Whalesbook
கடன் செலவு தாக்கம்
மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் தற்போது கடன் கொடுக்கும் செலவில் (Credit Costs) அபரிமிதமான உயர்வை சந்திக்கின்றன. செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி, இது 15.5% ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்த 4.4% உடன் ஒப்பிடும்போது மிகப்பெரிய ஏற்றம். அதிகப்படியான ப்ரோவிஷன்கள் (Provisions) மற்றும் கடன் எழுதிக் கழித்தல் (Loan Write-offs) போன்ற காரணங்களால் இது நிகழ்ந்துள்ளது. இதனால், கடன் தரம் (Asset Quality) மோசமடைந்துள்ளது.
மேலும், ஒட்டுமொத்த மைக்ரோஃபைனான்ஸ் போர்ட்ஃபோலியோவும் கடந்த ஆண்டை விட 18% குறைந்து, தற்போது ₹3.21 லட்சம் கோடியாக உள்ளது. இது டிசம்பர் 2025 நிலவரப்படி 112 மில்லியன் ஆக்டிவ் கடன்களைக் கொண்டுள்ளது. சுவாரஸ்யமாக, கடன் தொகைகள் (₹50,000க்கு மேல்) அதிகரிக்கும் போக்கு தெரிகிறது. இது நுகர்வுத் தேவைகளை விட, முதலீடுகள் அல்லது பணவீக்கச் சரிக்கட்டலுக்கான நிதித் தேவையைக் குறிக்கிறது.
ஒழுங்குமுறை சவால்கள்
புதிய ஒழுங்குமுறை அழுத்தங்களும் இந்தத் துறைக்கு ஒரு பெரிய சவாலாக உள்ளது. குறிப்பாக, "பீகார் மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் இன்ஸ்டிட்யூஷன்ஸ் (ரெகுலேஷன் ஆஃப் மணி லெண்டிங் அண்ட் பிரிவென்ஷன் ஆஃப் கோயர்சிவ் ஆக்ஷன்) பில், 2026" (Bihar Bill) ஒரு முக்கியப் பிரச்சினை. இது ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஒழுங்குபடுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு விலக்கு அளித்தாலும், 2025ல் கர்நாடகா மற்றும் தமிழ்நாட்டில் இதே போன்ற சட்டங்கள் வந்தன. அவை கடன் வசூல் முறைகளை கடுமையாக்கி, வட்டி விகிதங்களைக் கட்டுப்படுத்தியதன் மூலம் MFI வர்த்தகத்தில் பெரும் தேக்கத்தை ஏற்படுத்தின.
இந்திய ரேட்டிங்ஸ் அண்ட் ரிசர்ச் (Ind-Ra) தற்போது தனது துறைக் கண்ணோட்டத்தை மறுபரிசீலனை செய்து வருகிறது. பீகார் சட்டம், துறையின் மீட்சி தாமதமாகும், கடன் விநியோகம் குறையும், குறுகிய கால பணப்புழக்கம் (Liquidity) பாதிக்கப்படும், மேலும் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்துவதில் பெரிய தடைகளை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பீகாரின் முக்கியத்துவம் கருதி இது மிகவும் கவனிக்கத்தக்கது.
அடிப்படை மாதிரிப் பிரச்சினைகள்
தற்போதைய ஒழுங்குமுறை மற்றும் நிதி நெருக்கடிகளுக்கு அப்பாற்பட்டு, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் மாதிரியின் அடிப்படையிலேயே சில கட்டமைப்புப் பிரச்சினைகள் உள்ளன. நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, கடன் வழங்குவதற்குப் பதிலாக, கடன் திருப்ப செலுத்தாததன் விளைவுகளை மையமாகக் கொண்ட ஒரு மாதிரியிலிருந்து, பாரம்பரிய வங்கி முறைகளைப் போன்ற கடுமையான கடன் மதிப்பீட்டு (Underwriting) முறைகளுக்கு மாற வேண்டும். இது முதலீடுகள் மற்றும் வசதிகளை மேம்படுத்த கடன் தேவைப்படும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு அவசியமாகிறது.
RBI துணை ஆளுநர் சுவாமிநாதன் ஜே கருத்துப்படி, MFIs தனிப்பட்ட விண்ணப்பதாரர்களுக்கு மட்டும் அல்லாமல், முழு குடும்பத்தின் பணப்புழக்க சுழற்சியைப் (Cash Life Cycle) புரிந்துகொண்டு, அவர்களின் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். சேமிப்பு மற்றும் அடிப்படை காப்பீட்டை ஊக்குவிப்பது கடன் தரத்தின் கணிக்கக்கூடிய தன்மையை மேம்படுத்தும். மேலும், தயாரிப்பு வடிவமைப்பு (Product Design) சிறு வணிகங்களின் கரிம வளர்ச்சிக்கேற்ப மாற வேண்டும். வெறும் செயல்பாட்டு மூலதனக் கடன்களிலிருந்து, சரக்கு நிதி (Inventory Finance), மூலதன சொத்து நிதி (Capital Asset Financing) மற்றும் கட்டண ஆதரவு (Payment Support) போன்றவற்றை உள்ளடக்க வேண்டும்.
நிதி மற்றும் அமைப்பு ரீதியான அபாயங்கள்
சிறு மற்றும் நடுத்தர MFIs, நிதி கிடைப்பதில் தொடர்ச்சியான சவால்கள், மூலதனச் செலவு அதிகரிப்பு மற்றும் பெரிய நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக செயல்பாட்டுச் செலவுகள் ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்படுகின்றன. இது அதிக கடன் விகிதங்களுக்கு வழிவகுக்கிறது, இது ஆபத்தான போர்ட்ஃபோலியோ கட்டமைப்புகள், கடன் செலவு அதிகரிப்பு மற்றும் லாபம் மீதான அழுத்தத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.
வங்கதேசத்தின் 'பல்லி கர்மா-சஹாயக் ஃபவுண்டேஷன்' (Palli Karma-Sahayak Foundation) போன்ற பிரத்யேக நிறுவனங்கள் அல்லது COVID-19 போது செயல்படுத்தப்பட்ட அரசு உத்தரவாதத் திட்டங்கள் (Guarantee Schemes) போன்றவற்றை தொழில்துறை அமைப்புகள் பரிந்துரைக்கின்றன. இது வங்கி அமைப்பிலிருந்து MFIsக்கு கடன் வழங்குவதை ஊக்குவிக்கும்.
மேலும், அசாம், கேரளா, தமிழ்நாட்டிலும் மேற்கு வங்காளம் போன்ற மாநிலங்களில் தேர்தல் காலங்களில் கடன் தள்ளுபடி அறிவிப்புகள் வரக்கூடும் என்ற அச்சம் உள்ளது. இது கடன் வாங்குபவர்களின் கடன் ஒழுக்கத்தை சீர்குலைக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது. MFIs இந்த கவலைகளை RBI மற்றும் சம்பந்தப்பட்ட அரசு அமைப்புகளிடம் தெரிவித்துள்ளன.
மேற்கு ஆசிய நெருக்கடியின் தாக்கம் போன்ற பரந்த பொருளாதார பின்னணிகள், நிதித் துறையின் ஸ்திரத்தன்மைக்கு மேலும் நிச்சயமற்ற தன்மையை சேர்க்கின்றன. குறிப்பாக MFIs போன்ற பாதிக்கப்படக்கூடிய பிரிவினருக்கு பணப்புழக்க கவலைகளை இது அதிகப்படுத்தலாம். பிரமிட்டின் அடிப்பகுதியில் உள்ள மில்லியன் கணக்கான மக்களுக்கு முறையான கடன் கிடைப்பதை உறுதிசெய்வது, குறிப்பாக கடந்த 18 மாதங்களில் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்க சரிவைக் கருத்தில் கொண்டு, மிக முக்கிய சவாலாக உள்ளது.