Whalesbook
Q3 FY26 ரிப்போர்ட்: எதிர்பார்த்ததை கொடுத்த கம்பெனி!
Motilal Oswal வெளியிட்டுள்ள ஆய்வின்படி, Five Star Business Finance நிறுவனத்தின் இந்த ஆண்டின் மூன்றாவது காலாண்டு (Q3 FY26) வருவாய் எதிர்பார்த்ததை போலவே அமைந்துள்ளது. இதனால், Brokerage நிறுவனத்தின் கணிப்புகள் இன்னும் வலுவாகியுள்ளன. நிறுவனத்தின் Profit After Tax (PAT) கடந்த ஆண்டை விட 1% உயர்ந்து ₹2.8 பில்லியன் ஆக பதிவாகியுள்ளது. Net Interest Income (NII) 12% வளர்ச்சி கண்டு ₹6.1 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது நிறுவனத்தின் முக்கிய கடன் வழங்கும் வணிகம் சிறப்பாக செயல்படுவதைக் காட்டுகிறது.
இருப்பினும், நிறுவனத்தின் பிற வருமானம் (Other Income) எதிர்பார்த்ததை விட குறைவாக உள்ளது. இது 33% உயர்ந்து ₹264 மில்லியன் ஆக இருந்தாலும், Brokerage கணித்த அளவை எட்டவில்லை. இதற்குக் காரணம், treasury வருமானம் குறைந்தது எனத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. Operating expenses (Opex) 21% உயர்ந்து ₹2.1 பில்லியன் ஆக பதிவாகியுள்ளது. புதிய தொழிலாளர் சட்டங்களின் கீழ் ஊழியர்களுக்கான Provisions-ஆக தோராயமாக ₹21 மில்லியன் ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது.
Profit Before Provisioning and Depreciation (PPoP) 10% வளர்ந்து ₹4.3 பில்லியன் ஆக உள்ளது. Credit costs எதிர்பார்த்த அளவிலேயே ₹571 மில்லியன் ஆக உள்ளது. இது ஆண்டுக்கு தோராயமாக 1.5% ஆகும். இது முந்தைய காலாண்டின் 1.35% மற்றும் கடந்த ஆண்டின் 0.7% ஐ விட சற்று அதிகம்.
எதிர்கால கணிப்புகள்: பெரிய வளர்ச்சிக்கு வாய்ப்பு!
Five Star Business Finance தற்போது அதன் FY27 கணிப்பு Price to Book Value (P/BV) இல் 1.5 மடங்கு மதிப்பில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. Motilal Oswal கணிப்புகளின்படி, FY26 முதல் FY28 வரை, நிறுவனத்தின் Assets Under Management (AUM) ஆண்டுக்கு சராசரியாக 21% வரையிலும், PAT ஆண்டுக்கு சராசரியாக 15% வரையிலும் வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY28 க்குள், Return on Assets (RoA) 6.9% ஆகவும், Return on Equity (RoE) 16% ஆகவும் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இந்த கணிப்புகள் மற்றும் டிசம்பர் 2027E Book Value-க்கு 1.8 மடங்கு மதிப்பிடும் திருத்தப்பட்ட மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில், Motilal Oswal தனது 'BUY' பரிந்துரையை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. இதன் விளைவாக, ஒரு பங்கின் விலை இலக்கு ₹590 ஆக உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க லாபத்தை ஈட்டித் தரக்கூடும் என Brokerage நிறுவனம் நம்புகிறது. நிதித்துறை அல்லாத வங்கிகள் (NBFC) பிரிவில் நிறுவனத்தின் நிலையான செயல்பாட்டு செயல்திறன் மற்றும் வளர்ச்சிப் பாதை சிறப்பாக இருப்பதாக நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர்.