M1xchange: ₹1 லட்சம் கோடி சாதனை! சிறு, குறு நிறுவனங்களுக்கு நிதி கதவு திறந்ததா?

நிதித்துறையில் ஒரு திருப்புமுனை: M1xchange-ன் வரலாற்று சாதனை

M1xchange-ன் இந்த பிரம்மாண்டமான சாதனை, இந்தியாவின் நிதித்துறையில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை காட்டுகிறது. குறிப்பாக, சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் (MSME) நடப்பு மூலதனத்தை (Working Capital) பெறும் விதத்தில் டிஜிட்டல் தளங்கள் புரட்சியை ஏற்படுத்துகின்றன.

M1xchange, FY2025-26 நிதியாண்டின் முதல் பத்து மாதங்களிலேயே ₹1 லட்சம் கோடி என்ற பரிவர்த்தனை அளவை தாண்டி புதிய சாதனை படைத்துள்ளது. இதுவரை எந்த TReDS தளமும் ஒரு நிதியாண்டில் இந்த இலக்கை எட்டியதில்லை. இதன் மூலம், டிஜிட்டல் இன்வாய்ஸ் டிஸ்கவுண்டிங் சந்தையின் வளர்ச்சியை இது தெளிவாக காட்டுகிறது.

தற்போது 70,000-க்கும் மேற்பட்ட MSME நிறுவனங்களும், 5,000-க்கும் மேற்பட்ட கார்ப்பரேட் வாடிக்கையாளர்களும் இந்த தளத்தில் இணைந்துள்ளனர். இவர்களுக்கு நிதி உதவி வழங்க 70-க்கும் மேற்பட்ட வங்கிகள் மற்றும் NBFC நிறுவனங்கள் கைகோர்த்துள்ளன. ஒட்டுமொத்தமாக, இந்தியாவின் TReDS சந்தையே அபார வளர்ச்சி கண்டு வருகிறது. FY2024-25-ல் அனைத்து TReDS தளங்களின் மொத்த நிதி உதவி ₹2 லட்சம் கோடியை தாண்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. M1xchange-ன் வளர்ச்சி பல மடங்கு உயர்ந்துள்ளது. கடந்த 2023-24 நிதியாண்டில் ₹43,000 கோடி மதிப்பிலான இன்வாய்ஸ்களை தள்ளுபடி செய்துள்ள இந்த நிறுவனம், அதற்கு முந்தைய 2022-23 நிதியாண்டில் ₹23,100 கோடி மட்டுமே செய்திருந்தது. அடுத்த நிதியாண்டில் தங்களது பரிவர்த்தனை அளவை ₹1.75 லட்சம் கோடி ஆக உயர்த்த M1xchange இலக்கு வைத்துள்ளது.

அரசின் ஆதரவும், போட்டிகளும்

M1xchange, RXIL மற்றும் Invoicemart போன்ற பிற TReDS தளங்களுடனும் போட்டியிடுகிறது. SIDBI மற்றும் NSE இணைந்து உருவாக்கிய RXIL, FY23-24-ல் ₹40,000 கோடி வர்த்தகத்தை இலக்காகக் கொண்டு, 35% சந்தைப் பங்கைப் பிடிக்க முயல்கிறது.

இந்தியாவில் MSME-களுக்கான கடன் பற்றாக்குறை சுமார் ₹20-25 லட்சம் கோடி என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இந்த சூழலில், TReDS தளங்களின் வளர்ச்சி முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்புகள் இந்த தளங்கள் உருவாகவும், செயல்படவும் பெரிதும் உதவியுள்ளன.

இந்நிலையில், 2026-27 மத்திய பட்ஜெட் TReDS தளங்களுக்கு பெரும் உத்வேகத்தை அளித்துள்ளது. மத்திய பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் (CPSEs) தங்கள் MSME வர்த்தகங்களுக்கு TReDS தளங்களைப் பயன்படுத்த வேண்டும் என்பது கட்டாயமாக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், Government e-Marketplace (GeM) தளத்தை TReDS உடன் இணைப்பது, MSME-களுக்கான நிதி கிடைப்பதை எளிதாக்கும். Credit Guarantee Fund Trust for Micro and Small Enterprises (CGTMSE) மூலம் கடன் உத்தரவாதமும் வழங்கப்படும். இந்த நடவடிக்கைகள் MSME-களுக்கு மலிவான மற்றும் விரைவான நிதி உதவியை உறுதி செய்யும்.

சவால்களும், சில தயக்கங்களும்

இவ்வளவு வளர்ச்சி இருந்தாலும், சில சவால்களும் உள்ளன. TReDS தளங்கள் MSME-களின் மொத்த கடன் தேவையில் 5%-க்கும் குறைவானதையே பூர்த்தி செய்கின்றன.

சில நிபுணர்கள், சிறிய MSME-களுக்கு இந்த தளங்களில் சேர்வதற்கான செயல்முறை சற்றுக் கடினமாக இருப்பதாகவும், வாடிக்கையாளர்கள் (Buyers) சில சமயங்களில் தயங்குவதாகவும் கூறுகின்றனர். TReDS தளங்கள், வாடிக்கையாளர்களின் பணம் செலுத்தும் முறைகளை வெளிப்படையாக காட்டக்கூடும் என்பதால் இந்த தயக்கம் இருக்கலாம்.

டிஜிட்டல் கடன் வழங்குநர்கள் பரவலாக இருந்தாலும், பாரம்பரிய வழிகளை விட வட்டி விகிதங்களில் பெரிய அளவில் மாற்றம் இல்லை என்றும் கூறப்படுகிறது. மேலும், CPSE-களின் பங்கேற்பும் இன்னும் எதிர்பார்த்த அளவுக்கு இல்லை. வாடிக்கையாளர்களின் தரவு தனியுரிமை (Data Privacy) குறித்தும் கவலைகள் உள்ளன. இந்த தளங்களின் வெற்றி, அனைத்து தரப்பினரின் தொடர்ச்சியான பங்களிப்பைப் பொறுத்தது.

எதிர்காலப் பார்வை

சமீபத்திய பட்ஜெட் அறிவிப்புகள், குறிப்பாக CPSE-களின் கட்டாயப் பங்கேற்பு மற்றும் GeM ஒருங்கிணைப்பு, எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு முக்கிய உந்து சக்தியாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

M1xchange நிறுவனர் மற்றும் புரொமோட்டர் சுண்டீப் மோஹிந்த்ருவின் கருத்துப்படி, CPSE-களுக்கான தீர்வு தளமாக TReDS-ஐ நிலைநிறுத்துவது, இன்வாய்ஸ் டிஸ்கவுண்டிங் பயன்பாட்டை அதிகரிக்கும். தாமதமான பணம் செலுத்தும் பிரச்சனைகளை தீர்ப்பதில் இது முக்கியப் பங்கு வகிக்கும்.

இந்த மாற்றங்கள், கடன் உத்தரவாதங்கள் மற்றும் TReDS கடன் பத்திரங்களை (Receivables Securitization) இணைப்பதன் மூலம், சந்தை அபாயங்கள் குறைந்து, அதிக முதலீடுகள் ஈர்க்கப்பட்டு, MSME-களுக்கான நிதி செலவுகள் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பதிவுகளை அதிகரிப்பதை விட, செயலில் உள்ள பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் அளவிடக்கூடிய இன்வாய்ஸ் வளர்ச்சியை உறுதி செய்வதில் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது. இதன் மூலம், இந்தியாவின் MSME துறைக்கு ஒரு வலுவான மற்றும் எளிதில் அணுகக்கூடிய நடப்பு மூலதன சுற்றுச்சூழல் அமைப்பு உருவாக்கப்படும்.