மைக்ரோஃபைனான்ஸ் கடன் விதிகள் தளர்வு: ₹20,000 கோடி திட்டம் உயிருடன் திரும்புகிறதா?

கடன் திட்டத்தில் புதிய மாற்றங்கள்!

மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்களுக்கான கடன் உத்தரவாதத் திட்டமான (CGSMFI 2.0) கீழ், தேசிய கடன் உத்தரவாத அறக்கட்டளை நிறுவனம் (NCGTC) சில முக்கிய திருத்தங்களை அறிவித்துள்ளது. கடந்த மார்ச் மாதம் தொடங்கப்பட்ட இந்த ₹20,000 கோடி கடன் திட்டம், இதுவரை எதிர்பார்த்த அளவுக்கு வரவேற்பைப் பெறவில்லை. எனவே, திட்டத்தின் இறுதி நாளான ஆகஸ்ட் 31, 2026-க்கு முன், கடன் சிறிய நிதி நிறுவனங்களுக்கு எளிதாக கிடைப்பதை உறுதி செய்வதற்காக இந்த புதிய மாற்றங்கள் கொண்டுவரப்பட்டுள்ளன.

வங்கிகளுக்கான புதிய கடன் ஒதுக்கீடு

நிதிப் பகிர்வை சமமாக கொண்டு செல்ல, வங்கிகள் தங்கள் கடன் ஒதுக்கீட்டில் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்தை சிறு மற்றும் நடுத்தர மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்களுக்கு (MFIs) ஒதுக்க வேண்டும் என அரசு அறிவுறுத்தியுள்ளது. இதன்படி, வங்கிகள் இனி தங்கள் ஒதுக்கீட்டில் குறைந்தபட்சம் 15% தொகையை சிறு மற்றும் நடுத்தர MFIs-க்கு வழங்க வேண்டும். இது முன்னர் இருந்த 5% மற்றும் 10% தேவைகளிலிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும். இதன் மூலம், பெரிய நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது கடன் பெறுவதில் அதிக சிரமங்களை எதிர்கொள்ளும் சிறிய நிறுவனங்களுக்கு நிதி உதவி கிடைப்பது அதிகரிக்கும்.

கடன் உச்சவரம்பு மற்றும் நிறுவனங்களின் கவலைகள்

திருத்தப்பட்ட விதிமுறைகளின்படி, நிறுவனங்களின் சொத்து நிர்வாகத்தின் (AUM) அடிப்படையில் கடன் தொகைகளுக்கு உச்சவரம்பு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. NBFC-MFIs மற்றும் பிற மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்களுக்கு, அவர்களின் AUM-ல் அதிகபட்சம் 20% வரை கடன் பெற முடியும். இந்த விதிகளின் கீழ், ₹500 கோடிக்கும் குறைவான AUM கொண்ட சிறு MFIs ₹100 கோடி வரையும், ₹500 கோடி முதல் ₹2,000 கோடி வரை AUM கொண்ட நடுத்தர MFIs ₹200 கோடி வரையும், பெரிய MFIs ₹1,000 கோடி வரையும் கடன் பெறலாம்.

இந்த மாற்றங்கள் செயல்முறையை எளிதாக்கும் நோக்கில் கொண்டுவரப்பட்டாலும், கடன் உச்சவரம்புகள் குறித்து தொழிற்துறையினர் தொடர்ந்து கவலைகளை எழுப்பி வருகின்றனர். குறிப்பாக, நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான ₹200 கோடி உச்சவரம்பு போதுமானதாக இல்லை என்றும், முந்தைய திட்டங்களில் இதைவிட அதிகமான கடன் வரம்புகள் இருந்ததாகவும் சில நிறுவனங்கள் தெரிவிக்கின்றன. பெரிய MFIs-க்கு இந்த வரம்பை ₹1,500 கோடியாக உயர்த்துவது குறித்து விவாதிக்கப்பட்டு வருகிறது.

திட்டத்திற்கு அப்பாற்பட்ட சவால்கள்

கடன் உச்சவரம்புகளைத் தாண்டி, சிறிய மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் நிதி திரட்டுவதில் பெரும் தடைகளை எதிர்கொள்கின்றன. பல வணிக வங்கிகள், கடன்கள் அரசு உத்தரவாதத்துடன் வழங்கப்பட்டாலும், கடன் வாங்குபவர்கள் முதலீட்டு-தர (investment-grade) கடன் மதிப்பீட்டை வைத்திருக்க வேண்டும் என கோருகின்றன. ₹500 கோடிக்கும் குறைவான AUM கொண்ட சிறு MFIs-க்கு இந்த மதிப்பீட்டைப் பெறுவது கடினமாக உள்ளது. இதனால், நிதி கிடைக்கப்பெற்றாலும், திட்டத்தின் முழுப் பயனையும் அவர்களால் பெற முடிவதில்லை.

முதலீட்டாளர்கள் இந்த மாற்றங்களின் செயலாக்கத்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். ஆகஸ்ட் 31, 2026-க்குள் இந்த தளர்வான விதிமுறைகள், வங்கி நிதிக்கும் சிறு MFIs-ன் தேவைகளுக்கும் இடையிலான இடைவெளியைக் குறைக்குமா என்பதைப் பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும். எதிர்காலத்தில், முதலீட்டு-தர மதிப்பீட்டுத் தேவைகளில் மேலும் மாற்றங்கள் அல்லது திட்டத்தின் காலக்கெடுவை நீட்டிப்பது போன்ற அறிவிப்புகள் வரலாம்.