Whalesbook
பொதுத்துறை வங்கிகளின் ஆதிக்கம்!
இந்திய வங்கித்துறையில், பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSBs) கடன் வழங்கும் துறையில் தங்களின் ஆதிக்கத்தை மேலும் வலுப்படுத்தியுள்ளன. குறிப்பாக, டிசம்பர் 2025-ல் முடிந்த காலாண்டில் (Q3 FY26) கடன் வளர்ச்சியைப் பொறுத்தவரை, இவை தனியார் வங்கிகளை கணிசமாகப் பின்னுக்குத் தள்ளியுள்ளன. இதன் விளைவாக, PSBs-ன் சந்தைப் பங்கு ஓராண்டுக்கு முன்பு 53.11% ஆக இருந்தது, தற்போது 54.4% ஆக உயர்ந்துள்ளது.
அபார வளர்ச்சிக்கு என்ன காரணம்?
ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (SBI), கனரா வங்கி, பேங்க் ஆஃப் பரோடா, யூனியன் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா போன்ற முன்னணி பொதுத்துறை வங்கிகள் 18% முதல் 28% வரை கடன் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. இது HDFC வங்கி, ICICI வங்கி, ஆக்சிஸ் வங்கி போன்ற முன்னணி தனியார் வங்கிகளின் குறைந்த வளர்ச்சியை விட மிகவும் அதிகமாகும். இதன் மூலம், PSBs சுமார் 50 basis points அளவுக்கான சந்தைப் பங்கை தனியார் வங்கிகளிடமிருந்து பறித்துள்ளன. தனியார் வங்கிகளின் சந்தைப் பங்கு 40.6% ஆகச் சரிந்துள்ளது.
பகுப்பாய்வாளர்களின் (Analysts) கருத்துப்படி, பொதுத்துறை வங்கிகளின் இந்த வலுவான வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணங்களாக, இவற்றின் சொத்துத் தரம் (Asset Quality) மேம்பட்டுள்ளது, பழைய வாராக்கடன் (NPA) வசூல்கள் அதிகரித்துள்ளன, மற்றும் கார்ப்பரேட் கடன் தேவைகள் (Corporate Lending) மீண்டும் உயர்ந்துள்ளன. மேலும், வங்கிக் கணக்கியலில் கடன்-வைப்பு விகிதம் (Credit-to-Deposit Ratio) 81.7% ஆக இருப்பது, இவற்றுக்கு கடன் வழங்க அதிக இடம் இருப்பதை காட்டுகிறது.
தனியார் வங்கிகளின் சவால்கள்
தனியார் வங்கிகளின் வளர்ச்சி குறைவுக்கு, HDFC வங்கியின் சமீபத்திய இணைப்பு (Merger) நடவடிக்கைகளால் ஏற்பட்ட சில மாற்றங்கள் மற்றும் லாப வரம்புகளில் (Margin Pressures) உள்ள அழுத்தங்கள் காரணமாகக் கூறப்படுகிறது. HDFC வங்கி அதன் கடன்-வைப்பு விகிதத்தைக் கட்டுப்படுத்த கடன் வளர்ச்சியை சற்றுக் குறைத்துள்ளது. ICICI வங்கியின் வளர்ச்சியும் தற்போது சராசரி அளவை நெருங்கியுள்ளது.
லாபம் மற்றும் வருவாய்
கடன் வளர்ச்சியில் பின்தங்கியிருந்தாலும், பொதுத்துறை வங்கிகளின் நிகர லாபம் (Net Profit) இந்த காலாண்டில் 17.5% அதிகரித்து ₹55,000 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. மாறாக, பல நடுத்தர தனியார் வங்கிகள் லாபத்தில் சவால்களைச் சந்தித்தன. ஒட்டுமொத்தமாக, தனியார் வங்கித் துறையின் நிகர லாப வளர்ச்சி வெறும் 3.2% ஆக மட்டுமே உள்ளது. வங்கிகளுக்கு இடையேயான போட்டி காரணமாக, வாடிக்கையாளர் வைப்புத்தொகையைப் பெறுவதில் அதிக செலவு ஏற்பட்டாலும், PSBs தங்கள் நிகர வட்டி வருவாயில் (Net Interest Income) சிறந்த வளர்ச்சியைக் கண்டுள்ளன.
மதிப்பீடுகள் (Valuations) மற்றும் சந்தை பார்வை
பொதுவாக, PSBs பங்குச் சந்தையில் குறைந்த மதிப்பீட்டுப் பெருக்கங்களில் (P/E Ratios) வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியாவின் P/E 12.4x ஆகவும், கனரா வங்கியின் P/E 6.3x ஆகவும் உள்ளது. அதேசமயம், HDFC வங்கியின் P/E 17.2x, ICICI வங்கியின் P/E 17.5x, ஆக்சிஸ் வங்கியின் P/E 14.9x ஆக உள்ளது.
மூடிஸ் (Moody's) கணிப்பின்படி, இந்திய வங்கித் துறைக்கு நிலையான பார்வை (Stable Outlook) உள்ளது. வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் வைப்புத்தொகைக்கான போட்டி ஆகியவை லாப வரம்புகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தினாலும், ஒட்டுமொத்தமாக வங்கித்துறை வலுவாகவே இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.