இந்திய NBFC-ஃபின்டெக் நிறுவனங்களின் கடன் வழங்கும் போர்ட்ஃபோலியோ, 2026 ஜூன் மாத நிலவரப்படி **21.2%** ஆண்டு வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. சிறு தனிநபர் கடன்களிலிருந்து, **₹1 லட்சம் முதல் ₹5 லட்சம்** வரையிலான பெரிய பிசினஸ் கடன்களுக்கு நிறுவனங்கள் மாறியுள்ளன. இதன் மூலம் சிறந்த கடன் தகுதி கொண்டவர்களை ஈர்க்கும் வியூகம் தெரிகிறது. இருப்பினும், இந்த விரைவான கடன் விரிவாக்கத்தின் அபாயங்களை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
NBFC-ஃபின்டெக் துறையின் கடன் விரிவாக்கம்
இந்தியாவில் செயல்படும் நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் ஃபின்டெக் (Fintech) நிறுவனங்களின் கூட்டு முயற்சியால் உருவான NBFC-ஃபின்டெக் துறையின் கடன் வழங்கும் மொத்த அளவு, 2026 ஜூன் மாத நிலவரப்படி, கடந்த ஆண்டை விட 21.2% அதிகரித்துள்ளது. சமீபத்திய தொழில்துறை அறிக்கைகளின்படி, இந்த வளர்ச்சி ஒரு முதிர்ச்சியடைந்த சந்தையைக் காட்டுகிறது. இந்த நிறுவனங்கள் வெறும் வேகமான விரிவாக்கத்தை மட்டும் நாடாமல், திட்டமிட்ட வளர்ச்சியிலும், சரியான கடன் வியூகங்களிலும் கவனம் செலுத்துகின்றன.
கடன்களின் தன்மை மாற்றம்
இந்த வளர்ச்சியின் முக்கிய அம்சம், கடன் வழங்கும் முறையில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம். தற்போது NBFC-க்களின் மொத்த கடன் போர்ட்ஃபோலியோவில் சுமார் 9% ஃபின்டெக் நிறுவனங்களின் பங்களிப்பு உள்ளது. இவர்கள் முன்பு சிறு சிறு தனிநபர் கடன்களில் (Small ticket personal loans) மட்டும் கவனம் செலுத்தி வந்தனர். ஆனால், தற்போது ₹1 லட்சம் முதல் ₹5 லட்சம் வரையிலான, பிணையமில்லாத (Unsecured) பிசினஸ் கடன்களின் (Business Lending) எண்ணிக்கை கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த பெரிய கடன் வசதிகளை வழங்குவதன் மூலம், செயல்பாட்டுத் திறனை மேம்படுத்தவும், சிறந்த கடன் வரலாறு கொண்ட வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்கவும் முயற்சிக்கின்றனர்.
முதலீட்டாளர் பார்வை
முதலீட்டாளர்களின் பார்வையில், இந்த மாற்றம் மிகவும் முக்கியமானது. பெரிய கடன்களை வழங்கும்போது, வாடிக்கையாளர் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனை உறுதி செய்ய விரிவான சோதனைகள் தேவைப்படுகின்றன. தரவுகளின்படி, கடன் வழங்குநர்கள் இப்போது அதிக கவனத்துடன் செயல்படுகின்றனர். முதல் முறை கடன் வாங்குபவர்களின் (First-time borrowers) பங்கு, 2024 ஜூன் மாதத்தில் 14.2% ஆக இருந்தது, இது 2026 ஜூன் மாதத்தில் 11.4% ஆகக் குறைந்துள்ளது. ஏற்கனவே கடன் வரலாறு உள்ளவர்கள் மீது கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் ரிஸ்க் அளவை திறம்பட நிர்வகிக்க முயற்சிக்கின்றனர்.
பிணையமில்லா கடன்களின் அபாயங்கள்
இந்த மாற்றங்கள் நடந்தாலும், இந்தத் துறை பெரும்பாலும் பிணையமில்லாத கடன்களையே (Unsecured Loans) நம்பியுள்ளது. இது பாதுகாப்பான கடன்களிலிருந்து (Secured Lending) வேறுபட்ட அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது. 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் மட்டும் ₹79.9 ஆயிரம் கோடி அளவுக்கு பிணையமில்லாத பிசினஸ் கடன்கள் வழங்கப்பட்டுள்ளன. இதனால், கடன்களின் தரம் (Asset Quality) ஒரு முக்கிய காரணியாக உள்ளது. பொருளாதார நிலைமைகள் மோசமடைந்தால், பிணையமில்லாத பிரிவில்தான் திருப்பிச் செலுத்துவதில் பிரச்சனைகள் முதலில் வெளிப்படும்.
சந்தை வளர்ச்சி மற்றும் எதிர்காலம்
மேலும், NBFC துறையின் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சியின் பின்னணியில் இந்தப் பிரிவு விரிவடைந்து வருகிறது. 2026 ஜூன் மாத நிலவரப்படி, NBFC-களின் சில்லறை கடன் (Retail Credit) 20.3% வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது. இது பாரம்பரிய வங்கிகளின் சில்லறை கடன் வளர்ச்சியை விட அதிகமாகும். இதன் மூலம் ஃபின்டெக் மற்றும் டிஜிட்டல் NBFC-க்கள் தமக்கென ஒரு தனி இடத்தைப் பிடித்துள்ளன என்பது தெளிவாகிறது. இருப்பினும், இவர்களின் செயல்பாடுகள் நிதிச் செலவுகள் (Funding Costs) மற்றும் வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்ப பாதிக்கப்படலாம். வங்கிக் கடன்களையே நம்பியிருக்கும் ஃபின்டெக் நிறுவனங்களுக்கு, கடன் செலவுகள் அதிகரிக்கும்போது லாப வரம்புகள் குறையக்கூடும்.
எதிர்காலத்தில், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சந்தை ஆய்வாளர்கள் மூன்று முக்கிய விஷயங்களைக் கண்காணிப்பார்கள்: பெரிய கடன்களை வழங்கும்போதும், குறைந்த வாராக்கடன்களை (Default Rates) பராமரிக்கும் திறன், கடன் செலவுகளின் ஸ்திரத்தன்மை, மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) புதிய ஒழுங்குமுறை வழிகாட்டுதல்கள். பெரிய கடன் அளவுகளுக்கு மாறுவது நிலையான வருவாய்க்கு வழிவகுக்கும் என்றாலும், பிணையமில்லாத கடன் சூழலில் இந்த வியூகத்தை செயல்படுத்துவதே இத்துறையின் நீண்டகால ஆரோக்கியத்திற்கான முக்கிய அறிகுறியாக இருக்கும்.