Whalesbook
லாபத்தில் புதிய உச்சம் & வளர்ச்சிப் பாதை
கடந்த சில ஆண்டுகளாகவே பொதுத்துறை வங்கிகள் சிறப்பான வளர்ச்சியை கண்டு வருகின்றன. 2023-ல் ₹1.05 லட்சம் கோடி லாபம் ஈட்டிய நிலையில், 2024-ல் ₹1.41 லட்சம் கோடியாகவும், 2025-ல் ₹1.78 லட்சம் கோடியாகவும் உயர்ந்தது. இந்த ஆண்டு ₹2 லட்சம் கோடியைத் தாண்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வங்கிகளின் கடன் வளர்ச்சி (Credit Growth) சுமார் 12% ஆகவும், டெபாசிட் வளர்ச்சி (Deposit Growth) சுமார் 10% ஆகவும் இருப்பது இந்த லாப உயர்வுக்கு முக்கிய காரணமாகும்.
சொத்துத் தரம் மேம்பாடு & மூலதன வலுவூட்டல்
மேலும், பொதுத்துறை வங்கிகளின் சொத்துத் தரம் (Asset Quality) கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது. மொத்த வாராக்கடன் (Gross NPA) பல ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு குறைந்து 2.30% ஆகவும், நிகர வாராக்கடன் (Net NPA) சுமார் 3% ஆகவும் (செப் 2025 நிலவரப்படி) உள்ளது. Provisioning Coverage Ratio (PCR) 94.63% ஆகவும், Capital Adequacy Ratio (CAR) 15.96% ஆகவும் ஆரோக்கியமாக உள்ளது. குறிப்பாக, மகாராஷ்டிரா வங்கி (Bank of Maharashtra) 0.15% நிகர வாராக்கடனும், இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கி (Indian Overseas Bank) 0.24% நிகர வாராக்கடனும் செயல்பட்டுள்ளன. இந்த வங்கிகளின் மூலதனத்தை (Capital) வலுப்படுத்த, அரசு மகாராஷ்டிரா வங்கியில் ₹2,627.52 கோடியையும், இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கியில் ₹1,419.36 கோடியையும் Offer-for-Sale மூலம் ஈட்டியுள்ளது.
FDI உயர்வு: புதிய மூலதனத்திற்கான வழி?
இன்னொரு முக்கிய அறிவிப்பாக, பொதுத்துறை வங்கிகளில் அந்நிய நேரடி முதலீட்டுக்கான (FDI) வரம்பை தற்போதுள்ள 20% லிருந்து 49% ஆக உயர்த்தும் யோசனை பரிசீலனையில் உள்ளது. இது தனியார் வங்கிகளில் அனுமதிக்கப்பட்டுள்ள 74% FDI வரம்புக்கு இணையாகும். இந்த நடவடிக்கை, வங்கிகளுக்கு தேவையான புதிய மூலதனத்தைப் பெற உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
பங்குச் சந்தை மதிப்பீடு (Valuation)
தற்போதைய நிலவரப்படி, நிஃப்டி PSU வங்கி குறியீடு (Nifty PSU Bank index) தோராயமாக 10.05 என்ற Price-to-Earnings (P/E) விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. இது சந்தையின் ஒட்டுமொத்த P/E விகிதமான 23.15 உடன் ஒப்பிடும்போது மிகவும் குறைவு. இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கியின் P/E சுமார் 14.10, மகாராஷ்டிரா வங்கி 7.78, மற்றும் இந்தியன் வங்கி 10.38 என உள்ளது. இந்த மலிவான மதிப்பீடு (Attractive Valuation) முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல வாய்ப்பாக அமைகிறது.
எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
இருப்பினும், சில சவால்களும் உள்ளன. கடன் வளர்ச்சி (சுமார் 12-13%) மற்றும் டெபாசிட் வளர்ச்சி (சுமார் 10-10.6%) இடையே உள்ள இடைவெளி, நிகர வட்டி வரம்பில் (Net Interest Margins - NIMs) அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தலாம். மேலும், தனியார் வங்கிகள் மற்றும் ஃபின்டெக் நிறுவனங்களிடமிருந்து வரும் போட்டி, பொதுத்துறை வங்கிகளுக்கு ஒரு பெரிய சவாலாக உள்ளது. டெபாசிட்களை ஈர்ப்பதில் உள்ள சிரமங்களும், புதிய ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களும் (Regulatory Landscape) கவனிக்கப்பட வேண்டும்.
ஆய்வாளர்களின் பார்வை & எதிர்கால கணிப்பு
சந்தை ஆய்வாளர்கள் (Analysts) பொதுத்துறை வங்கிகளின் எதிர்காலம் குறித்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். FY26-ல் இந்திய பொருளாதாரம் 7.4% வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படும் நிலையில், இது வங்கிகளுக்கு சாதகமாக அமையும். சில ஆய்வாளர்கள், இந்த ஆண்டு PSU வங்கி குறியீடு 18% முதல் 30% வரை உயரக்கூடும் என்றும் கணித்துள்ளனர். எனினும், லாபம் சற்றுக் குறைய வாய்ப்புள்ளதாகவும், டிஜிட்டல் மயமாக்கலில் (Digital Transformation) கவனம் செலுத்துவதன் அவசியத்தையும் அவர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.