உற்பத்தித் துறையைச் சேர்ந்த சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான (MSME) கடன் வளர்ச்சி கடந்த 3 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு குறைந்துள்ளது. மொத்த நிலுவைத் தொகை **₹15.3 லட்சம் கோடி**யாக உள்ள நிலையில், கடன் வழங்குவதில் வங்கிகள் அதிக எச்சரிக்கையுடன் செயல்படுகின்றன. பதிவு செய்யப்பட்ட சிறு தொழில்களில் வெறும் **41%** மட்டுமே முறையான கடன் வசதியைப் பெறுகின்றன.
நடந்தது என்ன?
உற்பத்தித் துறையைச் சார்ந்த சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான (MSME) கடன் வளர்ச்சி கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு மிகக் குறைந்துள்ளது. இந்தத் துறைக்கான மொத்த நிலுவைத் தொகை ₹15.3 லட்சம் கோடியாக இருந்தாலும், புதிய கடன் வழங்கும் வேகம் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. அதிகாரப்பூர்வ தரவுகளின்படி, பதிவு செய்யப்பட்ட உற்பத்தி MSME-களில் வெறும் 41% மட்டுமே முறையான கடன் பெறும் வழிகளை அணுகுகின்றன. நிதி நிறுவனங்கள் தங்கள் ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனை மறுபரிசீலனை செய்வதால், முறையான வங்கி அமைப்புக்குள் நுழையும் புதிய வாடிக்கையாளர்களின் எண்ணிக்கை குறைந்துள்ளது.
கடன் வழங்குநர்களின் முன்னுரிமை மாற்றம்
வங்கிகள் மற்றும் வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) உற்பத்தித் துறையை விட 'வர்த்தகம்' மற்றும் 'சேவைகள்' துறைகளுக்கு அதிக முன்னுரிமை அளிப்பதாகத் தெரிகிறது. FY26 வரையிலான மூன்று ஆண்டுகளில், வர்த்தகப் பிரிவுக்கான கடன் வளர்ச்சி 16% ஆகவும், தொழில்முறை மற்றும் பிற சேவைகள் 17% ஆகவும் விரிவடைந்துள்ளது. இதனுடன் ஒப்பிடும்போது, உற்பத்தித் துறைக்கான கடன் வளர்ச்சி பின்தங்கியுள்ளது. கடன் வழங்குநர்கள் வேகமாக வருவாய் சுழற்சி உள்ள அல்லது வித்தியாசமான ரிஸ்க் கொண்ட துறைகளுக்கு முக்கியத்துவம் அளிப்பதாக இது காட்டுகிறது. இதனால், உற்பத்தி சார்ந்த சிறு தொழில்களுக்கு மூலதனம் கிடைப்பது கடினமாகலாம்.
கடன் ரிஸ்க்குகள் எங்கிருந்து எழுகின்றன?
MSME கடன் தொகுப்புகளின் ஒட்டுமொத்த சொத்துத் தரம் ஒப்பீட்டளவில் சீராக இருந்தாலும், சில குறிப்பிட்ட பகுதிகளில் கவலைக்குரிய அறிகுறிகள் தென்படுகின்றன. உத்தரவாதம் இல்லாத வணிகக் கடன்களில் அதிக அழுத்தம் காணப்படுகிறது. இவற்றில் வாராக்கடன் விகிதங்கள் 7.2% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 2.74% அதிகரிப்பாகும். மேலும், ₹2 லட்சம் முதல் ₹10 லட்சம் வரையிலான கடன் தொகையில் வாராக்கடன் 5.6% ஆக உயர்ந்துள்ளது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது ஒட்டுமொத்தமாக அமைப்புரீதியான நெருக்கடி இல்லை என்றாலும், MSME கடன் வழங்கும் துறையின் குறிப்பிட்ட பிரிவுகள் திருப்பிச் செலுத்துவதில் அதிக சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது.
பிராந்திய செறிவு மற்றும் வாய்ப்புகள்
கடன் விநியோகம் மிகவும் குறிப்பிட்ட சில மாநிலங்களில் குவிந்துள்ளது. மகாராஷ்டிரா, குஜராத் மற்றும் தமிழ்நாடு ஆகியவை உற்பத்தி MSME கடன் வழங்குவதற்கான முக்கிய மையங்களாக உள்ளன. இந்தத் துறைக்கான மொத்த கடனில் 50% க்கும் அதிகமாக ஜவுளி, பொறியியல் மற்றும் உணவு பதப்படுத்தும் தொழில்களுக்குச் செல்கிறது. கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, கடன் பயன்பாடு குறைவாக உள்ள மாநிலங்களில் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் உள்ளன. இந்தப் பின்தங்கிய பகுதிகளில் கடன் பெறத் தொடங்கும் புதியவர்களுக்கு, கடந்த காலத்தில் மிதமான முதல் நல்ல திருப்பிச் செலுத்தும் தன்மைகள் இருந்துள்ளன. கடன் வழங்குநர்கள் ரிஸ்க்கை திறம்பட நிர்வகிக்க முடிந்தால், இது எதிர்கால வளர்ச்சிப் பகுதியாக அமையலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
வங்கி மற்றும் நிதிச் சேவைப் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் நபர்கள், MSME கடன் வழங்கும் பிரிவில் உள்ள கடன் செலவு மற்றும் சொத்துத் தரப் போக்குகளைக் கண்காணிக்க வேண்டும். ஒரு வங்கியின் கடன் புத்தகத்தில் உள்ள உத்தரவாதம் இல்லாத கடன்களின் விகிதம், புதிய வாடிக்கையாளர்களைப் பெறுவதில் உள்ள வேகம் மற்றும் சிறிய அளவிலான கடன்களுக்கான வாராக்கடன் விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் ஆகியவை முக்கிய குறிகாட்டிகளாகும். கடன் வழங்குநர்கள் எச்சரிக்கையாக இருப்பதால், சொத்துத் தரத்தில் சமரசம் செய்யாமல் நிகர வட்டி வரம்புகளை (Net Interest Margins) பராமரிக்கும் அவர்களின் திறன், வரும் காலாண்டுகளில் முதன்மையாகக் கண்காணிக்கப்பட வேண்டிய விஷயமாகும்.