மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் துறை: கடன் வளர்ச்சி அதிகரிப்பு, வாராக்கடன் குறைவு - முதலீட்டாளர்களுக்கு குட் நியூஸ்!

இந்திய மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் துறை மே மாதத்தில் **0.7%** கடன் வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளது. இது நிலையான போக்கை முறியடித்து, சொத்து தரமும் மேம்பட்டுள்ளது. கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதில் ஏற்பட்டிருக்கும் இந்த முன்னேற்றம், முக்கியமாக கடன் பெற்றவர்கள் மத்தியில் ஸ்திரத்தன்மையைக் குறிக்கிறது.

என்ன நடந்தது?

இந்திய மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் துறை மே மாதத்தில் ஒரு புத்துணர்ச்சியைக் காட்டியுள்ளது. கடந்த மாதத்துடன் ஒப்பிடும்போது, மொத்த கடன் தொகை 0.7% அதிகரித்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சி, இந்த ஆண்டின் முந்தைய மாதங்களில் காணப்பட்ட தேக்க நிலைக்கு ஒரு மாற்றமாக அமைந்துள்ளது. கடன் வழங்கும் செயல்பாடு சீராக இருந்தது, ஏப்ரல் மாதத்தை விட கடன் தொகையில் ஒரு சிறிய அதிகரிப்பும் காணப்பட்டது. மேலும், இத்துறையில் செயல்பாட்டில் உள்ள கடன்களின் எண்ணிக்கை உயர்ந்தது. இது கிராமப்புற மற்றும் அரை-நகர்ப்புற வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வழங்குவது தொடர்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.

சொத்துத் தரம் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தும் போக்குகள்

மே மாத தரவுகளிலிருந்து கிடைத்த முக்கியத் தகவல்களில் ஒன்று, சொத்துத் தரத்தின் முன்னேற்றம் ஆகும். 1-30 நாட்கள் தாமதமாக செலுத்தப்பட்ட கடன்களுக்கான ஆபத்து (Portfolio at Risk - PAR) மே மாதத்தில் 0.6% ஆகக் குறைந்துள்ளது. ஏப்ரல் மாதத்தில் இது 0.8% ஆக இருந்தது. PAR என்பது இயல்புநிலைக்கு (default) உள்ளாகும் கடன்களின் சதவீதத்தைக் காட்டும் முக்கிய அளவீடு ஆகும். குறைவான எண், கடன் பெற்றவர்கள் தங்கள் கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்துவது எளிதாகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. 91-180 நாட்கள் தாமதமான கடன்களும் 0.9% ஆகக் குறைந்துள்ளது. 31-90 நாட்கள் தாமதப் பிரிவில் ஒரு சிறிய அதிகரிப்பு இருந்தபோதிலும், குறுகிய கால தாமத அபாயங்களில் ஒட்டுமொத்தக் குறைப்பு, கடன் வழங்குபவர்களின் இருப்புநிலைக் குறிப்புகளுக்கு (balance sheets) ஒரு நேர்மறையான சமிக்ஞையாகும்.

கடன் வழங்குபவர் கலவை மற்றும் பிராந்திய செயல்திறன்

NBFC-மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் (NBFC-MFIs) சந்தையில் மிகப்பெரிய பங்கைக் கொண்டுள்ளன. மொத்த கடன் புத்தகத்தில் 43% க்கும் அதிகமாக இவர்களே உள்ளனர். வங்கிகள், சிறு நிதி வங்கிகள் (Small Finance Banks) மற்றும் பிற NBFC-கள் மீதமுள்ள பங்கைக் கொண்டுள்ளன. புவியியல் ரீதியாக, பீகார் மற்றும் உத்தரப் பிரதேசம் போன்ற மாநிலங்கள் தனித்து நின்றன. அவற்றின் கடன் புத்தகங்கள் முறையே 1.2% மற்றும் 1.3% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தன. இது இந்த அதிக மக்கள் தொகை கொண்ட பிராந்தியங்களில் மைக்ரோ-கிரெடிட்டிற்கான தேவை வலுவாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது. இதற்கு மாறாக, சில முக்கிய மாநிலங்கள் மெதுவான வளர்ச்சியையோ அல்லது சிறிய சுருக்கத்தையோ பதிவு செய்தன. இது இந்த வணிகத்தின் உள்ளூர் தன்மையைப் பிரதிபலிக்கிறது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏன் இது முக்கியம்?

CreditAccess Grameen, Fusion Micro Finance, Spandana Sphoorty போன்ற பட்டியலிடப்பட்ட மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் மற்றும் பல்வேறு சிறு நிதி வங்கிகளின் பங்குதாரர்களுக்கு இந்த போக்குகள் மிகவும் முக்கியமானவை. கடன் நிலுவையை அதிகரிக்கும் அதே வேளையில், வாராக்கடன்களைக் கட்டுக்குள் வைத்திருக்கும் துறையின் திறன் நேரடியாக லாபத்தைப் பாதிக்கிறது. சொத்துத் தரம் மேம்படும்போது, நிறுவனங்கள் சாத்தியமான இழப்புகளுக்கு எதிராக குறைவான தொகையை ஒதுக்கி வைக்க வேண்டியிருக்கும். இது அவர்களின் லாபத்தை மேம்படுத்த உதவும்.

முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?

இந்த வளர்ச்சிப் போக்கு அடுத்த சில மாதங்களுக்குத் தொடருமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க வேண்டும். பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் கடன் வழங்கும் தரநிலைகள் (underwriting standards) குறித்த நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களைக் கண்காணிப்பது முக்கியமாக இருக்கும். ஒட்டுமொத்த தாமதத் தரவுகள் ஊக்கமளிப்பதாக இருந்தாலும், இத்துறை பருவகால காரணிகளான வானிலை முறைகள் மற்றும் கிராமப்புற பொருளாதார சுழற்சிகள் ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்படக்கூடியது. இது கடன் வாங்குபவர்களின் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனைப் பாதிக்கலாம். அடுத்த காலாண்டுகளில் அவர்களின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கு, நிலையான கடன் தேவையுடன் இந்த நிறுவனங்கள் எவ்வாறு தங்கள் லாப வரம்புகளை (margins) நிர்வகிக்கின்றன என்பதைக் கண்காணிப்பது அவசியம்.