Whalesbook
தொடர் லாபம், ஷேர் ஹோல்டிங்கில் மாற்றம்!
Paytm-ஐ இயக்கும் One 97 Communications Ltd. நிறுவனம், தொடர்ந்து மூன்றாவது காலாண்டாக லாபத்தை பதிவு செய்துள்ளது. கடந்த டிசம்பர் 2025 காலாண்டில் மட்டும் ₹225 கோடி நிகர லாபம் (Net Profit) ஈட்டியுள்ளது. மேலும், வருவாய் (Revenue) 20% அதிகரித்து ₹2,194 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. ஈபிஐடிடிஏ (EBITDA) ₹156 கோடியாகவும், லாப வரம்பு (Margin) 7% ஆகவும் உள்ளது. இந்த நிதிநிலை முன்னேற்றம்தான், நிறுவனத்தின் பங்குதாரர் அமைப்பில் ஒரு முக்கிய மாற்றத்திற்கு வழிவகுத்துள்ளது.
இந்திய முதலீட்டாளர்கள் வசம் Paytm
தற்போது, Paytm-ன் மொத்த பங்குதாரர்களில் 50.3% இந்திய முதலீட்டாளர்களின் கைகளில் உள்ளது (மார்ச் 2026 நிலவரப்படி). மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளை கணிசமாக அதிகரித்துள்ளன. இது, Paytm-ன் செயல்பாட்டு பாதை மற்றும் இந்திய ஃபின்டெக் ஒழுங்குமுறைக்கு ஏற்ப செயல்படுவதில் முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்ள நம்பிக்கையை காட்டுகிறது. சீன முதலீட்டாளர்கள் (Antfin) ஆகஸ்ட் 2025-க்குள் தங்கள் பங்குகளை விற்று வெளியேறுவார்கள் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது ஒழுங்குமுறை இணக்கத்தை எளிதாக்கும்.
போட்டியையும் தாண்டிய வளர்ச்சி
Paytm, இந்திய ஃபின்டெக் சந்தையில் கடும் போட்டியையும் சமாளித்து வருகிறது. யூபிஐ (UPI) பரிவர்த்தனை சந்தைப் பங்கில் 8% அல்லது அதற்கும் குறைவாகவே உள்ளது. இது PhonePe (48% க்கும் மேல்) மற்றும் Google Pay (37%) போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களுக்குப் பின்னால் உள்ளது. இருப்பினும், Paytm merchants-க்கு சேவை செய்வதில் வலுவாக உள்ளது. குறிப்பாக, merchants-க்கு வழங்கப்படும் வருவாய், அதன் போட்டியாளர்களை விட இருமடங்கு அதிகம் என கூறப்படுகிறது. மேலும், 1.44 கோடிக்கும் அதிகமான merchants-க்கு சந்தா சேவைகளை வழங்குகிறது.
ப்ரோக்கரேஜ் கணிப்புகள் & எதிர்காலம்
Paytm-ன் நிதிநிலை முன்னேற்றத்தால், பல ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் நேர்மறையான கருத்துக்களை தெரிவித்துள்ளன. Bank of America இந்த பங்கிற்கு 'Overweight' ரேட்டிங்கை கொடுத்துள்ளது. Bernstein நிறுவனமும் merchants வணிகத்தில் Paytm-ன் வருவாய் ஈட்டும் திறனை பாராட்டியுள்ளது. தற்போது, பெரும்பாலான நிபுணர்கள் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். அடுத்த 12 மாதங்களுக்கு இதன் டார்கெட் விலையை (Target Price) சராசரியாக ₹1,312.50 என கணித்துள்ளனர். தற்போதைய விலையான ₹1,029.10-ல் இருந்து சுமார் 27% வரை உயர வாய்ப்பு உள்ளதாக கூறப்படுகிறது. சில நிபுணர்கள் ₹1,660 வரை கூட உயரும் என கணித்துள்ளனர்.
ஒழுங்குமுறை சவால்கள்
Paytm-ன் பயணம் பல ஒழுங்குமுறை சவால்களையும் சந்தித்துள்ளது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) KYC விதிமுறைகளை பின்பற்றாதது, டேட்டா பகிர்வு போன்ற காரணங்களுக்காக அபராதம் விதித்துள்ளது. Paytm Payments Bank மீதான கடுமையான கட்டுப்பாடுகள் அதன் சேவைகளை பாதித்தன. மொத்தத்தில், 2024-2025 நிதியாண்டில் ₹-782 கோடி ஈபிஐடிடிஏ நஷ்டம் பதிவாகியுள்ளது, இது தற்போதைய காலாண்டு லாபங்களுக்கு மாறாக உள்ளது. கடுமையான போட்டி, ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள், மற்றும் முந்தைய IPO-க்கு பிறகு 75% சரிவு போன்ற காரணங்களால் பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கங்களுடன் இருந்துள்ளது.
ஃபின்டெக் துறையின் வளர்ச்சி
இந்திய ஃபின்டெக் துறை 2033-க்குள் $867.6 பில்லியன் வரை வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதில், பேமெண்ட் தீர்வுகள் 2026-ல் 39% சந்தைப் பங்கைப் பெறும். Paytm, கடன் வழங்குதல் மற்றும் இன்சூரன்ஸ் போன்ற அதிக லாபம் தரும் ஃபின்டெக் சேவைகளில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்துதல் மற்றும் AI தொழில்நுட்பங்களை ஒருங்கிணைத்தல் மூலம் எதிர்காலத்தில் லாபத்தை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Goldman Sachs நிறுவனம், அடுத்த 3 முதல் 4 ஆண்டுகளில் Paytm-ன் ஈபிஐடிடிஏ மார்ஜின் இரு மடங்காகும் என கணித்துள்ளது.