பிப்ரவரி 5 அன்று நடக்கவிருக்கும் பவர் ஃபைனான்ஸ் கார்ப்பரேஷன் லிமிடெட் (PFC) போர்டு மீட்டிங், பங்குதாரர்களுக்கு மிக முக்கியமானதாக இருக்கும். அன்றுதான், 2025-26 நிதியாண்டின் 3ஆம் காலாண்டு மற்றும் ஒன்பது மாதங்களுக்கான நிதிநிலை முடிவுகள் வெளியிடப்பட உள்ளன. இதில், பங்குதாரர்களுக்கு மகிழ்ச்சி அளிக்கும் வகையில், நடப்பு நிதியாண்டிற்கான மூன்றாவது இடைக்கால டிவிடெண்ட் அறிவிப்பு குறித்தும் முடிவெடுக்கப்படும். நிர்வாகத்தின் நம்பிக்கை மற்றும் பங்குதாரர்களுக்குப் பலன் அளிக்கும் முடிவுகள் குறித்த முக்கிய அறிவிப்புகளாக இவை பார்க்கப்படுகின்றன. Q2-ல் 11.7% வளர்ச்சியைப் பெற்ற நிகர வட்டி வருவாய் (Net Interest Income) போன்ற கடந்த கால நேர்மறையான போக்குகள், இந்த காலாண்டிலும் தொடருமா என்பதை சந்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கும். ஏற்கனவே ₹3.65 என்ற இரண்டாவது இடைக்கால டிவிடெண்ட்டை வழங்கிய நிலையில், மூன்றாவது இடைக்கால டிவிடெண்ட் குறித்த அறிவிப்பு, பங்கு விலையில் குறுகிய கால ஏற்றத்தைக் கொடுக்கக்கூடும். கடந்த ஐந்து வர்த்தக நாட்களில் 3.79% மற்றும் கடந்த மாதத்தில் 7.93% உயர்ந்திருந்தாலும், கடந்த ஒரு வருடத்தில் பங்கு விலையில் பெரிய ஏற்றம் இல்லை. இதனால், எதிர்கால லாபம் குறித்த எதிர்பார்ப்பில் சந்தை நிதானமாக உள்ளது.
தற்போதைய நிலவரப்படி, PFC-யின் கடந்த 12 மாத P/E (Trailing P/E) விகிதம் சுமார் 8.5 மடங்கு ஆகவும், எதிர்கால P/E (Forward P/E) சுமார் 7.2 மடங்கு ஆகவும் உள்ளது. இந்திய NBFC துறையின் சராசரி P/E 15 மடங்கு ஆக இருக்கும் நிலையில், PFC-யின் மதிப்பீடு (Valuation) மிகவும் கவர்ச்சிகரமாக இருக்கிறது. இதன் போட்டியாளரான REC நிறுவனத்தின் P/E சுமார் 9.2 மடங்கு ஆக உள்ளது. PFC-யின் Relative Strength Index (RSI) 58 ஆக உள்ளது, இது ஒருவித நிதானமான நிலையை (Neutral Momentum) காட்டுகிறது. REC-யின் RSI 62 ஆக உள்ளது, இது சற்று நேர்மறையான போக்கைக் குறிக்கிறது.
இந்திய NBFC துறை தற்போது ஒரு சவாலான சூழலில் உள்ளது. கடன் தேவை அதிகமாக இருந்தாலும், போட்டி அதிகரிப்பு, சொத்துத் தரம் (Asset Quality) மற்றும் மூலதனப் போதுமானதன்மை (Capital Adequacy) ஆகியவற்றில் ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளின் (Regulatory Focus) கவனம் அதிகமாக உள்ளது. நல்ல நிகர வட்டி வரம்புகள் லாபத்தை ஆதரித்தாலும், ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சி சற்று குறையக்கூடும் என ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். இருப்பினும், உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடு மற்றும் நிதி உள்ளடக்கம் (Financial Inclusion) தொடர்பான அரசாங்கத்தின் தொடர்ச்சியான முயற்சிகள் NBFC கடன் தேவைகளுக்கு ஒரு ஆதரவான சூழலை வழங்குகின்றன. பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் PFC-க்கு 'Hold' அல்லது 'Neutral' மதிப்பீட்டைக் கொடுத்துள்ளனர். சராசரி இலக்கு விலை (Median Price Target) சுமார் ₹420 ஆக இருந்தாலும், சமீபத்திய சில மேம்படுத்தப்பட்ட கணிப்புகள் அதன் கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீட்டைக் குறிப்பிட்டுள்ளன.
2026 நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் PFC-யின் நிகர லாபம் 5-7% வரை வளரும் என ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். நிலையான சொத்து வளர்ச்சி மற்றும் வாராக்கடன்களை (NPAs) கவனமாகக் கையாள்வது என்பதில் நிறுவனம் கவனம் செலுத்துவதாக நிர்வாகம் ஏற்கனவே தெரிவித்துள்ளது. PFC-யின் தொடர்ச்சியான டிவிடெண்ட் வழங்கும் வரலாறு, குறிப்பாக 30%-க்கு மேல் டிவிடெண்ட் வழங்கும் விகிதத்தைப் பராமரிப்பது, பங்குதாரர்களுக்கு டிவிடெண்ட் மூலம் வருமானம் தொடர்ந்து முன்னுரிமையாக இருக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த புதிய முடிவுகள் மற்றும் டிவிடெண்ட் வாய்ப்புகளை, அதன் தற்போதைய மதிப்பீடு மற்றும் NBFC துறையின் மாறிவரும் சூழலுடன் ஒப்பிட்டு, சமீபத்திய பங்கு விலை ஏற்றம் நீடிக்குமா அல்லது புதிய அறிவிப்புகள் முதலீட்டாளர் எதிர்பார்ப்புகளைச் சரிசெய்யுமா என்பதை சந்தை இப்போது எடைபோடும்.