2026 கார்ப்பரேட் சட்டங்கள் (திருத்த) மசோதாவில் ஒரு முக்கிய முன்மொழிவு வந்துள்ளது. இதன் மூலம், Category III AIF-கள் தங்கள் வரிச்சுமையை குறைக்க Limited Liability Partnerships (LLP) ஆக மாற முடியும். இந்த மாற்றம், வரி விகிதங்களை **39%** வரை உயர்த்துவதிலிருந்து **30%** ஆக குறைக்க உதவும். ஆனால், முதலீட்டாளர் அடையாளங்களை பகிரங்கப்படுத்த வேண்டியிருக்கும்.
Detailed Coverage
வரிச் சிக்கல்களுக்கு தீர்வு?
2026 கார்ப்பரேட் சட்டங்கள் (திருத்த) மசோதாவில், Category III Alternative Investment Funds (AIFs) எப்படி தங்கள் வரிப் பொறுப்புகளை நிர்வகிக்கலாம் என்பதில் ஒரு திருப்புமுனை ஏற்படுத்தக்கூடிய ஒரு திட்டம் முன்மொழியப்பட்டுள்ளது. இந்த மசோதா நிறைவேற்றப்பட்டால், தற்போது டிரஸ்ட் (Trust) அமைப்பில் செயல்படும் இந்த SEBI-யின் கட்டுப்பாட்டில் உள்ள நிறுவனங்கள், Limited Liability Partnerships (LLP) ஆக மாற அனுமதிக்கப்படுவார்கள்.
வரி விகித வேறுபாடுகள்
தற்போது, Category I மற்றும் II நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது, Category III AIF-கள் குறிப்பிடத்தக்க வரிச் சிக்கலை எதிர்கொள்கின்றன. மற்ற பிரிவுகள் 'பாஸ்-த்ரூ' வரிவிதிப்பைப் பெற்றாலும் (அதாவது, வருமானம் முதலீட்டாளர் மட்டத்தில் வரி விதிக்கப்படுகிறது), Category III நிதிகள் நிதி மட்டத்திலேயே வரி விதிக்கப்படுகின்றன. 2014ல் வெளியிடப்பட்ட CBDT சுற்றறிக்கையின்படி, இவை நிச்சயமற்ற டிரஸ்ட்களாக வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளதால், அதிகபட்ச marginal rate (MMR) வரி செலுத்த வேண்டியுள்ளது. இதன் விளைவாக, வரி விகிதம் 39% வரை செல்கிறது. LLP கட்டமைப்பிற்கு மாறுவதன் மூலம், இந்த நிதிகள் ஒரு நிலையான 30% வரி விகிதத்திற்கு மாறலாம், இது 3-5% வரை வரிச் சேமிப்பை வழங்கும்.
ரகசியத்தன்மை சமரசம்
குறைந்த வரிகள் கவர்ச்சிகரமாகத் தோன்றினாலும், LLP அமைப்பு ஒரு முக்கிய சவாலை முன்வைக்கிறது: வெளிப்படைத்தன்மை. டிரஸ்ட்களைப் போலல்லாமல், LLP-கள் தங்கள் பார்ட்னர்களின் அடையாளங்களை பொது கோப்புகளில் வெளிப்படுத்த வேண்டும். ரகசியத்தன்மைக்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் பல முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்தத் தேவை ஒரு பெரிய தடையாக இருக்கலாம். இதன்காரணமாக, தொழில்முறை நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, LLP மாடலுக்கு முழுமையாக மாறுவது சாத்தியமில்லை. அதற்குப் பதிலாக, பல நிதி மேலாளர்கள் வரிச் சேமிப்பு, ரகசியத்தன்மை இழப்பு, மறுசீரமைப்பு செலவுகள் மற்றும் செயல்பாட்டுச் சிக்கல்கள் ஆகியவற்றை கருத்தில் கொண்டு ஒரு செலவு-பயன் பகுப்பாய்வை (cost-benefit analysis) மேற்கொள்வார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
'கேரிட் இன்ட்ரஸ்ட்' மீதான நிச்சயமற்ற தன்மை
முன்மொழியப்பட்ட மாற்றங்கள் இருந்தபோதிலும், மசோதா ஒரு முக்கிய கவலைக்குரிய விஷயத்தை தீர்க்காமல் விட்டுச்செல்கிறது: 'கேரிட் இன்ட்ரஸ்ட்' (carried interest) மீதான வரி விதிப்பு. இது நிதி மேலாளர்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு உருவாக்கும் லாபத்தின் அடிப்படையில் சம்பாதிக்கும் செயல்திறன் அடிப்படையிலான கட்டணமாகும். இது இந்திய வரிச் சட்டத்தில் நீண்ட காலமாக ஒரு தெளிவற்ற பகுதியாக இருந்து வருகிறது. கேரிட் இன்ட்ரஸ்ட் மூலதன ஆதாயமாகவோ (capital gains) அல்லது வணிக வருமானமாகவோ (business income) வரி விதிக்கப்படுமா என்பது குறித்து அரசு தெளிவான வழிகாட்டுதலை வழங்கும் என நிதி மேலாளர்கள் நம்பியிருந்தனர். தற்போதைய நிலையில், இந்த மசோதா இந்த விஷயத்தில் அமைதியாக உள்ளது, இதனால் மேலாளர்கள் தற்போதைய நிச்சயமற்ற தன்மையுடன் போராட வேண்டியுள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான எதிர்கால கண்காணிப்புகள்
பங்குதாரர்களுக்கு மிக முக்கியமான புதுப்பிப்பு, நாடாளுமன்றத்தால் நிறைவேற்றப்படும் மசோதாவின் இறுதி பதிப்பாக இருக்கும். அரசு, மாற்றத்தின் போது முதலீட்டாளர் ரகசியத்தன்மையைப் பாதுகாக்க ஏதேனும் விதிகளை அறிமுகப்படுத்துமா அல்லது கேரிட் இன்ட்ரஸ்ட் வரி சிகிச்சை குறித்து மேலும் தெளிவுபடுத்துமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும். இந்த விவரங்கள் இறுதி செய்யப்படும் வரை, நிதி மேலாளர்கள் 'காத்திருந்து பார்க்கும்' அணுகுமுறையைக் கடைப்பிடிப்பார்கள், மேலும் பலர் தேவையற்ற நிர்வாக மற்றும் வரி அபாயங்களைத் தவிர்க்க தங்கள் தற்போதைய டிரஸ்ட் கட்டமைப்புகளைப் பராமரிப்பார்கள்.