Whalesbook
UPI-ன் கடன் அம்சம்: தடைகளை உடைக்குமா?
இந்தியாவின் Unified Payments Interface (UPI) அமைப்பு, டிஜிட்டல் பேமெண்ட் துறையில் ஒரு புரட்சியை ஏற்படுத்தியுள்ளது. FY2025-26-ல் மட்டும் சுமார் 24,162 கோடி ட்ரான்ஸாக்ஷன்கள், அதாவது ₹314 லட்சம் கோடி மதிப்புள்ள பரிவர்த்தனைகளை இது கையாண்டுள்ளது. ஆனால், UPI-யை ஒரு கடன் விநியோக சேனலாக விரிவுபடுத்துவதில் தற்போது பெரும் தடைகள் நீடிக்கின்றன. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) 'Credit Line on UPI' (CLOU) திட்டம், இந்த பிரபலமான தளத்தின் மூலம் கடன் அணுகலை விரிவுபடுத்த கொண்டுவரப்பட்டது. வங்கிகள் மற்றும் ஸ்மால் ஃபைனான்ஸ் வங்கிகள் (SFBs) இந்த திட்டத்தில் இணைக்கப்பட்டாலும், இந்தியாவின் நிதித்துறையில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் NBFC-களுக்கு தற்போது அனுமதி மறுக்கப்பட்டுள்ளது. இது, திட்டத்தின் முழு தாக்கத்தையும் குறைக்கிறது.
NBFC-களும் விதிமுறைகளும்
NBFC-கள் RBI-ன் கடுமையான ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வைக்கு உட்பட்டவை. KYC விதிமுறைகள், நியாயமான நடைமுறைகள், கிரெடிட் பீரோ ரிப்போர்ட்டிங் மற்றும் பேங்குகளுக்கு நிகரான நிதி நிலை வழிகாட்டுதல்கள் என அனைத்தையும் இவை பின்பற்றுகின்றன. மார்ச் 2025 வரையிலான தரவுகளின்படி, NBFC-களின் Gross Non-Performing Asset (GNPA) விகிதம் 3.08% ஆக உள்ளது. இந்த நிறுவனங்கள், கிராமப்புற கடன் வாங்குபவர்கள், சிறு வணிகங்கள் (Nano enterprises) மற்றும் MSME-க்கள் போன்ற, வங்கிகள் அணுகாத அல்லது குறைவாக சேவை செய்யும் வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வழங்குவதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. CLOU திட்டத்தில் இவர்களது பங்களிப்பு இல்லாதது, இவர்களின் முக்கிய பங்கை புறக்கணிப்பதாக உள்ளது.
CLOU-ன் முக்கியத்துவம்
கடன் பயன்பாட்டை, குறிப்பாக பாதுகாப்பற்ற கடன்களை (unsecured credit) கண்காணிக்க வேண்டும் என்ற RBI-ன் நோக்கத்தை CLOU நேரடியாக நிறைவேற்றுகிறது. ஒவ்வொரு பரிவர்த்தனையும் அதன் நோக்கத்துடன் இணைக்கப்படுவதாலும், Merchant Category Code (MCC) கட்டுப்பாடுகளைப் பயன்படுத்துவதாலும், நிதிகள் எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகின்றன என்பதை CLOU நிகழ்நேரத்தில் கண்காணிக்க உதவுகிறது. இது கடன் அபாய மதிப்பீட்டை மேம்படுத்துவதோடு, புதிய தயாரிப்புகளின் வளர்ச்சிக்கும் துணைபுரிகிறது. வங்கிகளைப் போல பரிவர்த்தனை கணக்கு கண்காணிப்பு வசதி இல்லாத NBFC-களுக்கு இந்த அம்சம் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
டிஜிட்டல் கடன் சந்தையின் வளர்ச்சி
இந்தியாவின் டிஜிட்டல் பேமெண்ட் சந்தை அதிவேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. FY2025-ல் Person-to-Merchant (P2M) பரிவர்த்தனைகள் ₹111.8 டிரில்லியன் ஆக உயர்ந்தன, இது FY2020 முதல் 37% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதமாகும். UPI மட்டுமே 2025-ல் சுமார் 22,000 கோடி பரிவர்த்தனைகளைக் கையாண்டது, இது தினசரி சராசரியாக 60 கோடி ஆகும். நுகர்வோர் கடன் சந்தையும் விரிவடைந்து வருகிறது, 2033-ல் USD 91.88 பில்லியன் ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. டிஜிட்டல் கடன் தளங்கள் வேகமாக வளர்ந்து, FY24-ல் சில்லறை கடன்களில் சுமார் 2.5% ஆகவும், FY28-ல் 5% ஆகவும் உயரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், NBFC-களை CLOU-ல் இருந்து விலக்குவது இந்த சூழல் அமைப்பின் முழு திறனையும் கட்டுப்படுத்துகிறது. FY2025-ல் NBFC-களின் கடன் வளர்ச்சி வங்கிகளை விட அதிகமாக இருந்தது, 20% உடன் ஒப்பிடுகையில் வங்கிகளுக்கு 12% ஆக இருந்தது.
கொள்கை முரண்பாடு
NBFC-களை CLOU-ல் இருந்து தொடர்ந்து விலக்கி வைப்பது ஒரு தவறவிட்ட வாய்ப்பு மற்றும் இந்தியாவின் டிஜிட்டல் கடன் உத்தியில் ஒரு பலவீனமான அம்சமாகும். CLOU என்பது ஒரு விநியோக மேம்பாடு மட்டுமே, அபாய மேலாண்மை கருவி அல்ல. ஆனால், இதன் வரையறுக்கப்பட்ட அணுகல், முக்கிய கடன் வழங்குநர்கள் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் கண்காணிப்பு அம்சங்களைப் பயன்படுத்துவதைத் தடுக்கிறது. 2023-ல் ஒரு எச்சரிக்கையான தொடக்கமாக இருக்கலாம், ஆனால் CLOU முதிர்ச்சியடைந்து NBFC-கள் தங்கள் இணக்கத்தை நிரூபித்திருப்பதால், இந்தக் கொள்கை இப்போது நிலைக்காது. கடந்த தசாப்தத்தில் RBI, கணக்கு ஒருங்கிணைப்பாளர்கள் (Account Aggregators) மற்றும் இணை-கடன் (Co-lending) மூலம் NBFC-களுக்கான டிஜிட்டல் அணுகலை அதிகரித்துள்ளது. CLOU-ல் இருந்து இவர்களை விலக்குவது ஒரு முரண்பாட்டை உருவாக்குகிறது. பிப்ரவரி 2026-ல் Default Loss Guarantee (DLG) விதிமுறைகளில் ஏற்பட்ட தளர்வுகள் போன்ற சமீபத்திய ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள், NBFC-கள் மற்றும் Fintech நிறுவனங்களுக்கான RBI-ன் சீரான அணுகுமுறையை காட்டுகின்றன. இந்த சூழலில், NBFC-களை CLOU-ல் இருந்து தொடர்ந்து விலக்கி வைப்பது, மாறிவரும் ஒழுங்குமுறை திசைக்கு இணங்காததாகத் தெரிகிறது. NBFC-களின் ஈடுபாடு இல்லாமல், அன்றாட டிஜிட்டல் கொடுப்பனவுகளில் கடனை இணைத்தல், அதிக வாடிக்கையாளர்களைச் சென்றடைதல் மற்றும் போட்டியை வளர்த்தல் போன்ற இலக்குகள் கணிசமாகக் கட்டுப்படுத்தப்படும்.