Microfinance துறையில் பெரிய நிறுவனங்கள் **98.1%** கடன் நிதியை பெற்றுள்ளன. வங்கிகள் மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் செயல்படுவதால், சிறு நிறுவனங்களுக்கு நிதி கிடைப்பதில் கடும் சிக்கல் ஏற்பட்டுள்ளது. இது எதிர்காலத்தில் இத்துறையில் பெரிய அளவிலான Merger மற்றும் ஒருங்கிணைப்புக்கு (Consolidation) வழிவகுக்கும்.
இந்திய மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறையில் தற்போது ஒரு கட்டமைப்பு மாற்றம் நிகழ்ந்து வருகிறது. நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில், ₹2,000 கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் பெரிய நிறுவனங்கள், ஒட்டுமொத்த கடன் நிதியில் 98.1%-ஐ அள்ளியுள்ளன. வங்கிகளும் இதர கடன் வழங்கும் அமைப்புகளும் பாதுகாப்பான முதலீட்டை தேடுவதால், நன்கு அறியப்பட்ட பெரிய NBFC-MFI நிறுவனங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கின்றன.
கடன் வழங்கும் முறையில் மாற்றங்கள்
இந்த நிதியியல் சமநிலையின்மை சந்தையை இரண்டாகப் பிரித்துள்ளது. மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறைக்குத் தேவையான நிதியில் 80%-க்கும் மேல் வழங்கும் வங்கிகள், பாதுகாப்பான பாதையைத் தேர்ந்தெடுக்கின்றன. பெரிய நிறுவனங்கள் எளிதில் கடனைப் பெறும்போது, சிறிய நிறுவனங்கள் கடுமையான பணப்புழக்க நெருக்கடியைச் (Liquidity Crunch) சந்திக்கின்றன. சில சிறிய நிறுவனங்களுக்குப் புதிய நிதி ஏதும் கிடைக்கவில்லை என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. இது அவற்றின் விரிவாக்கத்தைத் தடுப்பதோடு, சந்தைப் போட்டியில் இருந்து அவற்றை வெளியேற்றும் அபாயத்தையும் உருவாக்கியுள்ளது.
துறை சார்ந்த ஆரோக்கியம்
நிதியியல் நெருக்கடி ஒருபுறம் இருந்தாலும், ஒட்டுமொத்த மைக்ரோஃபைனான்ஸ் போர்ட்ஃபோலியோ ₹3.29 லட்சம் கோடியாக வளர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய காலாண்டை விட 1.1% அதிகமாகும். சொத்துத் தரம் (Asset Quality) முன்னேறியுள்ளது; கடந்த ஆண்டில் 5.6% ஆக இருந்த 31-180 நாட்கள் நிலுவையில் உள்ள கடன் விகிதம், தற்போது 1.6% ஆகக் குறைந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
சிறு நிறுவனங்கள் நிதி திரட்ட முடியாமல் போகும்போது, அவை பெரிய நிறுவனங்களுடன் இணைய வேண்டிய கட்டாயத்திற்குத் தள்ளப்படலாம் (Consolidation). இந்திய அரசு கொண்டு வந்துள்ள CGSMFI 2.0 திட்டம் மூலம் ₹20,000 கோடி வரை நிதி ஒதுக்கீடு செய்ய இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்தத் திட்டம் சிறிய நிறுவனங்களுக்கு எந்தளவுக்கு கைகொடுக்கும் என்பதையும், அவற்றின் கடன் வாங்கும் செலவு (Cost of Borrowing) எப்படி இருக்கிறது என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும்.