மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் தனியார் வங்கிகளில் முதலீட்டை அதிகரித்தன: ஜூன் மாத நிலவரம்

Detailed Coverage

முதலீட்டு குவிப்புக்கு என்ன காரணம்?

இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், தனியார் துறை வங்கிகளில் தங்களது பங்களிப்பை ஜூன் மாதத்தில் அதிகரித்துள்ளன. இதன் காரணமாக, ஃபண்டுகளின் போர்ட்ஃபோலியோவில் இந்தத் துறையின் மொத்த பங்கு 17.9% ஆக உயர்ந்திருக்கிறது. இது கடந்த மாதத்தை விட 60 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) அதிகம். ஏப்ரல் மாதத்தில் 17.3% ஆக குறைந்திருந்த இந்த முதலீடு, தற்போது மீண்டும் சூடுபிடித்துள்ளது.

முக்கிய வங்கிகளில் முதலீடு

குறிப்பாக, HDFC வங்கி மற்றும் ICICI வங்கி போன்ற பெரிய வங்கிகளின் பங்குகளில் கணிசமான முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள், HDFC வங்கியின் 31.8 மில்லியனுக்கும் அதிகமான பங்குகளையும், ICICI வங்கியின் 6.35 மில்லியனுக்கும் அதிகமான பங்குகளையும் வாங்கியுள்ளன. Axis வங்கியிலும் மொத்த முதலீட்டு மதிப்பு உயர்ந்திருந்தாலும், பங்குகள் எண்ணிக்கையில் சிறிய சரிவு காணப்பட்டது. இது பெரும்பாலும் பங்கு விலை உயர்வால் ஏற்பட்ட மாற்றமாகும்.

நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம்

கடந்த நான்கு ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவிற்கு கடன் வளர்ச்சி (credit growth) எட்டப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, கார்ப்பரேட் கடன் வழங்குதல் இரட்டை இலக்க வேகத்தில் வளர்ந்து வருகிறது. மேலும், டெபாசிட் வளர்ச்சியில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றங்களும் கவனிக்கத்தக்கவை. ரிசர்வ் வங்கியின் FCNR(B) ஸ்வாப் வசதி மூலம் சுமார் $17 பில்லியன் திரட்டப்பட்டுள்ளது, இது வங்கி அமைப்பின் பணப்புழக்கத்திற்கு (liquidity) ஸ்திரத்தன்மையை அளித்துள்ளது. இதனால், முன்பு இத்துறையை பாதித்த கவலைகள் குறைந்து, கடன் விரிவாக்கத்தில் கவனம் திரும்பியுள்ளது.

மதிப்பீடு மற்றும் லாப எதிர்பார்ப்பு

கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் தனியார் வங்கிகள் சற்று பின்தங்கியிருந்தன. ஆனால், தற்போது பல நிதி மேலாளர்கள் இதை முதலீடு செய்ய ஒரு நல்ல வாய்ப்பாகக் கருதுகின்றனர். கடன் தேவை வலுவாக இருப்பதால், நிகர வட்டி வரம்புகள் (Net Interest Margins) விரைவில் நிலைபெறும் அல்லது அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது வங்கியின் லாபத்தை அதிகரிக்கக்கூடும். மேலும், தனியார் வங்கிகளின் சொத்துத் தரம் (asset quality) நிலையாக உள்ளது, இது உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் போன்ற வெளிப்புற நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு எதிராக ஒரு பாதுகாப்பை வழங்குகிறது.

பொதுத்துறை வங்கிகளுடன் வேறுபாடு

தனியார் வங்கிகளில் முதலீடு அதிகரிக்கும்போது, பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSU banks) மியூச்சுவல் ஃபண்ட் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் குறைவாகவே காணப்படுகின்றன. நிஃப்டி PSU வங்கி குறியீடு லாபம் ஈட்டியிருந்தாலும், நிதி மேலாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர். ஏனெனில், இந்த வங்கிகளின் முக்கிய அளவீடுகள் ஏற்கனவே உச்சத்தில் இருக்கலாம். தனியார் வங்கித் துறையில் டெபாசிட் வளர்ச்சியின் நிலைத்தன்மை, எதிர்காலத்தில் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயமாக இருக்கும். இது, லாப வரம்புகளில் அதிக அழுத்தம் இல்லாமல், கடன் விரிவாக்கத்தின் தற்போதைய வேகத்தை அவர்களால் பராமரிக்க முடியுமா என்பதை தீர்மானிக்கும்.