Muthoot Finance தனது Q2 நிதி முடிவுகளில் **₹3,250 கோடி** லாபத்தைப் பதிவு செய்து அசத்தியுள்ளது. ஆனால், RBI-ன் புதிய விதிமுறைகளால் வாராக்கடன் (Gross NPA) **3.87%** ஆக உயர்ந்துள்ளது முதலீட்டாளர்களைக் குழப்பத்தில் ஆழ்த்தியுள்ளது.
வலுவான லாபம்.. ஆனால் சவாலான சூழல்
நிதியாண்டு 2027-ன் இரண்டாம் காலாண்டில் Muthoot Finance சிறப்பான செயல்பாட்டை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. கம்பெனியின் நெட் ப்ராஃபிட் கடந்த ஆண்டு இருந்த ₹2,420 கோடியிலிருந்து இந்த முறை ₹3,250 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. கம்பெனியின் மொத்த சொத்து மதிப்பு (Assets Under Management) 42% அதிகரித்து ₹2.09 லட்சம் கோடியைத் தொட்டுள்ளது.
NPA ஏன் உயர்கிறது?
வளர்ச்சி ஒரு பக்கம் இருந்தாலும், கம்பெனியின் வாராக்கடன் விகிதம் (Gross NPA) கடந்த காலாண்டில் 2.28% ஆக இருந்த நிலையில், தற்போது 3.87% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம் RBI-ன் புதிய தங்கம் கடன் விதிமுறைகள் தான்.
முன்பு நடைமுறையில் இருந்த 'Bullet Repayment' (கடனின் இறுதியில் மொத்தமாகச் செலுத்துவது) முறைக்கு மாற்றாக, 12 மாதம் காலத்திற்கு மேலான கடன்களுக்கு மாதத்தவணை முறையை RBI கட்டாயமாக்கியுள்ளது. இந்த மாற்றத்திற்குப் பழகும் முயற்சியில் இருக்கும் கடன் வாங்கியவர்களுக்குத் தற்காலிக சிக்கல்கள் ஏற்பட்டுள்ளது. இதுவே தற்போது NPA உயர்வுக்கு காரணமாகியுள்ளது.
சந்தையின் ரியாக்ஷன்
இந்தத் தகவல்களால் பங்குச் சந்தையில் பெரும் பரபரப்பு நிலவியது. பங்கு விலை ஆரம்பத்தில் ₹2,305 எனும் 52 வாரக் குறைந்த விலையைத் தொட்டது. இருப்பினும், கம்பெனியின் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சி மற்றும் இது தற்காலிகமான மாற்றம் தான் என்ற தெளிவு கிடைத்த பிறகு, பங்கு விலை சுமார் 8-9% வரை மீண்டுள்ளது.
கடந்த ஜூலை மாதம் KYC விதிகளுக்காக விதிக்கப்பட்ட ₹5.80 லட்சம் அபராதம் மற்றும் Shriram Finance போன்ற நிறுவனங்களும் இதேபோன்ற சவால்களை எதிர்கொள்வது, ஒட்டுமொத்த கோல்டு லோன் துறையும் புதிய விதிமுறைகளுக்கு ஏற்ப மாறி வருவதையே காட்டுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் வரும் நாட்களில் கடன் வசூல் விகிதத்தை (Recovery Rates) உன்னிப்பாகக் கவனிப்பது அவசியம்.