Whalesbook
பி.எஸ்.யூ வங்கி பங்குகள் திடீர் சரிவை சந்தித்துள்ளன. பிப்ரவரி 2, 2026 அன்று, Nifty PSU Bank Index 2.4% சரிந்தது. கடந்த இரண்டு வர்த்தக நாட்களில் மட்டும், இந்த குறியீடு 8% வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. இது, கடந்த ஐந்து மாதங்களில் 21% அளவுக்கு ஏற்றம் கண்டிருந்த நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் லாபம் பார்க்கும் போக்கிற்கு வழிவகுத்துள்ளது. இதற்கு முன்பு, பரந்த சந்தையான Nifty 50 குறியீடு 1% மட்டுமே உயர்ந்திருந்தது என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.
சந்தையில் இந்த சரிவுக்கான முக்கிய காரணங்களில் ஒன்று, மத்திய அரசு வங்கித் துறையில் கொண்டுவரவிருக்கும் சீர்திருத்தங்கள். 'விக்சித் பாரத்' திட்டத்தின் கீழ், வங்கித் துறையை மறுசீரமைப்பதற்கான ஒரு உயர்மட்டக் குழுவை அரசு அமைத்துள்ளது. இந்தக் குழு, சிறிய பி.எஸ்.யூ வங்கிகளை ஒருங்கிணைப்பது, உரிமையாளர் கட்டமைப்பை மாற்றுவது, அந்நிய நேரடி முதலீட்டு (FDI) விதிகளை மாற்றி அமைப்பது போன்றவற்றை ஆராயும். இதன் மூலம், எதிர்கால வளர்ச்சிக்காக சில பெரிய, வலுவான வங்கிகளை உருவாக்கும் நோக்கத்துடன் இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது. JM Financial Institutional Securities ஆய்வாளர்கள், இது வங்கித் துறையின் எதிர்காலத் தேவைகளை பூர்த்தி செய்யும் வகையில் எடுக்கப்பட்ட ஒரு முன்னோக்கிய நடவடிக்கை என கருத்து தெரிவித்துள்ளனர்.
மேலும், நிதி ஆண்டான 2026-27-க்கு, ₹80,000 கோடி அளவுக்கு பங்கு விற்பனை (Disinvestment) மற்றும் சொத்துக்களை பணமாக்கும் இலக்கை அரசு நிர்ணயித்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் (FY26) திருத்தப்பட்ட இலக்கை விட 135% அதிகமாகும். IDBI Bank, LIC போன்ற நிறுவனங்களிலும், சில பி.எஸ்.யூ வங்கிகளிலும் பங்குகளை விற்கும் திட்டங்கள் இதில் அடங்கும். மத்திய பட்ஜெட்டில் அரசு கடன் வாங்கும் திட்டத்தை அதிகரித்ததும், பி.எஸ்.யூ வங்கிகளின் கடன் பத்திரங்களில் (Bond holdings) வட்டி விகித அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியதால், இதுவும் சந்தை உணர்வை பாதித்துள்ளது.
இந்த சரிவு, முக்கிய பி.எஸ்.யூ வங்கிகளின் பங்குகளை பாதித்துள்ளது. Indian Bank பங்குகள் பிப்ரவரி 2 அன்று 4% சரிந்து, கடந்த இரண்டு நாட்களில் 11% வீழ்ச்சியடைந்தன. ஜனவரி 30, 2026 அன்று ₹923 என்ற உச்சத்தை தொட்டிருந்தது. Bank of Baroda பங்குகள் அன்றைய தினம் 3% சரிந்து, இரண்டு நாட்களில் 10% வீழ்ச்சி கண்டன. இது தற்போது ₹270.50 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. State Bank of India பங்குகள் 3% சரிந்து, இரண்டு நாட்களில் 8% வீழ்ச்சியை சந்தித்தன. பிப்ரவரி 1, 2026 அன்று ₹1,083.60 என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியிருந்தது. மத்திய பட்ஜெட்டில் டெரிவேட்டிவ்ஸ் (Derivatives) மீதான பங்கு பரிவர்த்தனை வரி (STT) அதிகரிப்பு, ஒட்டுமொத்த சந்தை உணர்வை மந்தப்படுத்தினாலும், முன்மொழியப்பட்ட சீர்திருத்தங்கள் நீண்ட கால நோக்கில் பி.எஸ்.யூ வங்கித் துறைக்கு அதிக செயல்திறனையும், வலுவான இருப்புநிலைகளையும் (Balance sheets) ஏற்படுத்தும் என ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர். ICICI Securities, இந்த மறுஆய்வு மூலதனப் பயன்பாட்டுத் திறனை மேம்படுத்தும் என கருத்து தெரிவித்துள்ளது.
பிப்ரவரி 2026 தொடக்கத்தில், State Bank of India-ன் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) சுமார் ₹9.39 டிரில்லியன் ஆகவும், P/E விகிதம் சுமார் 11.2 ஆகவும் இருந்தது. Bank of Baroda-ன் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹1.42 டிரில்லியன் ஆகவும், P/E விகிதம் சுமார் 7.59 ஆகவும் இருந்தது. Indian Bank-ன் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹1.13 டிரில்லியன் ஆகவும், P/E விகிதம் சுமார் 9.48 ஆகவும் இருந்தது.