இந்தியாவின் K-12 கல்வித்துறையில் குவியும் வெளிநாட்டு முதலீடு. லாபம் ஈட்ட புதிய 'சேவை வழங்குநர்' முறையை கையாண்டு, லாபத்தை உறுதி செய்கிறது.
கல்வித்துறையில் பில்லியன் டாலர் முதலீடு!
இந்தியாவின் K-12 கல்வித்துறையில் Private Equity (PE) நிறுவனங்களின் ஆர்வம் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது. கடந்த பத்தாண்டுகளில் மட்டும், சுமார் $1.5 பில்லியன் முதல் $2 பில்லியன் வரை முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. இது, ஏற்கனவே வெற்றிகரமாக செயல்படும் இந்திய சுகாதாரத் துறையின் (Healthcare Industry) உத்திகளைப் பின்பற்றி செய்யப்படுகிறது.
புதிய லாப உத்தி
இந்தியாவில் பல பள்ளிகள் லாப நோக்கற்ற (Non-profit) அமைப்புகளாக செயல்பட வேண்டும் என்ற சட்ட விதிமுறை உள்ளது. இதை சமாளிக்க, PE நிறுவனங்கள் ஒரு புதிய வணிக மாதிரியை (Business Model) உருவாக்கியுள்ளன. அதன்படி, பள்ளியின் கல்விச் செயல்பாடுகளை பள்ளி அறக்கட்டளைகள் (School Trusts) நிர்வகிக்கும்.
ஆனால், பள்ளிகளுக்குத் தேவையான IT உள்கட்டமைப்பு, மனித வளம், நிர்வாகம், கட்டிட மேலாண்மை போன்ற அத்தியாவசிய சேவைகளை வழங்கும் 'சேவை நிறுவனங்களை' (Service Companies) PE நிறுவனங்கள் உருவாக்குகின்றன. இந்த சேவை நிறுவனங்கள், பள்ளிகளிடம் கட்டணம் வசூலித்து லாபம் ஈட்டுகின்றன. இதன் மூலம், சட்ட விதிகளை மீறாமலேயே PE நிறுவனங்கள் லாபத்தைப் பெறுகின்றன.
KKR நிறுவனம் Lighthouse Learning என்ற நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்துள்ளது. இது Euro School மற்றும் Billabong High போன்ற பிராண்டுகளை நிர்வகிக்கிறது. இதேபோல், Blackstone நிறுவனம் Jayshree Periwal International School பள்ளியிலும், Kedaara Capital நிறுவனம் K12 Techno Services (Orchids International Schools-ன் ஆபரேட்டர்) நிறுவனத்திலும் முதலீடு செய்துள்ளன.
முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் கல்வித்துறை
கல்வித்துறையின் தனித்துவமான நிதி அமைப்பு (Financial Characteristics) முதலீட்டாளர்களை வெகுவாக கவர்ந்துள்ளது. பள்ளிகள் பொதுவாக கல்வி ஆண்டின் தொடக்கத்திலேயே மாணவர்களிடம் இருந்து கல்விக் கட்டணத்தை முன்கூட்டியே பெற்றுக்கொள்கின்றன. இது சீரான பணப்புழக்கத்தை (Cash Flow) உறுதி செய்கிறது.
மேலும், ஒரு மாணவர் பள்ளிப்படிப்பை முடிக்கும் காலம் சுமார் 12 ஆண்டுகள் என்பதால், நீண்ட காலத்திற்கு வருவாய் ஈட்ட முடியும். பொருளாதார சுழற்சிகளால் (Economic Cycles) அதிகம் பாதிக்கப்படாத இந்தத் துறை, குறிப்பாக டைர்-2 மற்றும் டைர்-3 நகரங்களில் அதிகரித்து வரும் தனியார் பள்ளிகளுக்கான தேவையும், நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு ஏற்றதாக அமைகிறது.
சவால்களும் எதிர்காலமும்
இந்த முதலீடுகள் பள்ளிகளின் உள்கட்டமைப்பை மேம்படுத்தினாலும், சில சவால்களும் உள்ளன. ஆண்டுக்கு 5% முதல் 10% வரை கல்விக் கட்டணம் உயர்கிறது. இது நடுத்தர வர்க்க குடும்பங்களுக்கு சுமையாக அமையும் என விமர்சகர்கள் கூறுகின்றனர்.
மேலும், லாப நோக்குடன் செயல்படும் பெரிய பள்ளிகள், மாணவர்களின் நலன் மற்றும் கல்வித்தரத்தை பாதிக்கக்கூடும் என்ற விவாதமும் உள்ளது.
முதலீட்டாளர் பார்வையில், இந்தத் துறை இன்னும் ஆரம்பகட்ட வளர்ச்சியில்தான் உள்ளது. சுகாதாரத் துறையைப் போல, பள்ளிக் கல்வித் துறையில் பெரிய அளவில் IPO வெளியீடுகள் (IPO Exits) அல்லது நிறுவன விற்பனைகள் (Strategic Sales) இதுவரை அதிகம் நடைபெறவில்லை.
எனவே, இந்த நிறுவனங்கள் சட்ட ரீதியான தடைகள் அல்லது கல்விக் கட்டண உயர்விற்கு எதிரான பொதுமக்களின் கருத்து போன்றவற்றை சமாளித்து, திறம்பட செயல்படுமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனித்து வருகின்றனர். சேவையின் தரத்தை தக்கவைத்துக்கொண்டு, செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்துவதே நீண்ட கால வெற்றிக்கு முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.