கடன் வளர்ச்சி அமோகம், டெபாசிட் வளர்ச்சி சற்று மந்தம்
Punjab & Sind Bank வெளியிட்டுள்ள மார்ச் காலாண்டு (Q4) அறிக்கைகளின்படி, மொத்த கடன் வளர்ச்சி (Gross Advances) வருடாந்திர அடிப்படையில் 18.39% அதிகரித்து ₹1.18 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது ஒரு வலுவான வளர்ச்சி. அதே சமயம், மொத்த டெபாசிட்கள் (Total Deposits) 12.37% அதிகரித்து ₹1.46 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. ஒட்டுமொத்த வங்கி வணிகம் 14.98% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது.
CASA Ratio சரிவு - அதிகரிக்கும் Funding Cost
ஆனால், இங்குதான் ஒரு முக்கிய பிரச்னை தென்படுகிறது. வங்கியின் CASA Ratio, அதாவது நடப்பு கணக்கு (Current Account) மற்றும் சேமிப்பு கணக்கு (Savings Account) வைப்புத்தொகைகளின் விகிதம், முந்தைய ஆண்டின் 31.43% இலிருந்து 30.77% ஆக சற்று குறைந்துள்ளது. CASA டெபாசிட்கள் 10.01% அதிகரித்து ₹44,873 கோடியாக இருந்தாலும், மொத்த டெபாசிட்களில் இதன் பங்கு குறைந்துள்ளது. இதன் பொருள், வங்கி அதிக வட்டி கொடுத்து பணம் திரட்ட வேண்டியுள்ளது.
NIM-ல் அழுத்தம் - வங்கித் துறை சூழல்
இது பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSBs) மத்தியில் Net Interest Margins (NIMs) மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். இந்திய வங்கித் துறையில் ஒட்டுமொத்த கடன்-டெபாசிட் விகிதம் (Credit-Deposit Ratio) தற்போது 83.0% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது வங்கிகளுக்கு பணப்புழக்கம் (Liquidity) மற்றும் Funding Cost-ல் தொடர்ச்சியான அழுத்தத்தைக் காட்டுகிறது. Punjab & Sind Bank-ன் 18.39% கடன் வளர்ச்சி, சந்தை சராசரியான 13.5-13.8% ஐ விட மிக அதிகம்.
சக வங்கிகளுடன் ஒப்பீடு & பங்கு விலை
மதிப்பீட்டைப் (Valuation) பொறுத்தவரை, Punjab & Sind Bank, சில சக வங்கிகளை விட சற்று பிரீமியத்தில் வர்த்தகமாகிறது. இதன் P/E விகிதம் சுமார் 12.06x முதல் 15.9x வரை உள்ளது. இது Bank of India (7.0x), Bank of Maharashtra (7.6x), Indian Overseas Bank (13.4x) போன்றவற்றை விட அதிகம். Central Bank of India வெறும் 6.8x P/E-ல் வர்த்தகமாகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் தயங்குகிறார்கள்?
இந்த வலுவான வளர்ச்சி புள்ளிவிவரங்கள் இருந்தபோதிலும், Punjab & Sind Bank-ன் பங்கு விலை (Share Price) 52 வார குறைந்தபட்ச விலையான ₹21-₹23 அருகே வர்த்தகமாகி வருகிறது. ஏப்ரல் 2, 2026 நிலவரப்படி, பங்கு விலை ₹21.78 ஆக இருந்தது. இது முந்தைய ஆண்டை விட 41% சரிவாகும். Sensex-ன் மிதமான உயர்வுக்கு இது முற்றிலும் மாறானது. சந்தையின் நிலையற்ற தன்மை, புவிசார் அரசியல் கவலைகள் மற்றும் வங்கியின் Funding Structure பற்றிய அச்சங்கள் இதற்குக் காரணம்.
எதிர்கால பார்வை
வங்கியின் வேகமான கடன் வளர்ச்சி ஆரோக்கியமானதாகத் தெரிந்தாலும், குறைந்துவரும் CASA Ratio, வங்கி அதிக செலவு பிடிக்கும் Certificate of Deposit (CD) அல்லது பிற முறைகளைச் சார்ந்துள்ளதாகக் காட்டுகிறது. இது NIM-களைப் பாதிக்கும். பொதுத்துறை வங்கிகள் லாபகரமான வளர்ச்சியைத் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், Funding Cost மற்றும் NIM-களை சிறப்பாக நிர்வகிக்கும் வங்கிகள் சிறந்து விளங்கும். ராஜேந்திர குமார் ரைகர் தலைமை பொது மேலாளராகவும், ராஜீவ் குமார் பன்சால் பொது மேலாளராகவும் நியமிக்கப்பட்டுள்ளனர்.