தனியார் வங்கிகளின் லாபம் சரிவு: வட்டி விகிதக் குறைவு மற்றும் நஷ்டங்களால் பாதிப்பு!

தனியார் வங்கிகள் 2026 நிதியாண்டில் லாபத்தில் சரிவை சந்தித்தன

தனியார் துறை வங்கிகள், 2025-26 நிதியாண்டில் தங்களது 'Return on Equity' (RoE) விகிதத்தில் ஒரு மிதமான சரிவை சந்தித்துள்ளன. இதற்கு முக்கிய காரணங்களாக, நிகர வட்டி வரம்புகள் (Net Interest Margins - NIMs) சுருங்கியதும், முதலீட்டுப் பிரிவில் (Treasury portfolios) ஏற்பட்ட பெரும் நஷ்டங்களும் அமைந்துள்ளன. வட்டி விகிதங்கள் குறையும் சூழலில், கடன் வட்டி விகிதங்கள் டெபாசிட் வட்டி விகிதங்களை விட வேகமாக சரிந்ததால் NIMs நேரடியாகப் பாதிக்கப்பட்டன. அதோடு, 2026 நிதியாண்டின் கடைசி காலாண்டில் அரசுப் பத்திரங்களின் (Government security yields) வட்டி விகிதங்கள் திடீரென உயர்ந்ததால், முதலீடுகளில் பெரும் சந்தை மதிப்பு இழப்புகள் (mark-to-market losses) ஏற்பட்டன.

வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, கடன்களுக்கான வட்டி விகிதங்கள் டெபாசிட்டுகளுக்கான விகிதங்களை விட வேகமாக மறுமதிப்பீடு செய்யப்பட்டது NIM-களில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது. இது, கடன் செலவுகள் அதிகரிப்புடன் சேர்ந்து, ஒட்டுமொத்த லாபத்தன்மையைப் பாதித்து, RoE குறைவதற்கு வழிவகுத்தது. கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது டெபாசிட் வளர்ச்சி மெதுவாக இருந்ததும் NIM அழுத்தத்திற்கு ஒரு காரணமாக அமைந்தது. இதனால், வங்கித் துறையின் லாபம் ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்புக்குள் கட்டுப்படுத்தப்பட்டது, இது சொத்து மீதான வருவாய் (RoA) மற்றும் RoE இரண்டையும் குறைத்தது.

முக்கிய வங்கிகளில் வருவாய் விகிதங்கள் குறைவு

முக்கிய தனியார் வங்கிகளின் நிதிநிலை அறிக்கைகள் இந்த போக்கைக் காட்டுகின்றன. HDFC Bank-ன் RoE முந்தைய ஆண்டின் 14.6% இலிருந்து 2026 நிதியாண்டில் 14.3% ஆகச் சற்று குறைந்துள்ளது. மார்ச் காலாண்டில் அதன் NIM 3.38% ஆக இருந்தது. Axis Bank-ன் RoE 16.52% இலிருந்து 13.15% ஆகக் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. அதன் உள்நாட்டு NIM 3.73% ஆகவும், வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) ₹24,457 கோடி ஆகவும் குறைந்துள்ளது. ICICI Bank-ன் தனிநபர் RoE 17.9% இலிருந்து 16% ஆகக் குறைந்துள்ளது, அதன் NIM 4.32% ஆக உள்ளது. Kotak Mahindra Bank-ன் வருவாய் விகிதம் 12.57% இலிருந்து 11.08% ஆகச் சரிந்துள்ளது, மேலும் அதன் NIM 4.67% ஆகக் குறைந்துள்ளது. South Indian Bank-ன் RoE 12.76% ஆகச் சற்று குறைந்துள்ளது, அதன் NIM 2.95% ஆக உள்ளது. Bandhan Bank-ன் RoE 11.6% இலிருந்து 4.8% ஆகக் கடுமையாகச் சரிந்துள்ளது, அதன் வட்டி வரம்பு 6.2% ஆகக் குறைந்துள்ளது.

2027 நிதியாண்டுக்கான பார்வை சவாலானது

2027 நிதியாண்டுக்கான கணிப்புகள், வங்கித் துறையின் லாபத்தில் தொடர்ச்சியான அழுத்தம் இருக்கும் என்பதைக் காட்டுகின்றன. போட்டித்தன்மையுள்ள விகிதங்களில் டெபாசிட்டுகளை ஈர்ப்பதில் சவால்கள் இருக்கலாம், இது நிதிக் செலவுகளை அதிகரிக்கக்கூடும். மேலும், கடன் வாராக்கடன்கள் அதிகரிப்பு மற்றும் அது தொடர்பான செலவுகள் வருவாயைப் பாதிக்கலாம். உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் ஒரு காரணமாக இருக்கலாம். இந்தச் சிரமங்கள் இருந்தபோதிலும், வங்கி அமைப்பின் வளர்ச்சித் தேவைகளை ஆதரிக்கும் அளவுக்கு உள்வருவாய்கள் வலுவாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த வங்கிகளுக்கான தற்போதைய P/E விகிதங்கள் சந்தை மதிப்பீடுகளைக் காட்டுகின்றன: HDFC Bank சுமார் 15.56, ICICI Bank சுமார் 16.64, Axis Bank 15.00, Kotak Mahindra Bank 20.20, South Indian Bank சுமார் 7.45, மற்றும் Bandhan Bank 25.29.