செப்டம்பர் 2024 உச்சத்திலிருந்து Nifty 50 சுமார் **14.5%** சரிந்துள்ளதால், முதலீட்டு நிபுணர்கள் இப்போது ரிஸ்க் குறைந்த லார்ஜ்-கேப் பங்குகளை நோக்கித் தங்கள் கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளனர்.
வேல்யுவேஷன் மாறியது எப்படி?
கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளாக மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் அதீத விலையேற்றத்தில் இருந்தன. ஆனால், தற்போதைய சரிவு சந்தையை ஒரு பேலன்ஸ்டு நிலைக்குக் கொண்டு வந்துள்ளது. தற்போது Nifty 50 அதன் ஒரு வருட ஃபார்வர்டு வருவாயைப் போல 17 மடங்கு என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. இது 10 ஆண்டுகால சராசரி மதிப்பீடான 18.9 மடங்கிற்கு அருகில் உள்ளதால், சந்தை தற்போதைய நிலையைத் தாண்டிச் சென்றிருக்கலாம் என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
ஜூன் காலாண்டில் லார்ஜ்-கேப் நிறுவனங்கள் 17.6% வருவாய் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. இதனால், வங்கித் துறை மற்றும் ஐடி (IT) பங்குகளில் நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வம் காட்டத் தொடங்கியுள்ளனர்.
கவலையளிக்கும் விஷயங்கள் என்ன?
வேல்யுவேஷன் நியாயமான விலையில் இருந்தாலும், மேக்ரோ பொருளாதாரக் காரணிகள் இன்னும் சவாலாகவே உள்ளன. முக்கியமாக, சர்வதேச சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை (Brent Crude) பீப்பாய்க்கு $102 ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது 2026 ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து சுமார் 68% அதிகரிப்பாகும். இதனால் ரூபாயின் மதிப்பு சரிவதும், இறக்குமதி செலவு அதிகரிப்பதும் கம்பெனிகளின் ப்ராஃபிட் மார்ஜினை பாதிக்கும்.
மேலும், Foreign Portfolio Investors (FPI) தொடர்ந்து பங்குகளை விற்று வருவது சந்தைக்கு ஒரு தடையாகவே உள்ளது. குளோபல் வட்டி விகிதங்கள் உயர்வாக இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான சொத்துக்களைத் தேடிச் செல்கின்றனர்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
- கச்சா எண்ணெய் விலையின் ஸ்திரத்தன்மை.
- FPI-களின் முதலீடு மீண்டும் சந்தைக்குத் திரும்புமா என்பது.
- அடுத்தடுத்த காலாண்டு முடிவுகள், நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி வேகத்தைத் தக்கவைக்கிறதா என்பதை உறுதிப்படுத்துதல்.