Whalesbook
தானியங்கி ஓய்வுக்கால வருமானம் ஆரம்பம்
இந்தியாவில் ஓய்வூதிய நிதியை எடுக்கும் முறையில் இது ஒரு மிகப்பெரிய மாற்றமாகும். ஓய்வு பெற்ற பிறகு, முதலீடுகளை நாமாக நிர்வகிப்பதற்கு பதிலாக, இந்திய ஓய்வூதிய நிதி ஒழுங்குமுறை மற்றும் மேம்பாட்டு ஆணையம் (PFRDA) ஒரு நிலையான 'கிளைடு பாத்' (glide path) வழியாக முதலீட்டுப் பங்கீட்டை தானாகவே மாற்றும். இதன் மூலம், ஓய்வு பெறுபவர்கள் செய்யும் பொதுவான தவறுகளைத் தவிர்த்து, நிதிப் பாதுகாப்பை உறுதி செய்ய முடியும்.
தற்போதைய 'சிஸ்டமேட்டிக் லம்ப்சம் வித்ட்ராவல்' (Systematic Lump Sum Withdrawal) முறை, மற்ற வருமான ஆதாரங்கள் உள்ளவர்களுக்கு ஓரளவு நெகிழ்வுத்தன்மையை அளித்தாலும், இது ஓய்வு பெறுபவர்களின் மிக முக்கியமான நிதி ஆண்டுகளில் சந்தை நிலவரங்களை யூகித்து முதலீடுகளை நிர்வகிக்கும் பொறுப்பை அவர்கள் மீது சுமத்துகிறது. ஆனால், RIS இந்தச் சிக்கலைத் தவிர்க்கிறது. ஓய்வு பெறும் நேரத்தில் 35% ஆக உள்ள ஈக்விட்டி முதலீட்டை, 75 வயதிற்குள் தானாகவே 10% ஆகக் குறைக்கும். இது சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தின் தாக்கத்தைக் குறைக்கும்.
உலகளாவிய ஓய்வூதிய தரநிலைகள் பின்பற்றம்
இந்த புதிய அமைப்பு, இந்தியாவின் ஓய்வூதியத் திட்டமிடலை அமெரிக்கா மற்றும் ஆஸ்திரேலியா போன்ற வளர்ந்த நாடுகளின் ஓய்வூதிய முறைகளுடன் ஒப்பிடும்போது மிகவும் நெருக்கமாகக் கொண்டுவருகிறது. அந்த நாடுகளில், சுழற்சி நிதிகள் (lifecycle funds) மற்றும் தானியங்கி எடுக்கும் முறைகள், சுயமாக முதலீடுகளை நிர்வகிக்க விரும்பாதவர்களுக்கு இயல்பான தேர்வாக உள்ளன. 'செட் இட் அண்ட் ஃபர்கெட் இட்' (set it and forget it) என்ற அணுகுமுறையை ஊக்குவிப்பதன் மூலம், பல சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பான வருமான விகிதங்களைக் கணக்கிடுவது சவாலானது என்பதை PFRDA ஒப்புக்கொள்கிறது. இந்த முறை, வழக்கமான மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சிஸ்டமேட்டிக் வித்ட்ராவல் திட்டங்களில் இருந்து வேறுபடுகிறது, ஏனெனில் RIS-ல் உள்ள வயதுக்கேற்ற அபாயக் குறைப்பு அம்சங்கள் அவற்றில் இல்லை.
தானியங்கி முறையின் சாத்தியமான பின்னடைவுகள்
அதே சமயம், RIS-ன் கடுமையான விதிகள், அதிக பணவீக்கம் அல்லது எதிர்பாராத மருத்துவச் செலவுகளைச் சந்திக்கும் நபர்களுக்கு மிகவும் கட்டுப்படுத்தப்பட்டதாக இருக்கலாம் என்றும் சில வல்லுநர்கள் கூறுகின்றனர். இந்த பாதையைத் தேர்ந்தெடுப்பவர்கள், அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியக்கூறுகளை விட, நிதி உறுதியை நாடுகின்றனர். தானியங்கி முறை, ஓய்வு பெறுபவர்கள் தனி அவசர நிதிகளை உருவாக்குவதைப் புறக்கணிக்க வழிவகுக்கும் என்பது ஒரு முக்கிய கவலையாகும். எதிர்பாராத செலவுகள் ஏற்படும்போது, இந்தத் தானியங்கி முறை, சந்தை வீழ்ச்சியின் போது சொத்துக்களை விற்கும்படி கட்டாயப்படுத்தலாம். இது திட்டத்தின் நிலையான வருமானத்தை வழங்கும் நோக்கத்தையே பாதிக்கக்கூடும்.
PFRDA-வின் நீண்ட காலப் பார்வை
இந்த முயற்சி, NPS-ஐ ஒரு சேமிப்பு வாகனமாக மட்டும் இல்லாமல், ஒரு விரிவான ஓய்வூதிய வருமான அமைப்பாக மேம்படுத்துவதற்கான PFRDA-வின் அர்ப்பணிப்பைக் காட்டுகிறது. நிதி நிறுவனங்கள், நிர்வகிக்கப்பட்ட வருமான தீர்வுகளுக்கான எதிர்பார்க்கப்படும் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய தங்கள் சேவைகளைச் சரிசெய்து வருகின்றன. RIS முக்கியத்துவம் பெறும் நேரத்தில், அதிகரிக்கும் சுகாதாரச் செலவுகள் மற்றும் நீண்ட ஆயுட்கால எதிர்பார்ப்புகளை நன்கு கணக்கிட, வருமான எடுக்கும் 'கிளைடு பாத்'களைச் சரிசெய்வதில் கவனம் திரும்பும். இது வெறும் மொத்தமாகப் பணம் எடுக்கும் முறைகளிலிருந்து விலகிச் செல்வதைக் குறிக்கிறது.