NBFC-க்களுக்கு மக்குவாரி ஆதரவு: வங்கிகளுக்குச் சிக்கல்!

நிதி ஆய்வு நிறுவனமான Macquarie Capital, தற்போது வங்கிகளை விட NBFC-க்களுக்கு (Non-Banking Financial Companies) அதிக முக்கியத்துவம் கொடுப்பதாகத் தெரிவித்துள்ளது.

NBFC-க்களின் பலம்

சமீபத்திய காலாண்டு முடிவுகளின்படி, பெரும்பாலான NBFC-க்கள் தங்கள் லாப வரம்புகளை (Profit Margins) சீராகப் பராமரித்து வருவதாக ஆய்வு காட்டுகிறது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) கொண்டுவரக்கூடிய சில புதிய விதிமுறைகள் (revolving credit guidelines) வந்தாலும், NBFC-க்கள் தங்கள் வருவாயையும், செயல்பாட்டுச் செலவுகளையும் கட்டுக்குள் வைத்திருக்க முடியும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கடன் வழங்கும் வாய்ப்புகள் அதிகமாக இருப்பதாலும், செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்துவதாலும் NBFC-க்கள் தொடர்ந்து வளர்ச்சி அடையும் நிலையில் உள்ளன.

Macquarie நிறுவனம், குறிப்பாக Shriram Finance மற்றும் Aditya Birla Capital போன்ற NBFC-க்களைத் தங்கள் விருப்பப் பட்டியலில் குறிப்பிட்டுள்ளது. இவர்கள் கடன் வளர்ச்சி சற்று குறைந்தாலும், நிலையான வருவாயை உறுதி செய்யும் திறன் கொண்டவர்கள்.

வங்கிகளின் சவால்கள்

மறுபுறம், வங்கிகள் பல பிரச்சனைகளைச் சந்தித்து வருகின்றன. முக்கியமாக, வட்டி விகிதங்களில் அழுத்தம் (Margin Pressure) அதிகமாக உள்ளது. அதாவது, கடன்களுக்கு வசூலிக்கும் வட்டிக்கும், வாடிக்கையாளர் டெபாசிட்களுக்கு வழங்கும் வட்டிக்கும் உள்ள வித்தியாசம் சீராக இல்லை. அதிக டெபாசிட் செலவுகளால், வங்கிகளால் முன்பை விட வேகமாக கடன் கொடுக்க முடியவில்லை.

இந்தியாவின் மிகப்பெரிய பொதுத்துறை வங்கியான State Bank of India (SBI) கூட கடன் வளர்ச்சி குறைவதைச் சந்தித்து வருகிறது. புதிய டெபாசிட்களை ஈர்ப்பதில் உள்ள சிரமத்தால், பல வங்கிகள் கடன் வளர்ச்சி குறித்த தங்கள் கணிப்புகளைக் குறைத்துள்ளன. வங்கிகளின் நிகர வட்டி வரம்பு (Net Interest Margins) கடந்த ஆண்டை விடக் குறைந்துள்ளது, இது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

முக்கிய நிறுவனங்கள் மற்றும் எதிர்கால நகர்வுகள்

Macquarie நிறுவனம், பெரிய தனியார் வங்கிகளில் ICICI Bank-ஐயும், சிறிய தனியார் வங்கிகளில் City Union Bank-ஐயும் பரிந்துரைத்துள்ளது. காப்பீட்டுத் துறையில், அரசு பங்கு விற்பனை மற்றும் லாப மதிப்பீட்டு (embedded value) ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் Life Insurance Corporation of India (LIC)-ஐ மற்ற நிறுவனங்களை விடச் சிறந்ததாகக் குறிப்பிட்டுள்ளது.

முதலீட்டாளர்கள், RBI-யின் கடன் மற்றும் பணப்புழக்க (liquidity) விதிமுறைகள் குறித்த இறுதி நிலைப்பாடு எப்படி இருக்கும் என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும். விநியோகச் சங்கிலி (supply-chain) மற்றும் இருப்பு நிதி (inventory financing) போன்றவற்றுக்கான கடன் வகைப்பாட்டில் மாற்றங்கள் ஏற்பட்டால், அது நிறுவனங்களின் கடன் வழங்கும் திறனைப் பாதிக்கும். மேலும், வங்கிகள் தங்கள் டெபாசிட் செலவுகளைக் குறைத்து, வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்கும் திறனை மேம்படுத்துவதும், வட்டி விகித அழுத்தத்தைக் குறைப்பதில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கும்.