மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் (MFIs) இந்த நிதியாண்டில் தங்களது சொத்து மேலாண்மையில் (AUM) 20% வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கின்றன. கடந்த ஆண்டு வெறும் 4% வளர்ச்சியை மட்டுமே பதிவு செய்த நிலையில், இது ஒரு பெரிய முன்னேற்றமாகும். பாதுகாப்பான கடன்கள் (Secured Loans) மற்றும் தங்கக் கடன்கள், MSME கடன்கள் போன்றவற்றை நோக்கிய நகர்வு இதற்கு முக்கிய காரணம்.
என்ன நடந்தது?
இந்தியாவின் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் (MFIs) நடப்பு நிதியாண்டில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தற்போதைய கணக்கீடுகளின்படி, அவர்களின் சொத்து மேலாண்மையில் (Assets Under Management - AUM), அதாவது தற்போது செயல்பாட்டில் உள்ள மொத்த கடன்களின் மதிப்பில் 20% வளர்ச்சி இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது கடந்த நிதியாண்டில் வெறும் 4% வளர்ச்சி மட்டுமே கண்ட நிலையில், ஒரு மிகப்பெரிய முன்னேற்றமாகும்.
முன்னதாக, நிதிப் பற்றாக்குறை மற்றும் கடன் வாங்குபவர்களின் சொத்துத் தரம் குறித்த கவலைகள் காரணமாக, இந்தத் துறையில் கடன் வழங்கும் வேகம் சற்று மந்தமாக இருந்தது. ஆனால் தற்போது நிலைமை மாறி வருகிறது.
பாதுகாப்பான கடன்களை நோக்கிய மாற்றம்
இந்த வளர்ச்சிக்கு ஒரு முக்கிய காரணம், MFIs வழங்கும் கடன் வகைகளில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம். முன்பு பாதுகாப்பற்ற (Unsecured) சிறு கடன்களில் மட்டும் கவனம் செலுத்தி வந்த நிறுவனங்கள், தற்போது தங்கக் கடன்கள் (Gold Loans), சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான (MSME) கடன்கள், சொத்தின் பேரில் வழங்கப்படும் கடன்கள் (Loans against property) போன்ற பாதுகாப்பான கடன் வகைகளில் வேகமாக விரிவடைந்து வருகின்றன.
புள்ளிவிவரங்களின்படி, மொத்த MFI கடன் பட்டியலில் பாதுகாப்பான கடன்களின் பங்கு 2025 நிதியாண்டில் 6% ஆக இருந்தது. தற்போது அது 14% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் இதை 18% ஆக உயர்த்த திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) கொள்கை மாற்றங்கள், தகுதியான சொத்துக்களுக்கான தேவைகளைக் குறைத்துள்ளது. இது கடன் வழங்குபவர்களுக்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை அளிக்கிறது.
கடன் வாங்குபவர்களின் தரம் மற்றும் கடன் அளவு
ஆகஸ்ட் 2024-ல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட 'Guardrails' என்ற கட்டமைப்பு, கடன் வழங்கும் நடைமுறைகளை மேம்படுத்தியுள்ளது. இதன் மூலம், கடன் வழங்கும் தரத்திலும் முன்னேற்றம் காணப்படுகிறது.
கடன் வாங்குபவர்களின் சுயவிவரமும் மாறியுள்ளது. குறைந்தபட்சம் ஒரு கடன் சுழற்சியையாவது வெற்றிகரமாக முடித்த 'அனுபவம் வாய்ந்த' கடன் வாங்குபவர்கள் (Seasoned Borrowers) இப்போது மொத்த MFI பட்டியலில் சுமார் 66% ஆக உள்ளனர். இது இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு 53% ஆக இருந்தது. மேலும், இவர்களுக்கான சராசரி கடன் தொகையும் சுமார் 15% அதிகரித்து, ₹59,000 ஆக உள்ளது.
மேலும், கடன் இழப்புகளை நிர்வகிக்கவும், வளர்ச்சியை ஆதரிக்கவும் பல நிறுவனங்கள் 'Micro Units'க்கான கடன் உத்தரவாத நிதி (Credit Guarantee Fund for Micro Units - CGFMU) திட்டத்தையும் பயன்படுத்துகின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
இந்த நேர்மறையான வளர்ச்சி கணிப்புகளுக்கு மத்தியிலும், சில சவால்களும் உள்ளன. புதிய கடன் வகைகளில் விரிவடைவது, அந்தந்த கடன்களுக்கு ஏற்ற கடன் மதிப்பீட்டுத் திறனை (Underwriting Skills) வளர்த்துக் கொள்ள வேண்டிய அவசியத்தை MFIs-க்கு ஏற்படுத்துகிறது. புதிய கடன் வாங்குபவர்களை சரியாக மதிப்பிடுவதில் தோல்வியுற்றால், அது அதிக வாராக்கடன்களுக்கு (Defaults) வழிவகுக்கும்.
மேலும், இந்தத் துறை வெளிப்புற அதிர்ச்சிகளுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியது. உள்ளூர் சமூக-அரசியல் இடையூறுகள், திருப்பிச் செலுத்தும் நடத்தையைப் பாதிக்கலாம். விவசாயம் சார்ந்த வருமானத்தை நம்பியிருக்கும் பல மைக்ரோஃபைனான்ஸ் கடன் வாங்குபவர்கள் கிராமப்புற அல்லது அரை-நகர்ப்புறங்களில் இருப்பதால், பருவமழை போன்ற வானிலை மாற்றங்களும் ஒரு முக்கிய ஆபத்துக் காரணியாகவே இருக்கின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
MFIs தங்களது கடன் பல்வகைப்படுத்தல் (Diversification) உத்தியை, கடன் தரத்தைப் (Portfolio Quality) பராமரிக்கும் அதே வேளையில், எவ்வளவு வெற்றிகரமாக செயல்படுத்துகின்றன என்பது முக்கியமாகக் கவனிக்கப்பட வேண்டும். வாராக் கடன் சதவீதம் போன்ற சொத்துத் தர அளவீடுகளைக் கண்காணிப்பது, மற்றும் பல்வேறு கடன் வழங்குபவர்கள் பாதுகாப்பான கடன்களாக மாறும் செயல்முறையை எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறார்கள் என்பதைப் பார்ப்பது, இந்த 20% வளர்ச்சி இலக்கின் நிலைத்தன்மையை புரிந்துகொள்ள உதவும்.