும். முக்கிய கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள் பயன்படுத்தும் உள் மாதிரிகள் (internal models) மீது அதிக கவனம் செலுத்தப்படும். ஏனெனில், அந்த மாதிரிகளின் செயல்திறனே ஒரு வங்கியின் மூலதன நிலையை தீர்மானிக்கும். PD மற்றும் LGD (Loss Given Default) மதிப்பீடுகளுக்கு வலுவான, சுயாதீனமான சரிபார்ப்பு செயல்முறைகளை உருவாக்கத் தவறும் நிறுவனங்கள், பொருளாதாரச் சரிவின் போது அதிக மூலதனத்தை வைத்திருக்க வேண்டியிருக்கும். இதனால், ஒவ்வொரு வங்கியின் தரவு அறிவியல் திறன்கள் மற்றும் கடன் புத்தகங்களின் அபாய சுயவிவரத்தைப் பொறுத்து பங்கு செயல்திறனில் வேறுபாடுகள் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.