Whalesbook
முதலீட்டு ஆலோசனை: Shriram Finance-க்கு 'BUY' ரேட்டிங்
Prabhudas Lilladher-ன் இந்த 'BUY' ரேட்டிங் மற்றும் ₹1,200 இலக்கு விலையானது, Shriram Finance-ன் AUM (Assets Under Management) அடுத்த 3 நிதியாண்டுகளில் (FY26 முதல் FY28 வரை) ஆண்டுக்கு சராசரியாக 17% அளவுக்கு வலுவாக வளரும் என்ற எதிர்பார்ப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது. வாகன கடன் (Vehicle Financing) மற்றும் வாகனமற்ற கடன் (Non-Vehicle Loan) வணிகங்களில் இந்த தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. அத்துடன், நிதிக் செலவுகள் (Funding Costs) குறைவதால், FY27-ல் Net Interest Margins (NIM) சுமார் 20 basis points அதிகரிக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
சொத்து தரம் & MSME சவால்கள்
கடந்த Q4FY26 காலகட்டத்தில், கம்பெனியின் மொத்த AUM ₹3,022.7 பில்லியன் என்ற அளவில் பதிவாகியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 14.8% கூடுதலாகும். இருப்பினும், MSME (சிறு, குறு, நடுத்தர நிறுவனங்கள்) பிரிவில் ஏற்பட்ட சில கடன் அழுத்தங்கள் காரணமாக, சொத்துக்களின் தரம் (Asset Quality) சற்றுக் குறைந்தாலும், Shriram Finance தனது மொத்த கடன்களில் சுமார் 6% அளவிற்கு போதுமான Provision-களை வைத்துள்ளது. FY27-க்கு 2.0% மற்றும் FY28-க்கு 1.9% என்ற அளவில் கடன் செலவுகள் (Credit Costs) இருக்கும் என புரோக்கரேஜ் கணித்துள்ளது.
இலக்கு விலை நிர்ணயம்
இந்த 'BUY' ரேட்டிங், மார்ச் 2028-ல் எதிர்பார்க்கப்படும் புத்தக மதிப்பின் (Book Value Per Share) 2.3 மடங்கு என்ற அடிப்படையில், ₹1,200 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயிக்க வழிவகுத்துள்ளது. இதற்கிடையில், மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் பதற்றம் மற்றும் எரிபொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் போன்ற சவால்களையும் கம்பெனி நிர்வாகம் உன்னிப்பாகக் கண்காணித்து வருவதாகத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.