NBFC நிறுவனங்கள் தங்கள் வசம் உள்ள சில்லறை கடன் சுமைகளை (Retail loan portfolios) இப்போது Asset Reconstruction Companies (ARCs) வசம் தள்ளத் தொடங்கியுள்ளன. பெருகிவரும் கடன் சுமை மற்றும் கார்ப்பரேட் கடன் வாய்ப்புகள் குறைந்ததால், இந்த மாற்றத்தை நிதி நிறுவனங்கள் முன்னெடுத்துள்ளன.
முன்பெல்லாம் பெரிய கார்ப்பரேட் கடன் பிரச்சனைகளை கையாண்ட நிதி நிறுவனங்கள், இப்போது சில்லறை கடன் (Retail loan) நெருக்கடியால் தடுமாறுகின்றன. தனிநபர் கடன் மற்றும் மைக்ரோ-கிரெடிட் பிரிவுகளில் வாராக்கடன் (Delinquencies) அதிகரித்துள்ளதால், தங்கள் பேலன்ஸ் ஷீட்களை சுத்தமாக வைத்திருக்க NBFC-கள் இந்த புதிய பாதையைத் தேர்ந்தெடுத்துள்ளன.
நிதி ஆண்டு 2026-ல் மட்டும் ARCs சுமார் ₹2 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான கடன் சொத்துக்களை கையகப்படுத்தியுள்ளன. இதில் சில்லறை கடன் சொத்துக்கள் மட்டும் ₹50,000 கோடி என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. இது முந்தைய ஆண்டுகளை விட மிக அதிகம்.
ஏன் இந்த திடீர் மாற்றம்?
கார்ப்பரேட் கடன் சந்தையில் வாய்ப்புகள் குறைந்துவிட்டதுதான் முக்கிய காரணம். குறிப்பாக NARCL (National Asset Reconstruction Company Limited) நிறுவனம் பெரும்பாலான பெரிய கார்ப்பரேட் கடன் டீல்களை தன்வசப்படுத்திக்கொண்டது. இதனால், தங்களின் பிசினஸை தக்கவைக்க தனியார் ARCs நிறுவனங்கள் இப்போது NBFC-களிடம் இருந்து சில்லறை கடன் குவியல்களை வாங்கத் தொடங்கியுள்ளன. NBFC-களுக்கு இது உடனடியாக பணப்புழக்கத்தை (Capital efficiency) ஏற்படுத்த உதவுகிறது.
ARCs எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
கார்ப்பரேட் கடன் என்பது ஒரே பெரிய தொகையாக இருக்கும். ஆனால் சில்லறை கடன் என்பது ஆயிரக்கணக்கான சிறிய தொகைகளைக் கொண்டது. இதை கையாள ARCs நிறுவனங்கள் இப்போது அதிக தொழில்நுட்பம் மற்றும் களப்பணியாளர்களை பணியமர்த்த வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன. இதனால் அவர்களின் செயல்பாட்டுச் செலவு (Operational costs) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
இந்த மாற்றம் NBFC-களின் நிதி நிலையை தற்காலிகமாக சீராக்கலாம். ஆனால் சில்லறை கடன்களில் ஏன் இவ்வளவு அழுத்தம் ஏற்படுகிறது என்பதையும், கடனாளிகளின் கடன் வாங்கும் திறன் (Over-leveraging) எந்த அளவில் உள்ளது என்பதையும் தொடர்ந்து கவனிக்க வேண்டும். வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் பொருளாதார சூழல் இந்த கடன் மீட்பு பணிகளை எந்தளவு பாதிக்கும் என்பது வரும் காலாண்டுகளில் தெரிந்துவிடும்.