Whalesbook
வருவாய் சீசனின் நடுவே திசைக்காகப் போராடும் சந்தை
இந்திய பங்குச் சந்தைகள் வார இறுதியில் பெரிய அளவில் மாற்றமின்றி முடிவடைந்தன, முதலீட்டாளர்கள் டிசம்பர்-காலாண்டு வருவாய் அறிக்கைகளின் கலவையான தொகுப்பைப் புரிந்துகொண்டுள்ளனர். தெளிவான திசை இல்லாததால் புதிய நிலைகள் எடுக்க முடியவில்லை, நிஃப்டி 50 25,693.85 ஆகவும், பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் 83,556.87 ஆகவும் இருந்தது. உலக சந்தை ஏற்ற இறக்கம் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை தொடர்ந்து குறைத்தது, இதனால் லாபம் எடுத்தல் (profit booking) ஊக்குவிக்கப்பட்டது மற்றும் வர்த்தக வாரம் முழுவதும் மேல்நோக்கிய உந்துதல் மட்டுப்படுத்தப்பட்டது.
ஜனவரி 15 அன்று நம்பிக்கை ஒளிர்காலம்போல தோன்றியது, வர்த்தகச் செயலாளர் இந்தியா-அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தத்தின் ஆரம்ப கட்டம் இறுதி கட்டத்தை நெருங்கிவிட்டதாகக் குறிப்பிட்டபோது. முதலீட்டாளர்களின் பதட்டங்கள் மேலும் தணிந்தன, வாஷிங்டன் உடனடித் தாக்குதல்களுக்கு எதிராக தெஹ்ரானுக்கு உத்தரவாதம் அளித்ததாக வந்த செய்திகள் புவிசார் அரசியல் கவலைகளைத் தணிக்க உதவின. இருப்பினும், சந்தை வல்லுநர்களின் கருத்துப்படி, வாங்கும் செயல்பாடு தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டதாகவே இருந்தது, பெரிய நிறுவனப் பங்குகளில் (large-cap stocks) கவனம் செலுத்தியது, அதே நேரத்தில் பரந்த சந்தை உணர்வு எச்சரிக்கையுடன் இருந்தது.
துறைசார் மாற்றங்கள் மற்றும் கார்ப்பரேட் செயல்திறன்
உலோகத் துறை வாரத்திற்கு சுமார் 5% லாபம் ஈட்டி முன்னணியில் இருந்தது. இன்ஃபோசிஸின் செயல்திறனால் உந்தப்பட்ட IT துறை 2.7% உயர்ந்து அதைப் பின்தொடர்ந்தது. மென்பொருள் நிறுவனத்தின் பங்குகள் வெள்ளிக்கிழமை அன்று எதிர்பார்ப்புகளை விட சிறந்த மூன்றாம் காலாண்டு முடிவுகள் மற்றும் அதன் முழு ஆண்டு வருவாய் கணிப்பில் ஏற்பட்ட மேல்நோக்கிய திருத்தத்தைத் தொடர்ந்து 5.6% உயர்ந்தன. நடுத்தர கடன் வழங்குநர்கள் (mid-cap lenders) சொத்துத் தரம் மற்றும் வரம்புகளில் முன்னேற்றத்தைக் காட்டிய ஊக்கமளிக்கும் Q3 முடிவுகளைப் பதிவிட்டதால், வங்கிப் பங்குகளும் 2% உயர்ந்து நெகிழ்ச்சியைக் காட்டின.
மாறாக, மூலதனப் பொருட்கள் (capital goods), நுகர்வோர் நீடித்த பொருட்கள் (consumer durables), மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் போன்ற துறைகள் அழுத்தத்தைச் சந்தித்தன, இது சந்தையின் குறுகிய வர்த்தக வரம்பிற்கு பங்களித்தது. எச்சரிக்கையான உள்நாட்டு தொனியில் ஒரு முக்கிய காரணி, தென் கொரியா மற்றும் தைவான் போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தை நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது வெளிநாட்டு முதலீட்டுப் போக்கில் உள்ள வேறுபாடு ஆகும். இந்த நாடுகள் AI வன்பொருள் மற்றும் குறைக்கடத்தி மதிப்புச் சங்கிலியில் (AI hardware and semiconductor value chain) தங்கள் மையப் பங்களிப்பிலிருந்து பயனடைந்து, கணிசமான வெளிநாட்டு மூலதனத்தை ஈர்த்துள்ளன.
உலகளாவிய காரணிகள் மற்றும் முதலீட்டாளர் உணர்வு
வெளிநாட்டு முதலீட்டில் இந்தியாவின் பின்னடைவு, தொடர்ச்சியான வெளிப்பாய்ச்சல்கள் (outflows) மற்றும் உள்நாட்டு வருவாய் குறித்த நிலையான சந்தேகங்கள், AI-ஆல் இயக்கப்படும் பொருளாதாரத்தில் வரையறுக்கப்பட்ட வெளிப்பாடு ஆகியவற்றால் ஏற்படுகிறது. Q3 வருவாய் பரந்த பொருளாதார வளர்ச்சியை சமிக்ஞை செய்யாமல் போகலாம் என்பதால், சந்தை உணர்வு பலவீனமாக இருக்கும் என்றும், மேலும் சரிவுக்கான சாத்தியக்கூறுகள் உள்ளன என்றும் ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். இதுவரை முடிவுகளை அறிவித்த 82 நிறுவனங்களின் 'மிண்ட்' பகுப்பாய்வு, ஒருங்கிணைந்த லாபத்தில் 5.4% ஆண்டுக்கு ஆண்டு வீழ்ச்சியைக் காட்டியுள்ளது, இது ஏழு காலாண்டுகளின் குறைந்தபட்சமாகும். இருப்பினும், வருவாய் வளர்ச்சி 14% ஆக ஐந்து காலாண்டுகளின் அதிகபட்சத்தை எட்டியது, இது ஒரு குறைந்த அடித்தளத்தில் இருந்து வந்தது.
எதிர்காலத்தில், Groww மற்றும் ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா போன்றவற்றில் சமீபத்திய போக்குகளைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில், பங்கு-குறிப்பிட்ட மேம்பாடுகள் செயல்திறனைத் தூண்டும் என சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். Groww-ன் பங்குகள் கடந்த மாதத்தில் 8% உயர்ந்துள்ளன, அதன் சொத்து மேலாண்மைப் பிரிவில் State Street Global Advisors-ன் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடு, வலுவான Q3 முடிவுகள் மற்றும் பட்டியல் இட்ட பிறகு ஏற்பட்ட ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதிலும் நேர்மறையான தரகு அறிக்கைகளால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன. ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா, மாறாக, அதன் சொத்துத் தரம் மேம்பாடுகள், நிலையான வரம்புகள், வலுவான இருப்புநிலை மற்றும் நிலையான லாபம் ஆகியவற்றின் காரணமாக, ஒரு குறுகிய கால வர்த்தகத்தை விட, ஒரு நிலையான, நீண்ட கால முதலீடாக முதலீட்டாளர்களால் பார்க்கப்படுகிறது, இது இந்த வாரம் அதன் பங்கை 52 வார உச்சத்திற்கு தள்ளியது. மதிப்பீடுகள் சந்தை முழுவதும் உயர்ந்துள்ளன, இதனால் துல்லியமான பங்குத் தேர்வு மற்றும் தெளிவான வருவாய் தெரிவுநிலை முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமானதாகிறது. புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க எச்சரிக்கையாகத் தொடர்கின்றன.