Whalesbook
லாபம் தந்த ராக்கெட் வேகம்
PFC பங்குகள் திங்களன்று சுமார் ₹408.60 என்ற விலையில், 2.01% ஏற்றத்துடன் வர்த்தகமாகின. டிசம்பர் 2025 காலாண்டிற்கான நிறுவனத்தின் வருவாய், முந்தைய ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தை விட அதிகரித்து ₹29,094.81 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது (முன்னர் ₹26,798.04 கோடி). நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Net Profit) ₹7,759.56 கோடியிலிருந்து ₹8,211.90 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இதன் மூலம், ஒரு பங்கின் ஈவுத்தொகை (EPS) ₹17.66 இலிருந்து ₹19.07 ஆக முன்னேறியுள்ளது. நிதியாண்டின் (மார்ச் 2025) முடிவில், மொத்த வருவாய் ₹106,501.62 கோடியாகவும், நிகர லாபம் ₹30,514.65 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது. EPS ₹69.67 ஆக உள்ளது. மேலும், பங்குதாரர்களைக் கவரும் விதமாக, ஒரு பங்கிற்கு ₹4.00 இடைக்கால டிவிடெண்ட் அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்கு முன்னர் ₹3.65 டிவிடெண்ட்டும் அறிவிக்கப்பட்டது.
மதிப்பீடு மற்றும் சக நிறுவனங்கள்
தற்போது PFC பங்குகள் 3.96 முதல் 5.54 வரையிலான Price-to-Earnings (P/E) விகிதத்தில் வர்த்தகமாகின்றன. இது Bajaj Finance (P/E ~33) மற்றும் Bajaj Finserv (P/E ~32) போன்ற நிறுவனங்களை ஒப்பிடும்போது மிகக் குறைவு. PFC-யின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹1.32 டிரில்லியன் முதல் ₹1.36 டிரில்லியன் வரை உள்ளது. போட்டியாளரான REC Limited நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் சுமார் 5.30-5.36 ஆகவும், சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹91,000-98,000 கோடி ஆகவும் உள்ளது. நிபுணர்களின் கணிப்புப்படி, அடுத்த 12 மாதங்களில் PFC பங்குகள் 20% க்கும் மேல் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. NBFC துறையும் அடுத்த நிதியாண்டில் (FY26) 15-17% வளர்ச்சி அடையும் என்றும், மார்ச் 2026க்குள் சொத்துக்கள் ₹48-50 லட்சம் கோடியை எட்டும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய கடன் சுமை
சிறப்பான நிதி முடிவுகள் மற்றும் சந்தைப் போக்குகள் சாதகமாக இருந்தாலும், PFC-யின் நிதிநிலையில் சில பெரிய கவலைகளும் உள்ளன. நிறுவனத்தின் கடன்-பங்கு விகிதம் (Debt-to-Equity Ratio) 8.25 ஆக உள்ளது. இது மிக அதிகம். குறிப்பாக வட்டி விகிதங்கள் மாறும் சூழலில், இது லாபத்தையும் நஷ்டத்தையும் பன்மடங்கு அதிகரிக்கக்கூடும். இதைவிட முக்கியமாக, 2025 நிதியாண்டின் முடிவில் நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு பணப்புழக்கம் (Operating Cash Flow) ₹92,269 கோடி எதிர்மறையாக (-ve) பதிவாகியுள்ளது. அதாவது, கம்பெனியின் அன்றாட செயல்பாடுகள் மூலம் பணப்புழக்கம் ஈட்டப்படுவதற்குப் பதிலாக, பணம் வெளியே செல்கிறது. நீண்ட காலத்திற்கு இது நிலையானதல்ல. அதிக கடன் மற்றும் எதிர்மறை பணப்புழக்கம் ஆகியவை நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலையைத் தாங்கும் திறனில் கேள்விகளை எழுப்புகின்றன.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்
PFC-யின் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் கலவையாகவே உள்ளது. நிபுணர்கள் பங்கின் இலக்கு விலையை உயர்த்தினாலும், அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் வருவாய் 17.7% வீதத்திலும், EPS 3.5% வீதத்திலும் குறையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது தற்போதைய சிறப்பான செயல்திறனுக்கு மாறானது. இருப்பினும், 2026-27 மத்திய பட்ஜெட், NBFC துறையை வலுப்படுத்தும் நோக்கத்துடன் வந்துள்ளது. இது PFC-க்கு சாதகமாக அமையலாம். ஆனால், தங்களது பெரிய கடன் சுமையையும், பணப்புழக்க சவால்களையும் சமாளித்து, நிபுணர்களின் நம்பிக்கையைத் தக்கவைக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் PFC உள்ளது.