இந்தியாவின் முன்னணி NBFC-கள், ரிசர்வ் வங்கி (RBI) கொண்டுவரவிருக்கும் Revolving Credit வசதி மீதான தடையை மறுபரிசீலனை செய்யக் கோரிக்கை விடுத்துள்ளன. இந்த அதிரடி மாற்றம், நிலையான கடன் (Term Loan) முறைக்கு மாறும்படி NBFC-களை கட்டாயப்படுத்தும். இதனால், **₹2 லட்சம் கோடி**க்கும் அதிகமான கடன் பாதிக்கப்படும் என்றும், குறிப்பாக சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் (MSMEs) கடுமையாக பாதிக்கப்படும் என்றும் நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
RBI-யின் புதிய வரைவு என்ன சொல்கிறது?
கடந்த ஆகஸ்ட் 6, 2026 அன்று, ரிசர்வ் வங்கி (RBI) 'NBFC கடன் வசதிகள் வழிகாட்டுதல்கள்' (NBFC Credit Facilities Directions) குறித்த வரைவு திருத்தங்களை வெளியிட்டது. இதில், NBFC-கள் கடன் வழங்கும் முறைகளில் ஒரு முக்கிய மாற்றத்தை முன்மொழிந்துள்ளது. அதன்படி, Revolving Credit வசதிகளை தடை செய்துவிட்டு, நிலையான கடன் (Term Loan) முறைகளுக்கு மாற வேண்டும் என வலியுறுத்தப்பட்டுள்ளது. இதுfixed amounts மற்றும் முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட திருப்பிச் செலுத்தும் அட்டவணைகளைக் கொண்டதாக இருக்க வேண்டும்.
இந்த புதிய வரைவு, Bajaj Finance, Tata Capital, Shriram Finance போன்ற முன்னணி NBFC-களிடையே பெரும் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. ஆகஸ்ட் 14, 2026 அன்று, நிதித்துறை மேம்பாட்டு கவுன்சில் (Finance Industry Development Council) மூலம் ஒருமித்த பதிலை ஒருங்கிணைக்க முக்கிய நிறுவனங்களின் தலைவர்கள் கூடி ஆலோசனை நடத்தினர்.
தொழிற்துறை கவலையும், செயல்பாட்டு சவால்களும்
தற்போதைய வணிக மாதிரிகளுக்கு இந்த மாற்றம் பெரிய இடையூறை ஏற்படுத்தும் என தொழிற்துறையினர் அஞ்சுகின்றனர். டிஜிட்டல் கடன் வரம்புகள் (Digital Credit Lines) மற்றும் Flexi-Loans போன்ற Revolving Credit தயாரிப்புகள், வாடிக்கையாளர்களுக்கு அனுமதிக்கப்பட்ட வரம்பிற்குள் பணத்தை எடுக்கவும், திரும்பச் செலுத்தவும் அனுமதிக்கின்றன. இது நிலையான கடன்களில் இல்லாத ஒரு வசதியாகும். NBFC-கள் கணக்கிட்டின்படி, இந்த மாற்றம் ₹2 லட்சம் கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை (Assets Under Management - AUM) பாதிக்கலாம்.
இந்த வகை கடன்கள், சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் (MSMEs) மற்றும் தனிநபர்களிடையே குறுகிய கால பணப்புழக்கம் (Liquidity) மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதன (Working Capital) மேலாண்மைக்கு மிகவும் பிரபலமாக உள்ளன.
செயல்பாட்டு ரீதியிலும் பல சவால்கள் எழுகின்றன. Revolving வசதிகளை Term Loans-ஆக மாற்றினால், மீண்டும் மீண்டும் கடன் மதிப்பீடு (Credit Appraisal), விரிவான ஆவணங்கள் மற்றும் சிக்கலான பணம் செலுத்தும் செயல்முறைகள் தேவைப்படும். இதனால், செயல்பாட்டு செலவுகள் அதிகரிக்கும், இது இறுதியில் அதிக வட்டி விகிதங்கள் அல்லது செயலாக்கக் கட்டணங்கள் மூலம் வாடிக்கையாளர்களுக்கே சுமத்தப்படலாம். மேலும், வங்கிகள் இதுபோன்ற வசதிகளை தொடர்ந்து வழங்க முடியும் என்பதால், NBFC-கள் ஒரு போட்டி குறைபாட்டை எதிர்கொள்ளும் என்றும் தொழிற்துறையினர் கவலை தெரிவித்துள்ளனர்.
சந்தை தாக்கம் மற்றும் எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகள்
வரைவு வழிகாட்டுதல்கள் ஆகஸ்ட் 7, 2026 அன்று வெளியிடப்பட்டதைத் தொடர்ந்து, NBFC பங்குகளின் சந்தை உணர்வு எதிர்மறையாக மாறியது. சில முக்கிய NBFC-களின் பங்கு விலைகள் 5% வரை சரிந்தன. இந்தத் துறை ஆண்டுக்கு 15% முதல் 20% வரை வளர்ந்து வருகிறது. இந்த புதிய விதிகள் இந்த வளர்ச்சியைத் தடுக்கக்கூடும் என பங்குதாரர்கள் கவலைப்படுகின்றனர்.
RBI-யின் மேற்பார்வைப் பிரிவு இந்த தயாரிப்புகள் குறித்து ஏற்கனவே கவலைகளை எழுப்பியிருந்தாலும், NBFC-கள் ஏற்கனவே தேவையான மாற்றங்களைச் செய்துவிட்டதாகவும், முழுமையான தடை சரியான தீர்வு அல்ல என்றும் கூறுகின்றனர்.
அடுத்த கட்டம் என்ன?
ஆகஸ்ட் 28, 2026 வரை இந்த வரைவு மீது பொதுமக்களின் கருத்துக்களை RBI வரவேற்றுள்ளது. தொழிற்துறையினர், முழுமையான தடைக்குப் பதிலாக, குறிப்பிட்ட மேற்பார்வை போன்ற மாற்று வழிகளை முன்மொழிய, ஒழுங்குமுறை ஆணையங்களுடன் நேரடியாகப் பேச விரும்புகின்றனர்.
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த வழிகாட்டுதல்களின் இறுதி வடிவம் முக்கியமானதாக இருக்கும். இது NBFC-கள் தங்கள் தயாரிப்பு வழங்கல்களை மறுவடிவமைப்பு செய்ய வேண்டுமா என்பதையும், அடுத்த காலாண்டுகளில் லாபம் மற்றும் கடன் வளர்ச்சியை இது எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதையும் தீர்மானிக்கும்.