Mirae Asset Financial Services நிறுவனம், அதன் டிஜிட்டல் Loan Against Securities (LAS) தளத்தை CDSL டீமேட் கணக்குகளுக்கும் விரிவுபடுத்தியுள்ளது. இதன் மூலம், நீண்ட கால முதலீடுகளை விற்காமலேயே பணம் பெறலாம். ஆனால், வட்டி செலவுகள் மற்றும் பங்குகள் விலை குறைந்தால் ஏற்படும் ரிஸ்க்குகளை கவனமாகப் பார்க்க வேண்டும்.
Mirae Asset-ன் புதிய சலுகை
Mirae Asset Financial Services, அதன் Loan Against Securities (LAS) சேவையை மேம்படுத்தியுள்ளது. ஏற்கனவே NSDL கணக்குகளுக்கு இருந்த இந்த வசதி, இப்போது CDSL டீமேட் கணக்குகளிலும் டிஜிட்டல் முறையில் பங்குகளை அடகு வைத்து கடன் பெற அனுமதிக்கிறது.
டிஜிட்டல் அடகு முறை எப்படி வேலை செய்கிறது?
Loan Against Securities என்பது, உங்களிடம் உள்ள பங்கு முதலீடுகளை அடமானமாக வைத்து கடன் பெறும் ஒரு முறையாகும். கடனை வழங்கும் நிறுவனம், அந்தப் பங்குகளின் மதிப்பில் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்தை (Loan-to-Value - LTV ratio) அடிப்படையாகக் கொண்டு கடன் தொகையை வழங்கும். உதாரணத்திற்கு, 40% LTV என்றால், ₹10 லட்சம் மதிப்புள்ள பங்குகளை வைத்திருப்பவர் ₹4 லட்சம் வரை கடன் பெறலாம். Mirae Asset-ன் தற்போதைய சேவையில், ₹25,000 முதல் ₹1 கோடி வரை கடன் பெற முடியும். வட்டி விகிதம் தற்போது ஆண்டுக்கு சுமார் 10.25% ஆக உள்ளது.
இந்த முறையில், நீங்கள் வாங்கிய பங்குகள் உங்கள் டீமேட் கணக்கிலேயே இருக்கும், டிவிடெண்ட் போன்ற பலன்களையும் நீங்கள் பெறுவீர்கள். ஆனால், வாங்கிய கடனை முழுமையாக திருப்பிச் செலுத்தும் வரை, அந்தப் பங்குகளை விற்கவோ மாற்றவோ முடியாது. குறுகிய கால பணத் தேவை உள்ளவர்கள், தங்கள் நீண்ட கால முதலீடுகளைத் தொடர இது ஒரு சிறந்த வழி.
ரிஸ்க்குகள் மற்றும் மார்ஜின் தேவைகள்
LAS-ன் முக்கிய கவர்ச்சி என்னவென்றால், பங்குகளை விற்றால் ஏற்படும் மூலதன ஆதாய வரி (Capital Gains Tax) இன்றி பணம் பெறலாம் என்பதே. ஆனால், இதில் கவனிக்க வேண்டிய ஆபத்துகளும் உள்ளன. சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் (Market Volatility) ஒரு முக்கிய ரிஸ்க். அடகு வைக்கப்பட்ட பங்குகளின் மதிப்பு கணிசமாகக் குறைந்தால், LTV விகிதம் அதிகரித்து, கடன் வழங்குபவரின் வரம்பை மீறக்கூடும்.
அப்படி நடக்கும்போது, கடன் கொடுத்த நிறுவனம் ஒரு மார்ஜின் அழைப்பை (Margin Call) விடுத்து, கடனில் ஒரு பகுதியை திருப்பிச் செலுத்தவோ அல்லது கூடுதல் ஈடாகப் பணம் செலுத்தவோ கேட்கும். முதலீட்டாளர் இதைச் செய்யத் தவறினால், கடன் கொடுத்தவர் சட்டப்படி அந்தப் பங்குகளை சந்தையில் விற்று கடனை வசூலிக்கும் உரிமை உண்டு. இதனால், பங்குகள் மீண்டு வரும் என முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்த்துக் கொண்டிருக்கும்போதே, அவர்கள் அந்தப் பங்குகளை இழக்க நேரிடலாம்.
ஒழுங்குமுறை சூழல்
மார்ஜின் வர்த்தகம் மற்றும் கடன் பெறுவதற்கான சந்தை பெரிய அளவில் வளர்ந்துள்ளது. இந்தியாவில் மார்ஜின் டிரேடிங் வசதி (MTF) புத்தகம் ஜூன் 2026க்குள் ₹1.4 லட்சம் கோடியை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதன் பின்னணியில், சந்தை ஸ்திரத்தன்மையை உறுதிசெய்ய ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் செயல்பட்டு வருகின்றன. இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) பிப்ரவரி 2026-ல் LAS மற்றும் மார்ஜின் வர்த்தகம் மீது கடுமையான விதிமுறைகளை அமல்படுத்தியது, அவை ஜூலை 1, 2026 முதல் நடைமுறைக்கு வந்தன. இந்த விதிகள், வங்கிகள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள் தங்கள் LAS புத்தகங்களுக்கு நிதியளிக்கும் முறைகளையும், ஈட்டுறுதி தேவைகளையும் பாதித்துள்ளன.
முதலீட்டாளர்கள் இத்தகைய சேவைகளை மதிப்பிடும்போது, வட்டி விகிதத்தை மட்டும் பார்க்காமல், கடன் வழங்குபவரின் ஈட்டுறுதி மதிப்பீட்டு முறைகள், கடன் வரம்பை சரிசெய்யும் வசதி, மற்றும் கடனை முன்கூட்டியே திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான விதிமுறைகள் போன்றவற்றையும் கவனிக்க வேண்டும். பங்குகளை விற்பது ஒரு தெளிவான முடிவாக இருக்கும் நிலையில், கடன் வாங்குவது என்பது தொடர்ச்சியான ஒரு பொறுப்பாகும். குறிப்பாக சந்தை அழுத்தமான காலங்களில், இதைத் தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும்.