Whalesbook
லாப வரம்பில் ஒரு விரிசல்
Oxyzo நிறுவனத்தின் வருவாய் (Revenue) 23% அதிகரித்து ₹1,494 கோடியை எட்டியுள்ளது. ஆனால், அதன் நிகர லாபம் (Net Profit) வெறும் 11% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது. இந்த வேறுபாடு, நிர்வாக செலவுகள் மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகள் அதிகரிப்பதைக் காட்டுகிறது. சொத்துக்கள் (Assets under management) 28% வளர்ந்திருந்தாலும், வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது லாபம் குறைவாக இருப்பது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கேள்வியை எழுப்பியுள்ளது.
புதிய பாதையில் Oxyzo
SME கடன் வழங்கும் வணிகத்தில் லாபம் குறையும் சூழலில், Oxyzo நிறுவனம் 'GoldenPi' போன்ற Wealth-tech நிறுவனங்களை வாங்கியும், Private Credit பிரிவில் முதலீடு செய்தும் லாபத்தை ஈட்ட முயற்சிக்கிறது. இது ஒருபுறம் அதிக லாபத்தை (Yields) ஈட்ட உதவும் என்றாலும், மறுபுறம் இது Private Credit துறையில் உள்ள பெரிய முதலீட்டு நிறுவனங்களுடன் போட்டியிட வேண்டியிருக்கும்.
ரிஸ்க் காரணிகள்
Oxyzo வங்கியிடமிருந்து கடன் பெறுவதில் (Bank Funding) State Bank of India, Axis Bank போன்ற வங்கிகளை நம்பியுள்ளது. இது ஒரு நல்ல அறிகுறியாக இருந்தாலும், NBFC கடன் பத்திரங்களில் (Debt Instruments) முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறைந்தால், Oxyzo வும் பாதிக்கப்படலாம்.
மேலும், Wealth-tech நிறுவனங்களை ஒருங்கிணைப்பதில் (Integration)execution risk உள்ளது. SME கடன்களை விட, புதிய Private Credit பிரிவில் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் விகிதம் (GNPA ratio - 0.74%) எப்படி இருக்கும் என்பதை கவனிக்க வேண்டும்.
சந்தை பார்வை
நிறுவனத்திடம் ₹950 கோடிக்கு மேல் பணம் கையிருப்பில் உள்ளது. இது எதிர்பாராத கடன் பிரச்சனைகளை சமாளிக்க உதவும். எதிர்காலத்தில், Oxyzo தனது லாப வரம்பை (Profit Margins) நிலைநிறுத்துமா என்பதை சந்தை உன்னிப்பாக கவனிக்கும். இல்லையென்றால், சொத்து விரிவாக்கத்தை குறைக்கவோ அல்லது லாப அளவுகளில் மேலும் சரிவை ஏற்கவோ Oxyzo நேரிடலாம்.