இந்தியாவின் NBFC துறை, 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1 FY27) வரிக்குப் பிந்தைய லாபத்தில் (Profit After Tax) சுமார் **36.9%** வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. மேலும், இந்த காலகட்டத்தில் மொத்த கடன் புத்தகமும் (Loan Books) ஏறக்குறைய **19%** அதிகரித்துள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக சிறப்பாக இருந்தாலும், இந்த வளர்ச்சி சீராக இல்லை.
இந்தியாவின் வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் வலுவான தொடக்கத்தைப் பெற்றுள்ளன. மின்சாரத் துறைக் கடன் வழங்குபவர்களைத் தவிர்த்துப் பார்த்தால், NBFC துறையின் வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் முதல் காலாண்டில் 36.9% அதிகரித்துள்ளது. கடன் மூலம் ஈட்டப்படும் வட்டிக்கும், கடனுக்கான வட்டிக்கும் உள்ள வித்தியாசமான நிகர வட்டி வருமானமும் (Net Interest Income) ஆண்டுக்கு 23.9% வளர்ந்துள்ளது.
இந்த புள்ளிவிவரங்கள் வலுவாகத் தோன்றினாலும், கடன் வழங்கும் வணிகப் பிரிவுகளுக்கு இடையே செயல்திறன் கணிசமாக வேறுபடுகிறது. கடன் புத்தகத்தின் மொத்த அளவு (Assets Under Management) சுமார் 19% வளர்ந்திருந்தாலும், அதன் ஆரோக்கியம் குறிப்பிட்ட பிரிவைப் பொறுத்தே அமைகிறது.
வாகனக் கடன்கள் ஜொலிப்பு, வீட்டுக்கடன்கள் பின்னடைவு
வாகன நிதி நிறுவனங்கள் காலாண்டில் ஒரு முக்கிய சிறப்பாகத் திகழ்ந்தன. முந்தைய காலாண்டில் 16.4% ஆக இருந்த கடன் புத்தக வளர்ச்சி 16.8% ஆக அதிகரித்துள்ளது. சமீபத்திய வானிலை மாற்றங்கள் அல்லது உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளால் பாதிக்கப்படாத வாகனக் கடன்களுக்கான தேவை சீராக இருப்பதை இது காட்டுகிறது.
இதற்கு மாறாக, வீட்டு நிதி நிறுவனங்கள் எதிர்பார்த்ததை விட மெதுவான 5.6% வளர்ச்சியையே பதிவு செய்துள்ளன. இதற்கு முக்கியக் காரணம், கடன் வாங்கியவர்கள் சிறந்த வட்டி விகிதங்களைப் பெற தங்கள் கடன்களை மற்ற வங்கிகள் அல்லது கடன் வழங்குநர்களுக்கு மாற்றும் 'பேலன்ஸ் டிரான்ஸ்ஃபர்' (Balance Transfers) அதிகரிப்பதாகும். இந்த போக்கு LIC Housing Finance நிறுவனம் தனது முழு நிதியாண்டுக்கான கடன் வளர்ச்சி கணிப்பை 10-12% இலிருந்து 8-10% ஆகக் குறைக்க வழிவகுத்துள்ளது.
தங்க நிதி மற்றும் மார்ஜின் ஆபத்துகள்
தங்க நிதிப் பிரிவும் சவால்களை எதிர்கொண்டுள்ளது. கடன்களின் அளவு இன்னும் விரிவடைந்தாலும், அதன் வேகம் குறைந்துள்ளது. அதோடு, இந்தப் பிரிவில் கடும் போட்டி நிலவுவதால், நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளில் (Profit Margins) அழுத்தம் ஏற்பட்டுள்ளது. உதாரணமாக, Muthoot Finance நிறுவனம் முதல் காலாண்டில் நிகர வட்டி வரம்புகளில் சுமார் 300 அடிப்படை புள்ளிகள் (Basis Points) சுருக்கத்தைக் கண்டுள்ளது. வட்டி விகிதப் போட்டி தீவிரமடையும் போது லாபத்தைப் பராமரிப்பதில் உள்ள சிரமத்தை இது காட்டுகிறது.
நேர்மறையான பக்கத்தில், பரந்த துறையில் கடன் தேவை வலுவாக உள்ளது. உலகளாவிய நிகழ்வுகள் மற்றும் பொருளாதார மாற்றங்கள் குறித்த கவலைகள் இருந்தபோதிலும், கடன் வாங்கியவர்கள் தங்கள் கடன்களை சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்துவதாகவும், சொத்துத் தரத்தில் பெரிய பாதிப்புகள் இல்லை என்றும் ஆரம்பகட்ட தரவுகள் காட்டுகின்றன.
எதிர்காலத்தில், கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் லாப வரம்புகளைப் பாதுகாக்க முடியுமா என்பதே இத்துறையின் முக்கிய சவாலாக இருக்கும். கடன்களுக்கான தேவை சீராக இருந்தாலும், தங்க மற்றும் மலிவு விலை வீட்டுக்கடன்கள் பிரிவில் உள்ள நிறுவனங்கள் தங்கள் விலையை நிர்ணயிக்கும் சக்தியைத் தக்கவைக்கப் போராடுகின்றன. இந்த மார்ஜின் அழுத்தங்களை ஈடுசெய்ய, நிறுவனங்கள் தங்கள் நிதிக் செலவுகள் மற்றும் போட்டி விலைகளை எவ்வாறு நிர்வகிக்கின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அடுத்த காலாண்டுகளில் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.