லாபத்திற்கு காரணமானவை என்ன?
பவர் ஃபைனான்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (PFC) வெளியிட்டுள்ள டிசம்பர் காலாண்டு நிதிநிலை அறிக்கையில், கம்பெனியின் Net Interest Income (NII) 19.4% அதிகரித்து ₹5,606.5 கோடியை எட்டியுள்ளது. குறிப்பாக, முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில், கடன்களுக்கான ஒதுக்கீடுகள் (provisions) 98% குறைந்து வெறும் ₹5 கோடியாக பதிவானது, இதன் மூலம் லாபம் 14.6% உயர்ந்து ₹4,763.3 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது.
கடன் வளர்ச்சி மற்றும் சொத்துத் தரம்
மேலும், கம்பெனியின் கடன் வளர்ச்சி (Loan growth) 13.1% அதிகரித்து ₹5.69 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. சொத்துக்களின் தரமும் (asset quality) மேம்பட்டுள்ளது. Gross Credit Impaired Assets Ratio 1.64% ஆகவும், Net Credit Impaired Assets Ratio 0.37% ஆகவும் குறைந்துள்ளது.
பங்குதாரர்களுக்கு டிவிடெண்ட் அறிவிப்பு
முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல செய்தியாக, பங்கு ஒன்றிற்கு ₹4 இடைக்கால டிவிடெண்ட் (interim dividend) வழங்கவும் இயக்குநர் குழு ஒப்புதல் அளித்துள்ளது.
சந்தையின் எதிர்வினை ஏன் மந்தம்?
இத்தனை நேர்மறையான நிதிநிலை விவரங்கள், வருவாய் உயர்வு, கடன் வளர்ச்சி என அனைத்தும் இருந்தபோதிலும், PFC ஷேர் விலை ₹415.15 என்ற அளவில் பெரிய மாற்றம் இன்றி வர்த்தகமானது. இது கவனிக்கத்தக்க விஷயம், ஏனெனில் இந்த 2026 ஆம் ஆண்டின் முதல் 45 நாட்களில் மட்டுமே ஷேர் விலை 15% உயர்ந்திருந்தது. இதற்கு முந்தைய 12 மாதங்களில் ஷேர் விலை பெரிய அளவில் நகரவில்லை என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. இதனால், சந்தை ஏற்கெனவே இந்த ஏற்றத்தை எதிர்பார்த்து விலையில் சேர்த்திருந்ததா அல்லது எதிர்கால சவால்களை மனதில் வைத்து எச்சரிக்கையுடன் இருக்கிறதா என்ற கேள்விகள் எழுகின்றன.
மதிப்பீடு மற்றும் ஆய்வாளர்களின் பார்வை
தற்போதைய நிலையில் PFC-யின் P/E ரேஷியோ சுமார் 7 மடங்கு உள்ளது. இதன் மார்க்கெட் கேப்பிட்டலைசேஷன் தோராயமாக ₹60,000 கோடி ஆகும். இதை அதன் நெருங்கிய போட்டியாளரான REC Ltd. நிறுவனத்துடன் ஒப்பிடும்போது, REC-யின் P/E சுமார் 6 மடங்கு உள்ளது. ஆனால், IRFC நிறுவனம் சுமார் 20 மடங்கு P/E-ல் வர்த்தகமாகிறது. சில ஆய்வாளர்கள், PFC-யின் தற்போதைய விலை அதன் மதிப்பிற்கு ஏற்பவே உள்ளதாகவும், உடனடிக்கு பெரிய ஏற்றம் இருக்க வாய்ப்பில்லை எனவும் கணித்துள்ளனர். எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் பொருளாதார சூழலை பொறுத்தே இதன் அடுத்தகட்ட நகர்வு அமையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.