Whalesbook
MSME-க்களுக்கு கடன் அவகாசம் கோரும் வங்கிகள்
இந்திய வங்கிகள் சங்கத்தின் (IBA) சார்பாக, ரிசர்வ் வங்கிக்கு (RBI) MSME-க்களுக்கான கடன் தவணை செலுத்தும் காலக்கெடுவை நீட்டிக்க (Loan Moratorium) கோரிக்கை விடுக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணமாக அமெரிக்க-ஈரான் இடையேயான போர் பதற்றத்தைக் காட்டியுள்ளன. இந்தப் போரால் MSME துறையின் வர்த்தகம் பாதிக்கப்பட்டு, கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனில் சிக்கல் ஏற்படலாம் என வங்கிகள் அஞ்சுகின்றன. இந்த அவகாசம், கோரும் MSME-க்களுக்கு மட்டுமே விருப்பத் தேர்வாக (Optional) இருக்கும் என்றும் கூறப்பட்டுள்ளது. ஏற்கனவே, விநியோகச் சங்கிலி (Supply Chain) மற்றும் சரக்கு போக்குவரத்தில் (Logistics) ஏற்பட்டுள்ள சிக்கல்களை உணர்ந்து, ஏற்றுமதிக் கடன்களுக்கான (Export Credit) சில சலுகைகளை RBI ஜூன் 30, 2026 வரை நீட்டித்துள்ளது.
MSME துறையின் அசத்தல் வளர்ச்சி
வெளிப்புற அழுத்தங்கள் மற்றும் வங்கிகளின் கவலைகள் இருந்தபோதிலும், MSME கடன் பிரிவு குறிப்பிடத்தக்க வலிமையைக் காட்டியுள்ளது. டிசம்பர் 2025 நிலவரப்படி, MSME கடன்கள் ₹67.6 லட்சம் கோடி என்ற உச்சத்தைத் தொட்டன. இது கடந்த ஆண்டை விட 16% அதிகமாகும். கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் இந்த கடன் வளர்ச்சி ஆண்டுக்கு சராசரியாக (CAGR) 17% ஆக இருந்துள்ளது. குறிப்பாக, பாதுகாப்பான வணிகக் கடன்கள் மற்றும் சொத்துக் கடன்களுக்கான (Property Loans) தேவை அதிகரித்ததால் இந்த வளர்ச்சி சாத்தியமாகியுள்ளது. முக்கியமாக, வாராக்கடன் விகிதங்கள் (Asset Quality) முன்னேற்றம் கண்டுள்ளன. 90 முதல் 720 நாட்கள் வரை தாமதமான கடன்களின் (Serious Delinquencies) அளவு 1.87% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவு குறைந்ததாகும். இது, வெளிப்புற அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும் இத்துறை செயல்பாட்டு ரீதியாக வலுவாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
போரின் தாக்கம்: வர்த்தகம் மற்றும் செலவுகள்
அமெரிக்க-ஈரான் போர் பதற்றம் இந்தியாவின் பொருளாதாரத்தில் ஒரு நிழலைப் பரப்பி, முக்கிய தொழில்களைப் பாதிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஹார்முஸ் ஜலசந்தி (Strait of Hormuz) போன்ற முக்கிய கப்பல் பாதைகளில் ஏற்படும் இடையூறுகள், சரக்குக் கட்டணங்களையும் (Freight Costs) விநியோக காலத்தையும் (Delivery Times) அதிகரித்து, ஏற்றுமதியாளர்களின் லாப வரம்புகளை (Profit Margins) குறைத்து வருகின்றன. இதனால் MSME-க்களும் பாதிக்கப்படுகின்றனர். சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மை (Uncertainty) காரணமாக, உற்பத்தி நடவடிக்கைகள் (Manufacturing Activity) குறைந்துள்ளன. மார்ச் 2026 இல் வாங்கும் மேலாளர்கள் குறியீடு (PMI) நானத்துரை ஆண்டுகள் இல்லாத அளவுக்குக் குறைந்துள்ளது. மேலும், போரினால் அதிகரிக்கும் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் (Crude Oil Prices) பணவீக்கத்தைத் தூண்டி, நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்களின் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனைப் பாதிக்கக்கூடும். விநியோகச் சங்கிலிச் சிக்கல்கள், உள்ளீட்டுச் செலவுகள் அதிகரிப்பு, உலகளாவிய தேவை குறைதல் ஆகியவை MSME-க்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்தை உருவாக்குகின்றன.
பெருந்தொற்று கால அனுபவம் ஒரு முன்னுதாரணம்
IBA-வின் இந்த மொரடோரியம் கோரிக்கை, பெருந்தொற்று கால (COVID-19 pandemic) அனுபவத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. அப்போது RBI வழங்கிய கடன் அவகாசம், வங்கிகளுக்கு எதிர்பார்த்த வாராக்கடன் (NPA) உயர்வை ஏற்படுத்தவில்லை. மாறாக, பின்னர் கொள்கை ரீதியான நடவடிக்கைகளும், பொருளாதார மீட்சியும் சொத்துத் தரத்தை மேம்படுத்தின. இது போன்ற பெரிய அதிர்ச்சிகளின் போது, பாதிக்கப்படும் வணிகங்களுக்கு நிதியுதவி வழங்க இத்தகைய நெகிழ்வுத்தன்மை (Flexibility) அவசியம் என வங்கிகள் வாதிடுகின்றன.
வங்கிகள் எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
MSME-க்கள் வலிமையைக் காட்டினாலும், வங்கிகள் புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றன. ஃபிட்ச் ரேட்டிங்ஸ் (Fitch Ratings) நிறுவனம், இந்திய வங்கிகளின் லாப வரம்புகளில் (Margins) அழுத்தம் ஏற்படக்கூடும் என்றும், எதிர்கால கணிப்பை விட 3.1% லிருந்து 20-30 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறையக்கூடும் என்றும் எச்சரித்துள்ளது. தற்போதைய பதற்றம் காரணமாக நிதிச் செலவுகள் (Funding Costs) அதிகரித்தால் இந்த நிலை ஏற்படலாம். வங்கி அமைப்பில் உள்ள உபரிப் பணம் (Liquidity Surplus) சமீபத்தில் குறைந்துள்ளது. நீண்ட கால புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமற்ற தன்மை, MSME மற்றும் பாதுகாப்பற்ற சில்லறைப் பிரிவுகளில் (Unsecured Retail Segments) அழுத்தத்தை அதிகரிக்கும். இருப்பினும், ஒட்டுமொத்த அழுத்தம் குறைவாகவே உள்ளது. வைப்பு வளர்ச்சி (Deposit Growth) கடன் வளர்ச்சியை விடக் குறைவதால், வங்கிகள் அதிக வட்டிக்கு குறுகிய கால நிதியை (Short-term Funding) நாடுகின்றன. இது நிகர வட்டி வரம்புகளைப் (Net Interest Margins) பாதிக்கலாம்.
RBI-யின் சமநிலைப்படுத்தும் முடிவு
MSME-க்களுக்கு ஆதரவளிப்பதா அல்லது கடன் மோசடி (Moral Hazard) மற்றும் வங்கி நிதிகளுக்கு ஏற்படும் சாத்தியமான அழுத்தத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதா என்ற சமநிலையை RBI தற்போது கடைபிடிக்க வேண்டும். நீண்டகால நிதி நிலைத்தன்மை மற்றும் MSME சூழலியல் அமைப்பின் பின்னடைவு (Resilience) ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு RBI தனது முடிவை எடுக்கும். தற்போது, போர் காரணமாகப் பாதிக்கப்படும் MSME-க்களுக்கு ஆதரவளிக்க, சிறப்பு வகை கணக்குகள் (Special Mention Account - SMA) மற்றும் NPA காலக்கெடு (NPA Timelines) போன்ற விஷயங்களில் ஒழுங்குமுறை தளர்வுகள் (Regulatory Relaxations) குறித்தும் அரசு ஆலோசித்து வருவதாகத் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.