இந்தியாவின் Private Credit சந்தையில் பெரும் மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. **18%**-க்கும் குறைவான வட்டியில் கடன் கிடைப்பதால், பிரைவேட் லெண்டர்கள் தங்கள் லாபத்தை தக்கவைக்க புதிய, சிக்கலான கடன் முறைகளை கையிலெடுக்கத் தொடங்கியுள்ளனர்.
வட்டி விகிதங்கள் ஏன் குறைகிறது?
2026-ம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் நடந்த Private Credit டீல்களில் 67% டீல்கள் 18%-க்கும் குறைவான வட்டி விகிதத்திலேயே முடிந்துள்ளன. இது 2023-ம் ஆண்டில் இருந்த நிலையிலிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டது; அப்போது 80% டீல்கள் 18%-க்கும் அதிகமான வட்டி விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தன. நிறுவனங்களுக்கு இப்போது வங்கிகள் மற்றும் வெளிநாட்டு நிதிகள் என பல மலிவான கடன் வாய்ப்புகள் கிடைப்பதே இந்த மாற்றத்திற்குக் காரணம்.
புதிய விதிமுறைகளின் தாக்கம்
ஜூலை 2026-ல் வந்த புதிய விதிமுறைகளின்படி, இந்திய வங்கிகள் கையகப்படுத்துதல் (Acquisitions) சார்ந்த நிதி உதவிக்கு 75% வரை கடன் வழங்க அனுமதி பெற்றுள்ளன. மேலும், பிப்ரவரி 2026-ல் தளர்த்தப்பட்ட வெளிநாட்டு கடன் (ECB) விதிமுறைகளும் நிறுவனங்களுக்கு கூடுதல் பலத்தை அளித்துள்ளன.
டீல் எண்ணிக்கையில் சரிவு
2026-ன் முதல் பாதியில் மொத்தம் $4.6 பில்லியன் மதிப்பிலான 144 டீல்கள் மட்டுமே நடந்துள்ளன. இது கடந்த ஆண்டை விட 54% சரிவாகும். இருப்பினும், 2025-ல் Shapoorji Pallonji Group போன்ற நிறுவனங்களின் மிகப்பெரிய டீல்களால் சந்தை உச்சத்தில் இருந்ததால், இப்போது நடக்கும் இந்த சரிவு ஒரு சாதாரண நிலைக்குத் திரும்புவதாகவே நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
சிக்கலான கடன்களை நோக்கிய பயணம்
எளிமையான கடன்களில் லாபம் குறைந்து வருவதால், லெண்டர்கள் இப்போது 'Complexity Premium' எனப்படும் கூடுதல் வருவாய் ஈட்டக்கூடிய சிக்கலான மற்றும் சவாலான டீல்களை நோக்கி நகரத் தொடங்கியுள்ளனர். ஆனால், இந்த மாற்றத்தில் ரிஸ்க்கும் அதிகம் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் லெண்டர்களின் செயல்பாட்டுத் திறனை (Operational Expertise) கூர்ந்து கவனிக்க வேண்டியது அவசியம்.